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91porn.com 股票简称：恒辉安防                     股票代码：300952      江苏恒辉安防股份有限公司    （江苏省南通市如东经济开发区工业新区黄山路西侧）   向不特定对象刊行可出动公司债券             并在创业板上市             召募说明书节录             保荐东谈主（主承销商） （深圳市前海深港合作区南山街谈桂湾五路128号前海深港基金小镇B7栋401）             公告日期：2024 年 8 月                 声明   中国证监会、交易所对本次刊行所作的任何决定或倡导，均不标明其对恳求 文献及所透露信息的真确性、准确性、完整性作出保证，也不标明其对刊行东谈主的 盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出本质性判断或保证。任何与之相背 的声明均属演叨不实陈说。   凭证《证券法》的规章，证券照章刊行后，刊行东谈主经营与收益的变化，由发 行东谈主自行负责。投资者自主判断刊行东谈主的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担证券照章刊行后因刊行东谈主经营与收益变化或者证券价钱变动引致的投资风险。                        要紧事项教唆       本公司极端提请投资者扎眼，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本召募说 明书节录正文内容，并极端关注以下重要事项。       一、极端风险教唆       本公司提请投资者仔细阅读召募说明书“第三节            风险因素”全文，并极端 扎眼以下风险：       （一）召募资金投资面孔新增产能消化及毛利率不足预期的风险       公司本次募投面孔将新增 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维产能。此外，公司 已利用上次召募资金及自有资金投资建立年产 2，400 吨超高分子量聚乙烯纤维项 目，陈说期内简洁终了正经投产，其中 2023 年和 2024 年 1-3 月总产量分别为 琢磨私用部分产能所终了的效益，对外售售及私用统统毛利率为 6.48%和 13.44%， 因公司市集拓展初期单元价钱处于普及阶段，且投产初期单元成本较高，毛利率 相对较低。公司本次召募资金投资面孔未来建成达产后，公司超高分子量聚乙烯 纤维合座产能预计将达到 7，200 吨，产能扩增规模较大。       死心 2024 年 3 月末，公司超高分子量聚乙烯纤维家具在手订单数目、意向 订单及框架契约数目，以及凭证公司超高分子量聚乙烯纤维功能性安全谨防手套 在手订单、意向订单及框架契约数目测算的私用数目统统占公司现有 2，400 吨产 能的比例约为 44%，隐敝比例较低，主要系公司投产时期较短、总体规模较小、 私用量较大，公司在欢快私用需乞降对外售售之间需进行多方面平衡，故公司在 建立时期和投产后分阶段进行客户推行，在当前产能有限的情况下，主要办法为 拓展多界限的客户资源、以市集万般化需乞助推家具研发立异，联贯订单规模较 小所致。 同。换算公式参考同业业公司千禧龙纤：若家具规格≤400D，则换算家具分量=本质分量*（400D/本质规格）                                                     ， 若家具规格>400D，则换算家具分量=本质分量。   但由于公司本次募投面孔存在一定的建立及投产周期，本次新增产能规模与 原有规模比拟较大，私用产能及对外售售产能的消化需要下贱功能性安全谨防手 套市集及超高分子量聚乙烯纤维其他应用界限的订单复旧，若未来相关产业政 策、市集需求发生要紧不利变化，或市集竞争加重、公司家具无法保持市集竞争 上风，导致在手订单不足、毛利率不足预期，公司将濒临本次募投面孔新增产能 消化及毛利率不足预期的风险，进而会对面孔投资答复和公司预期收益产生不利 影响。   （二）召募资金投资面孔无法达到预期收益的风险   公司本次募投面孔“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维面孔”与上次募投 面孔“超纤维新材料及功能性安全谨防用品开发应用面孔”                          （简称“超纤维面孔”） 的主要家具相通，而超纤维面孔尚处投产初期，单元价钱较低、单元成本较高导 致税后利润较低，2023 年和 2024 年 1-3 月对外售售的毛利率分别为 1.73%和 备、市集拓展、产销情况等多方面因素，公司拟投建本次召募资金投资面孔，但 受产业政策、客户需求、竞争情况及未来行业发展等因素影响，存在达产后的募 集资金投资面孔单元价钱、单元成本或里面收益率仍不足预期，无法达到预期收 益的风险。   （三）召募资金投资面孔无法实时、充分实施的风险   公司本次召募资金用于年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维面孔和补充流动 资金，系在当前国度宏不雅经济环境、产业政策布景下，伙同公司现有的市集面位 和相关时期、东谈主员、市集等储备下，凭证募投面孔家具市集的现有需求及未来发 展趋势而作念出。其中，年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维面孔投资金额为 发、分娩制造工艺等法子存在时期不锻真金不怕火、家具品质不褂讪、家具检测未通过等 因素导致本次募投面孔存在不成班师实施的风险。此外，若工程进程、面孔质地、 产能消化、产业政策、市集需求、分娩时期等方面出现不利变化，将可能导致项 目周期延长或面孔实施效果低于预期，进而对公司经营发展产生不利影响。    （四）召募资金投资面孔新增金钱折旧摊销的风险    本次召募资金投资面孔“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维面孔”投资规 模较大且主要为白叟道支拨，建成后公司固定金钱、无形金钱等金钱规模将大幅 度加多。凭证测算，该募投面孔在通盘达产后的各年度新增折旧及摊销金额为 司 2023 年度营业收入和净利润的比例分别为 3.09%和 27.19%。诚然本次募投项 目预期测算效应雅致，但由于面孔存在一定的建立和投产周期，如果召募资金投 资面孔不成如期达产或者召募资金投资面孔达产后不成达到预期的盈利水平，导 致召募资金投资面孔收益未能隐敝新增的折旧摊销用度，则公司存在因金钱折旧 摊销加多而导致利润下滑的风险。    （五）事迹波动的风险    陈说期各期，公司营业收入分别为 94，951.63 万元、89，311.97 万元、97，695.72 万元和 23，768.03 万元，其中，公司外售收入分别为 89，139.79 万元、81，756.19 万元、85，391.74 万元和 21，775.65 万元；陈说期各期，扣除非经常损益后包摄于 刊行东谈主普通股股东的净利润分别为 8，294.19 万元、8，731.41 万元、8，243.03 万元 和 1，917.04 万元，存在事迹波动的情形，主若是受外部环境因素影响、客户及产 品结构治愈等因素影响。如果上述因素发生不利变化，公司经营事迹将濒临波动 或下滑的风险。    （六）应收账款回收及减值风险    陈说期各期末，公司应收账款账面价值分别为 16，025.39 万元、17，137.54 万 元、22，501.60 万元和 18，859.77 万元，占流动金钱的比例分别为 24.91%、29.53%、 账龄 1 年以内的应收账款，已按《企业司帐准则》要求实时足额计提坏账准备， 各期末坏账准备金额分别为 895.57 万元、958.77 万元、1，282.07 万元和 1，027.88 万元，金额有所增长，占各期末应收账款账面余额的比例分别 5.29%、5.30%、 经营景况发生要紧不利变化导致主要客户的财务景况发生要紧不利变动，公司对 该等客户的应收账款将可能发生本质坏账损失，径直影响公司的盈利水平。此外， 如果公司无法实时收回相关应收账款，还将径直影响公司的资金盘活效率，对公 司后续业务规模扩展产生不利影响。    （七）存货减值的风险    陈说期各期末，公司存货账面价值分别为 18，531.17 万元、21，448.75 万元、 有较为完整的安全谨防手套产业链，同期在陈说期内拓展了超高分子量聚乙烯纤 维业务，为了应酬市集变化需求，公司储备了一定量的安全库存。陈说期各期， 公司存货余额逐年增长，公司已对存货充分计提了跌价准备，各期末金额分别为 增长，占期末存货账面余额的比例分别为 5.06%、5.23%、4.07%和 3.50%。未来 如因公司经营的市集环境发生不利变化或竞争加重、公司未能实时把抓下贱行业 需求变化等原因导致存货变现贫瘠，有可能出现有货减值卓越跌价准备计提数额 的情况，公司存在因计提存货跌价准备而对当期经营事迹产生不利影响的风险。    （八）国际贸易政策风险    公司家具以出口为主，主要出口地区包括好意思国、欧洲、日本等国度和地区。 国际贸易存在诸多不褂讪因素，如列国政事景观、经济政策等变动会影响该国的 国际贸易政策。跟着国际贸易市集摩擦握住，家具入口国的贸易保护主义倾向有 日益加重的可能。如果家具入口国改变了入口关税政策，或实行贸易保护主义政 策，则会影响公司家具在该国的销售，进而对公司经营事迹产生一定的不利影响。 商品加征 15%的关税；跟着中好意思第一阶段经贸契约的签署，2020 年 2 月起，好意思 国对包含公司主要家具在内的约 1，200 亿好意思元商品加征关税从 15%降至 7.5%， 公司可能需要承担价钱转嫁，进而对公司经营事迹产生不利影响。    （九）国际市集需求波动风险    公司家具主要向好意思国、欧洲、日本等发达国度和地区出口。陈说期各期，公 司外售收入分别为 89，139.79 万元、81，756.19 万元、85，391.74 万元和 21，775.65 万元，占同期主营业务收入的比例分别为 94.93%、92.43%、87.80%和 91.87%。 若未来公司主要客户所在地区经济出现大幅波动，将影响该等地区手部安全谨防 用品市集需求，从而对公司经营事迹产生不利影响。    （十）汇率波动风险    公司业务除外售为主，并主要以好意思元进行订价和结算。陈说期内，公司汇兑 损益分别为 653.23 万元、-1，327.23 万元、-31.33 万元和-212.52 万元，存在一定 波动。东谈主民币兑好意思元汇率波动会对公司的事迹产生较大影响，主要为：一方面， 受东谈主民币汇率波动影响，以本币计量的营业收入变化，对主要家具的收入及利润 景况产生径直影响；另一方面，自说明销售收入形成应收账款至结汇时期，公司 因东谈主民币汇率波动而产生汇兑损益，亦径直影响公司事迹。若未来东谈主民币兑好意思元 汇率出现大幅波动，将对公司事迹产生较大影响。    （十一）原材料价钱波动风险    公司主要原材料包括手芯、纱线、化工材料等。陈说期内，公司原材料成本 占家具成本比重约 70%，占比相对较高，原材料价钱波动对公司分娩成本、盈利 能力影响较大。陈说期内，受市集需乞降宏不雅环境的影响，公司主要原材料价钱 有所波动，导致公司营业成本、毛利率产生波动。如未来原材料价钱出现大幅上 涨，而公司不成灵验地将原材料价钱高潮的压力进行蜿蜒，将对公司经营事迹产 生较大影响。    （十二）新家具、新业务开拓的风险    陈说期内，公司主要从事手部安全谨防用品、超高分子量聚乙烯纤维过甚复 合纤维的研发、分娩及销售，简洁形成以“功能性安全谨防手套+超纤维新材料” 为中枢的双轮驱动发展计谋。为进一步提高公司在安全防衬界限的中枢竞争力， 终了公司可不绝、健康、绿色发展，激动生物可降解聚酯橡胶时期立异与应用， 公司通过与相关合作方共同出资确立子公司（公司持股比例为 55.00%），分阶 段进行年产 11 万吨生物可降解聚酯橡胶面孔的投资建立，面前该面孔尚未脱手 实施。上述面孔尚需履行相应的用地审批、能评、环评等圭表，能否班师完成均 存在一定的不笃定性。同期，该面孔虽基于本人发展计谋、行业发展远景而实施， 但未来经营流程中可能濒临国度政策、宏不雅经济、行业政策、市集变化、运营管 理等多重因素的影响，从而给公司未来的经营事迹带来不笃定性。   （十三）偿债风险和流动性风险   死心陈说期末，公司短期借钱、历久借钱及一年内到期的非流动欠债等有息 欠债统统为 32，861.84 万元；公司本次募投面孔及已审议的未来其他要紧白叟道 支拨需求 133，501.33 万元，具有一定偿债压力。公司将通过自有资金、经营所得、 银行贷款和本次召募资金提供流动性复旧。但如果公司未来盈利情况出现要紧不 利波动或资金回笼速率权贵放缓，将可能存在一定程度的偿债风险和流动性风险。    二、对于本次可转债刊行相宜刊行条件的说明   凭证《证券法》《上市公司证券刊行注册经管办法》等相关法律律例规章， 公司本次向不特定对象刊行可转债相宜法定的刊行条件。    三、对于公司本次刊行的可出动公司债券的信用评级   公司遴聘中诚信国际信用评级有限使命公司为本次刊行的可转债进行信用 评级，2023 年 12 月，中诚信国际信用评级有限使命公司出具了《信用评级陈说》， 评定公司主体信用等第为 AA-，评级预计褂讪，本次刊行的可转债信用等第为 AA-。   本次刊行的可转债上市后，在债券存续期内，中诚信国际信用评级有限使命 公司将对本次债券的信用景况进行如期或不如期追踪评级，并出具追踪评级报 告。如期追踪评级在债券存续期内每年至少进行一次。如果由于外部经营环境、 本公司本人情况或评级尺度变化等因素，导致本次可转债的信用评级裁汰，将会 增大投资者的投资风险，对投资者的利益产生一定影响。    四、对于公司本次刊行可出动公司债券的担保事项   本次刊行的可转债不设担保。提请投资者扎眼若可转债存续时期出现对公司 经营经管和偿债能力有要紧负面影响的事件，本次可转债可能因未设定担保而增 加兑付风险。   五、公司持股 5%以上股东或董事、监事、高管参与本次可转债 刊行认购情况   凭证《证券法》《可出动公司债券经管办法》等相关规章的要求，公司持股 承诺如下：   （一）公司的控股股东、本质遏抑东谈主、持股 5%以受骗然东谈主股东、董事、监 事、高管出具的承诺函   公司的控股股东、本质遏抑东谈主、持股 5%以受骗然东谈主股东、董事、监事、高 管承诺如下：   “1、若本东谈主在本次可转债刊行首日（召募说明书公告日）起前六个月存在 股票减持情形，本东谈主承诺将不参与本次可转债刊行认购，亦不会交付其他主体参 与本次可转债刊行认购。 股票减持情形，本东谈主将凭证市集情况决定是否参与本次可转债刊行认购。若认购 告捷，本东谈主承诺将严格遵守《证券法》等相关法律律例对于股票及可转债交易的 规章，即自本次可转债刊行首日（召募说明书公告日）起至本次可转债刊行完成 后六个月内不减持径直持有的刊行东谈主股票及本次刊行的可转债。 于短线交易的相关规章。 母、子女违犯上述承诺减持径直持有的刊行东谈主股票或可出动公司债券的，因此所 得收益通盘归刊行东谈主通盘，并照章承担由此产生的法律使命，若给公司和其他投 资者酿成损失的，本东谈主将照章承担抵偿使命。 监管机构的要求发生变化的，本东谈主承诺将自动适用变更后的相关法律、律例、规 范性文献、政策及证券监管机构的要求。”   （二）公司的持股 5%以上其他股东出具的承诺函   公司的持股 5%以上其他股东承诺如下：   “1、若本企业在本次可转债刊行首日（召募说明书公告日）起前六个月存 在股票减持情形，本企业承诺将不参与本次可转债刊行认购，亦不会交付其他主 体参与本次可转债刊行认购。 在股票减持情形，本企业将凭证市集情况决定是否参与本次可转债刊行认购。若 认购告捷，本企业承诺将严格遵守《证券法》等相关法律律例对于股票及可转债 交易的规章，即自本次可转债刊行首日（召募说明书公告日）起至本次可转债发 行完成后六个月内不减持径直持有的刊行东谈主股票及本次刊行的可转债。 述承诺减持径直持有的刊行东谈主股票或可出动公司债券的，因此所得收益通盘归发 行东谈主通盘，并照章承担由此产生的法律使命，若给公司和其他投资者酿成损失的， 本企业将照章承担抵偿使命。 监管机构的要求发生变化的，本企业承诺将自动适用变更后的相关法律、律例、 表淘气文献、政策及证券监管机构的要求。”    六、公司的利润分拨政策、现款分成政策的轨制及执行情况   （一）公司现行利润分拨政策   凭证中国证监会颁布的《对于进一步落实上市公司现款分成联系事项的通 知》  （证监发[2012]37 号）和《上市公司监管指引第 3 号-上市公司现款分成（2022 年编削）》（中国证券监督经管委员会公告[2022]3 号）的联系规章，公司的《公 司规定》对公司的股利分拨政策规章如下：   “第一百五十九条 公司利润分拨政策为：   （一）利润分拨原则：公司实行一语气、褂讪的利润分拨政策，公司的利润分 配应青睐对投资者的合理投资答复并兼顾公司的可不绝发展。利润分拨不得卓越 累计可分拨利润的范围，不得毁伤公司的可不绝发展能力。   （二）利润的分拨花样：公司采选现款、股票或者二者相伙同的样式分拨利 润，并优先采选现款样式分拨利润。   （三）利润分拨政策的具体内容： 资金需求的情况下，公司应当采选现款样式分拨利润。公司每年以现款样式分拨 的利润不少于当年度终了的可供分拨利润的 20%。   公司董事会应当详细琢磨公司所处行业特色、发展阶段、本人经营模式、盈 利水平以及是否有要紧资金支拨安排等因素，区分下列情形，并按照本规定规章 的圭表，实行相反化的现款分成政策：   （1）公司发展阶段属锻真金不怕火期且无要紧资金支拨安排的，进行利润分拨时， 现款分成在本次利润分拨中所占比例最低应达到 80%；   （2）公司发展阶段属锻真金不怕火期且有要紧资金支拨安排的，进行利润分拨时， 现款分成在本次利润分拨中所占比例最低应达到 40%；   （3）公司发展阶段属成历久且有要紧资金支拨安排的，进行利润分拨时， 现款分成在本次利润分拨中所占比例最低应达到 20%；   公司发展阶段不易区分但有要紧资金支拨安排的，不错按照前项规章处理。 本规定中的“要紧资金支拨安排”是指以下情形之一：   （1）公司未来 12 个月内拟对外投资、收购金钱或购买开采累计支拨达到或 卓越公司最近一期经审计净金钱的 50%，且卓越 3，000 万元；   （2）公司未来 12 个月内拟对外投资、收购金钱或购买开采累计支拨达到或 卓越公司最近一期经审计总金钱的 30%。 为公司每股收益、股票价钱、每股净金钱等与公司股本规模不匹配时，公司不错 在欢快上述现款分成比例的前提下，同期采选披发股票股利的样式分拨利润。公 司在笃定以股票样式分拨利润的具体金额时，应当充分琢磨披发股票股利后的总 股本是否与公司面前的经营规模、盈利增长速率、每股净金钱的摊薄等相得当， 并琢磨对未来债权融资成本的影响，以确保利润分拨决策相宜全体股东的合座利 益和长久利益。   （四）利润分拨的时期间隔：在公司当年盈利且累计未分拨利润为正数的前 提下，公司每年度至少进行一次利润分拨；公司不错进行中期现款分成。公司董 事会不错凭证公司当期的盈利规模、现款流景况、发展阶段及资金需求景况，提 议公司进行中期分成。   （五）公司的利润分拨决策圭表：   公司董事会应伙同公司本质经营情况、盈利能力、现款流景况、发展阶段及 当期资金需求，并伙同股东（极端是中小股东）、恬逸董事的倡导，谨慎筹议和 论证公司现款分成的时机、条件和最低比例、治愈的条件过甚决策圭表要求等事 宜，提倡年度或中期利润分拨决策。恬逸董事应当发标明确倡导。   在制定利润分拨决策前，董事会应先征询恬逸董事的倡导，同期通过多种渠 谈充分听取中小股东的倡导和建议，不限于通过电话、邮箱等多种样式与中小股 东进行疏通和交流，充分听取中小股东的倡导和诉求。   恬逸董事不错征王人集小股东的倡导，提倡分成提案，并径直提交董事会审议。 董事会提倡的利润分拨决策需经董事会过半数表决通过并经 1/2 以上恬逸董事表 决通过。   股东大会对现款分成具体决策进行审议前，公司应当通过多种渠谈主动与股 东极端是中小股东进行疏通和交流，充分听取中小股东的倡导和诉求，实时回应 中小股东眷注的问题。   公司应通过各类正当秩序切实保障各类股东极端是中小股东参加公司股东 大会的权力，公司股东大会应照章对利润分拨预案实施表决；董事会、恬逸董事 和相宜条件的股东不错向公司股东搜集其股东投票权。   公司股东大会审议利润分拨决策需经出席股东大会的股东所持表决权的 1/2 以上通过。股东大会对利润分拨决策进行审议时，董事会应就若何听取中小股东 的倡导和诉求进行说明，并实时回应中小股东眷注的问题。   （六）利润分拨政策的治愈：公司凭证分娩经营情况、投资有辩论和历久发展 的需要，不错治愈利润分拨政策。治愈后的利润分拨政策不得违犯中国证监会和 证券交易所的联系规章；联系治愈利润分拨政策的议案需经公司董事会过半数独 立董事且全体董事过半数表决情愿，并经监事会发标明确情愿倡导后提交公司股 东大会批准。股东大会审议治愈利润分拨政策相关事项的，应由出席股东大会的 股东所持表决权的 2/3 以上通过。公司应当通过汇注投票等样式为中小股东参加 股东大会提供便利。”   （二）本次刊行前后公司股利分拨政策变化情况   本次可出动公司债券刊行完成后，公司将延续现行的股利分拨政策。如监管 部门或上市公司相关法律律例对上市公司股利分拨政策提倡新的要求，公司将根 据相关要求对现有股利分拨政策进行编削，并履行相应的审批圭表。   （三）公司最近三年股利分拨轨制的执行情况   （1）公司 2021 年度利润分拨决策 度利润分拨预案的议案》，决议向公司全体股东派发现款红利 15，942，041.83 元 （含税），按股东持股比例进行利润分拨。   （2）公司 2022 年度利润分拨决策 度利润分拨预案的议案》，决议向公司全体股东派发现款红利 21，739，147.95 元 （含税），按股东持股比例进行利润分拨。   （3）公司 2023 年半年度利润分拨决策     公司 2023 年半年度利润分拨决策 2023 年 8 月 23 日，公司 2023 年第四次 临时股东大会审议通过《对于公司 2023 年半年度利润分拨预案的议案》，决议 向公司全体股东派发现款红利 5，822，980.28 元（含税），按股东持股比例进行利 润分拨。     （4）公司 2023 年年度利润分拨决策 度利润分拨预案的议案》，决议向公司全体股东派发现款红利 36，393，626.75 元 （含税），按股东持股比例进行利润分拨。     上市公司最近三年普通股现款分成情况如下表所示：                                                       单元：万元                                                  占合并报表中包摄于上                现款分成金额       合并报表中包摄于上市公司   分成年度                                           市公司普通股股东的净                 （含税）         普通股股东的净利润                                                     利润的比例                最近三年累计现款分成金额                             7，989.78         最近三年包摄于上市公司股东的年均净利润                            10，669.41     最近三年累计现款分拨利润占年均可分拨利润的比例                             74.88%    注：公司 2023 年 1-6 月现款分成系为弥补 2021 年和 2022 年不足《公司规定》规章的分成比例，因此 上述最近三年累计现款分成金额包括 2023 年 1-6 月现款分成。     由于公司在测算 2021 年和 2022 年现款分成比例时，将可分拨利润的统计口 径相识为母公司扣除索求的法定盈余公积后的可分拨利润，导致 2021 年和 2022 年公司现款分成比例低于《公司规定》规章的“公司每年以现款样式分拨的利润 不少于当年度终了的可供分拨利润的 20%”，上述两年统统差额为 517.19 万元。 因此，公司采选 2023 年中期现款分成的秩序进行弥补，当期现款分成金额为 监会以及《公司规定》的相关规章。公司看重投资者答复，制定了明确、明晰的 股东答复有辩论，并在《公司规定》中明确了利润分拨及现款分成等要求，建立了 对投资者不绝、褂讪、科学的答复机制；公司最近三年分成均履行了必要的决策 圭表，公司亦在如期陈说中进行了必要的透露。   要而言之，公司在实施 2023 年中期分成后，最近三年现款分成情况相宜公 司规定的规章，亦相宜《对于进一步落实上市公司现款分成联系事项的告知》                                  （证 监发[2012]37 号）《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现款分成》（2022 年编削）对现款分成的相关要求。   最近三年，公司当年终了利润扣除现款分成后的剩余未分拨利润均用于公司 泛泛分娩经营。    五、公司持股 5%以上股东或董事、监事、高管参与本次可转债刊行认购情况 四、固定金钱变化与产能的匹配关系，新增固定金钱折旧对未来经营事迹的影                       第一节         释义         在本召募说明书节录中，除非文中另有所指，下列词语或简称具有如下特定    含义：                          一、一般释义                   《江苏恒辉安防股份有限公司向不特定对象刊行可出动公司债券并在 召募说明书         指                   创业板上市召募说明书》 刊行东谈主、公司、恒辉安防、              指    江苏恒辉安防股份有限公司 受托经管东谈主 股东、股东大会       指   公司股东、股东大会 董事、董事会        指   公司董事、董事会 监事、监事会        指   公司监事、监事会                   本次向不特定对象刊行可出动公司债券的行径，该可转债及未来出动的 本次刊行          指                   本公司 A 股股票将在深圳证券交易所上市 可转债、恒辉转债      指   可出动为本公司 A 股普通股股票的可出动公司债券                   中诚信国际信用评级有限使命公司出具的《2023 年江苏恒辉安防股份 信用评级陈说        指   有限公司创业板向不特定对象刊行可出动公司债券信用评级陈说》                   （CCXI-20234346D-01） 钥诚投资          指   公司股东及本质遏抑东谈主遏抑的企业，南通钥诚股权投资中心（有限结伙） 恒辉实业          指   公司本质遏抑东谈主遏抑的企业，南通恒辉实业投资发展有限公司 如东安亿          指   公司本质遏抑东谈主遏抑的企业，如东安亿企业经管结伙企业（有限结伙）                   公司本质遏抑东谈主遏抑的企业，如东亿能企业经管筹议结伙企业（有限合 如东亿能          指                   伙） 恒劢安防          指   公司子公司，恒劢安全谨防用品（南通）有限公司 恒尚材料          指   公司子公司，南通恒尚新材料科技有限公司 恒越安防          指   公司子公司，恒越安全谨防用品（南通）有限公司 上海翰辉          指   公司子公司，上海翰辉安全谨防用品有限公司 日本恒辉          指   公司子公司，日本恒辉股份有限公司，日文注册称号：ハンボ株式会社                   公司子公司，恒輝（香港）投資發展有限公司，英文名为：Hanvo 恒辉投资          指                   (HongKong) Investment Development Co.， Limited 香港恒辉          指   公司历史子公司，恒輝（香港）安全防護用品有限公司 恒诺材料          指   公司子公司，江苏恒诺新材料科技有限公司                   恒辉（越南）安全谨防用品有限公司，英文名为：HANVO (VIETNAM) 越南恒辉          指                   SAFETY PRODUCTS COMPANY LIMITED                   恒劢安防股东，孟菲斯亞洲有限公司，英文名为：MCR Safety Asia 孟菲斯亚洲         指                   Company Limited.                       公司客户，全称为 Shelby Group International， Inc.，商号为 MCR Safety、 好意思国 MCR Safety     指   Shelby Specialty Gloves、US Safety 等，于 2020 年 8 月被英国 Bunzl 收                       购 英国 Bunzl          指   公司客户，全称为 Bunzl Plc 好意思国 Radians        指   公司客户，全称为 Radians Inc. 好意思国 Uline          指   公司客户，全称为 Uline Inc. 香港 PIP            指   公司客户，全称为 Protective Industrial Products Hong Kong Limited. 马来西亚 AGTC         指   公司客户，全称 Ansell Global Trading Center (Malaysia) Sdn Bhd 英国 Arco           指   公司客户，全称为 Arco Ltd. 德国 Lan He         指   公司客户，全称为 Lan He Trading Co.， Limited. 好意思国 Global         指   公司客户，全称为 Global Glove and Safety Manufacturing， Inc. 加拿大 BBH           指   公司客户，全称为 Groupe BBH Inc 香港 Euro Pacific   指   公司客户，全称为 Euro Pacific Safety Products Limited 日本 ACSES          指   公司客户，全称为アクセス株式会社                       功能性安全谨防手套行业内主要企业，全称为 Protective Industrial 好意思国 PIP            指                       Products Inc. 日本绿安全             指   功能性安全谨防手套行业内主要企业，全称为ミドリ安全株式会社 荷兰 DSM            指   超高分子量聚乙烯纤维行业内主要企业，oninklijke DSM N.V.                       超高分子量聚乙烯纤维行业内主要企业，北京同益中新材料科技股份有 同益中               指                       限公司                       延安必康制药股份有限公司（即必康退(002411)）的子公司，2022 年 九九久               指   将其纤维业务相关金钱、欠债、业务资源、东谈主员等划转至九囿星际科技                       有限公司                       超高分子量聚乙烯纤维行业内主要企业，九囿星际科技有限公司，原为 九囿星际              指   延安必康制药股份有限公司子公司（即必康退(002411)），联贯了江苏                       九九久科技有限公司的纤维业务相关金钱、欠债、业务资源、东谈主员等                       超高分子量聚乙烯纤维行业内主要企业，浙江千禧龙纤特种纤维股份有 千禧龙纤              指                       限公司                       超高分子量聚乙烯纤维行业内主要企业，江苏锵尼玛新材料股份有限公 锵尼玛               指                       司，2023 年 12 月改名为江苏璟邦新材料有限公司 中国证监会             指   中国证券监督经管委员会 深交所               指   深圳证券交易所 国度发改委             指   中华东谈主民共和国国度发展和编削委员会 《证券法》             指   《中华东谈主民共和国证券法》 元、万元              指   东谈主民币元、东谈主民币万元 陈说期               指   2021 年、2022 年、2023 年和 2024 年 1-3 月 保荐东谈主、主承销商          指   华泰联合证券有限使命公司 呈报司帐师、立信司帐师   指   立信司帐师事务所（特殊普通结伙） 刊行东谈主讼师、德恒律所    指   北京德恒讼师事务所 评级机构          指   中诚信国际信用评级有限使命公司                          二、专科释义                   手部安全谨防用品为日常分娩、生存流程中，用于保护手部免受或缩小                   伤害的用品，主要为各类手套，并以安全谨防手套为主，安全谨防手套 手部安全谨防用品      指   凭证其制作方法不同，主要可分为真诚类谨防手套、缝制类谨防手套、                   皮革类谨防手套过甚他谨防手套，其中以真诚浸渍类谨防手套为手部安                   全谨防用品界限的主流家具。                   功能性安全谨防手套指具有防切割、防震、防化、防油污、高耐磨、防 功能性安全谨防手套     指                   酸碱或防静电等特殊谨防功能的手套。                   普通安全谨防手套指用于普通谨防的手套，主要为普通棉纱、化纤等针 普通安全谨防手套      指                   织而成，未浸渍涂层；或普通塑料或硫化橡胶手套等。                   特种纤维类手套主要为由超高分子量聚乙烯纤维、芳纶等特种纤维及特 特种纤维类手套       指   种包覆纱加工而成，抗切割、防扯破、阻毁掉、耐高温、耐化学腐蚀等                   性能杰出的手套。                   通用纤维类手套主要为全棉纱、全涤纱、涤棉纱、腈纶纱、棉纶丝、涤 通用纤维类手套       指   纶丝、氨纶等通用纤维及普通包覆纱等加工而成的手套，并浸渍丁腈胶、                   PU 胶、自然乳胶等涂层的功能性安全谨防手套。                   丁腈胶，又称丁腈橡胶，是指由丁二烯与丙烯腈乳液团聚所得的无功令 丁腈胶           指   共聚物，其耐油性、耐磨性、耐热性较好，粘结力强，而耐低温、绝缘                   性相对较差。                   PU 是 Polyurethane 的缩写，汉文名为聚氨基甲酸脂，简称聚氨酯，与 PU 胶          指                   其他材料比拟，具有优异的粘结性能，不错起到爽滑与进军的作用。                   自然乳胶由橡胶树汇注而来的橡胶树汁提真金不怕火而成，具有高弹性、粘接时 自然乳胶          指   成膜性能雅致等性能，且胶膜富于柔韧性，使胶膜具有优异的耐屈挠性、                   抗震性、耐蠕变性。                   指纤维强度、模量均较杰出的纤维材料 ，如超高分子量聚乙烯纤维、 高性能纤维材料       指                   芳纶，以及新兴的石墨烯纤维材料等。 HPPE、UHMWPE   指   指超高分子量聚乙烯纤维，具有高强、高模、低密度等多项优异性能。                   芳纶是一种新式高技术合成纤维，具有超高强度、高模量和耐高温、耐 芳纶            指   酸碱、分量轻、绝缘、抗老化、使用寿命长等优良性能，凡俗用于复合                   材料、防弹成品、特种谨防服装等界限。                   包覆纱是指一种新式结构的纱线，以长丝或短纤维为纱芯，以螺旋样式 包覆纱           指   外包另一种长丝或短纤维纱条，使条干均匀、蓬松丰润、纱线光滑而毛                   羽少、强力高、断头少。                   TPR 是指一种热塑性橡胶材料，通过缝制或热合到公司所产功能性安全 TPR           指                   谨防手套上，增强抗撞击等性能。                   OBM 是 Own Brand Manufacturer 的缩写，指一种制造商领有自主品牌、 OBM           指                   自主联想家具，并自主制造家具，领有完整业务链的业务模式。                               BSCI 认证是 Business Social Compliance Initiative 的缩写，指交易社会                               尺度认证，倡导活着界范围内的分娩工场里，运用 BSCI 监督系统来持 BSCI 认证                   指                               续改善社会使命尺度，是纺织、服装、鞋类等出口型企业出口欧洲等地                               区的重要认证体系。                               CE 认证是指欧盟对入口家具的认证，通过认证的商品可加贴 CE                               （Conformite Europeene 缩写）符号，示意相宜安全、卫生、环保和消 CE 认证                     指                               费者保护等一系列欧洲指示的要求，可在欧盟调解市集内开脱通达。如                               果莫得 CE 符号的，将不得进入欧盟市集销售。                               ANSI 认 证 是 好意思 国 的 一 种 非 强 制 认 证 体 系 ， 由 好意思 国 国 家 标 准 学 会 ANSI 认证                   指   (American National Standard Institute)制定调解尺度、调解时期要求等产                               品尺度体系，进而对家具进行认证。                               JIS 认证是日本的一种非强制认证体系，是 Japanese Industrial Standards                               的缩写，即日本工业尺度，规章了矿工业品的种类、品质、性能、安全 JIS 认证                    指                               性等方面的试验方法及尺度值，通过第三方认证机构说明相宜 JIS 尺度                               的家具，不错贴上 JIS 符号。                               Oeko-Tex Standard100 认证是 OEKO-TEX 国际环保纺织协会制定的用                               于检测纺织品的无益物资以笃定其安全性的认证体系，是面前使用最为 Oeko-Tex Standard100 认证   指                               凡俗的纺织品生态标注，只好通过严格检测和查验圭表的分娩企业才能                               在其家具上使用 OEKO-TEX 标签。 纤度                        指   自然丝或化学纤维粗细的程度，用一定长度纤维的分量来示意。 旦尼尔、旦、D                   指   用于纤维上的纤度单元，是指 9，000 米长的纤维质地克数。 cN/dtex                   指   用来描写纤维断裂强度的单元，其中，cN 指厘牛顿，dtex 指分特。 强度、断裂强度                   指   纤维发生拉伸断裂的应力，为拉伸断裂的破断力与纤维纤度的比值。                               材料在受力状态下应力与应变之比，权衡材料产生弹性变形难易程度的 模量、驱动模量                   指                               目的。           本召募说明书节录任何表格中若出现统统数与各分项数值之和余数不符的       情况，均为四舍五入原因酿成。           除非另有说明，本召募说明书节录中援用的刊行东谈主财务数据均为刊行东谈主按照       《企业司帐准则》编制的合并报表财务数据。                第二节            本次刊行概况   一、公司基本情况 汉文称号       江苏恒辉安防股份有限公司 英文称号       Jiangsu Hanvo Safety Product Co.， Ltd. 成立日期       2004 年 4 月 15 日 上市日期       2021 年 3 月 11 日 股票上市地      深圳证券交易所 股票代码       300952 股票简称       恒辉安防 总股本        145，380，454 元 法定代表东谈主      王咸华 注册地址       江苏省如东经济开发区工业新区黄山路西侧 办公地址       江苏省如东经济开发区工业新区黄山路西侧 揣测电话       0513-69925999转8088或8089 揣测传真       0513-69925999转8085 公司网站       http://www.hhglove.com 调解社会信用代码   913206237605410889            特种安全健康谨防用品（含手套、服装、鞋帽）的研发、分娩和销            售；石墨烯超纤维新材料的研发、分娩和销售。（照章须经批准的项            目，经相关部门批准后方可开展经营行为）许可面孔：医用口罩生            产；医护东谈主员谨防用品分娩（Ⅱ类医疗器械）                               （照章须经批准的面孔，            经相关部门批准后方可开展经营行为，具体经营面孔以审批结果为 经营范围            准）一般面孔：医用口罩零卖；医用口罩批发；日用口罩（非医用）            分娩；日用口罩（非医用）销售；时期服务、时期开发、时期筹议、            时期交流、时期转让、时期推行；医护东谈主员谨防用品分娩（Ⅰ类医            疗器械）；医护东谈主员谨防用品批发；医护东谈主员谨防用品零卖（除照章            须经批准的面孔外，凭营业派司照章自主开展经营行为）   二、本次刊行的布景和目的   为了响应国度普及高性能纤维分娩应用水平发展办法，保障公司主营业务上 游原材料的褂讪供应、遏抑原材料价钱波动风险，扩大公司超高分子量聚乙烯纤 维产能，欢快公司营运资金需求，进一步普及公司详细实力，公司拟向不特定对 象刊行可出动公司债券，召募资金不卓越 5 亿元（含 5 亿元），用于年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维面孔和补充流动资金。   （一）本次刊行的布景   化纤工业是纺织产业链褂讪发展和不绝立异的中枢复旧，是国际竞争上风产 业，亦然新材料产业重要组成部分。为推动化纤工业高质地发展，形成具有更强 立异力、更高附加值、更安全可靠的产业链供应链等办法，国度正在简洁制定并 颁布利好化纤行业中高性能纤维细分界限发展的相关政策律例，行业迎来雅致发 展环境。 五年有辩论和 2035 年远景办法提要》，提倡加强碳纤维、芳纶等高性能纤维过甚 复合材料、生物基和生物医用材料研发应用。2022 年 3 月，六部门联合印发《关 于“十四五”推动石化化工行业高质地发展的指导倡导》（工信部联原[2022]34 号），要求加速发展高端聚烯烃、电子化学品、工业特种气体、高性能橡塑材料、 高性能纤维、生物基材料、专用润滑油脂等家具。2022 年 4 月，工信部、国度 发改委印发《工业和信息化部国度发展和编削委员会对于化纤工业高质地发展的 指导倡导》，提倡提华贵高分子量聚乙烯纤维等高性能纤维的分娩与应用水平， 普及其一致性和批次褂讪性，并进一步扩大在航空航天、风力和光伏发电、海洋 工程、环境保护、安全谨防、土工建筑、交通运输等界限应用等倡导；其中，针 对超高分子量聚乙烯纤维，要求普及耐热、抗蠕变、高强度、高耐切割、耐腐蚀、 耐放射家具的分娩时期水平。   国度相关政策的发布，加速推动高性能纤维的分娩与应用水平的提高，超高 分子量聚乙烯纤维等行业将保持快速发展。为顺应这一趋势，公司基于上次募投 面孔超纤维新材料及功能性安全谨防用品开发应用面孔的时期劝诫积存，收拢超 高性能纤维行业发展的机会，有辩论了本次年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维项 目。该面孔将进一步加大公司在超高分子量聚乙烯纤维界限的参加，牢牢收拢高 性能纤维行业蕃昌发展带来的机遇，完善产能布局，加深与下搭客户的紧密关系。   （二）本次刊行的目的   公司制定了以“功能性安全谨防手套+超纤维新材料”为中枢的双轮驱动发 展计谋。一方面，效率深耕功能性安全谨防手套行业，以精细化、规模化、国际 化发展念念路打造功能性安全谨防手套大师滥觞品牌。以向产业链上游蔓延为契 机，通过高性能纤维新材料在功能性安全谨防手套上的应用，进一步优化家具结 构、丰富家具品类、普及家具质能、裁汰家具成本，在巩固和普及国际市集占有 率的同期，快速激动国内市集的凡俗布局和深度浸透。另一方面，不绝加强高性 能纤维新材料的研发及产业化，在欢快公司功能性安全谨防手套私用的基础上， 详细评估该等高性能纤维的其他应用界限，进行采用性进入、针对性开发和立异 型应用，并充分利用公司在功能性安全谨防手套界限多年积存的客户资源、市集 上风将超纤维新材料过甚制成品销售至国表里市集。   为把抓高性能纤维产业发展机遇，进一步普及公司详细实力，公司拟通过本 次召募资金投资面孔激动双轮驱动发展计谋布局，对上游产业链进行积极蔓延， 通过高性能纤维新材料业务推动功能性安全谨防手套业务的发展，通过功能性安 全谨防手套业务带动超纤维新材料业务的成长。   公司本次刊行召募资金中 5，000.00 万元将用于补充流动资金，不错灵验缓解 公司营运资金压力，裁汰公司财务成本，可转债转股后不错普及公司净金钱规模， 裁汰金钱欠债率，灵验改善公司老本结构，增强公司的运营能力和市集竞争能力， 有助于终了公司的历久计谋发展办法，为未来业务不绝发展和进一步巩固、普及 行业地位提供资金保障。   本次刊行约略进一步普及公司表率运作水平，强化里面经管，普及经营效益， 优化公司老本市集形象，更好地向市集传递公司计谋布局和经营效率，有意于推 动公司把抓市集机遇，进一步普及公司的中枢竞争力，增强公司的可不绝发展能 力，相宜公司和全体股东的利益。       三、本次刊行的基本情况       （一）本次刊行的证券类型       本次刊行证券的种类为可出动为公司 A 股股票的可出动公司债券。该可转 债及未来出动的 A 股股票将在深圳证券交易所创业板上市。       （二）刊行数目、证券面值、刊行价钱或订价样式       本次可转债的刊行总额为东谈主民币 50，000.00 万元，刊行数目为 5，000，000 张。 本次刊行的可转债每张面值为东谈主民币 100 元，按面值刊行。       （三）预计召募资金量（含刊行用度）及召募资金净额、召募资金专项存储 的账户       本次可转债刊行预计召募资金总额为东谈主民币 50，000.00 万元，召募资金净额 将扣除刊行用度后笃定。公司已建立召募资金专项存储轨制，本次刊行可转债的 召募资金将存放于公司董事会决定的专项账户中。       （四）召募资金投向       本次刊行可出动公司债券的召募资金总额为东谈主民币 50，000.00 万元，扣除发 行用度后，拟用于以下面孔：                                                      单元：万元  序号              面孔称号                投资金额        拟参加召募资金金额                 统统                   59，551.81        50，000.00   注：“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维面孔”属于刊行东谈主“年产 12，000 吨超高分子量聚乙烯纤维 面孔（备案证号：东管审备[2023]128 号）”的一期面孔，下同。       面孔投资总额高于本次召募资金拟投资金额部分，由公司自筹贬责。本次发 行可出动公司债券扣除刊行用度后的召募资金净额低于上述面孔拟参加召募资 金总额的部分将由公司自筹资金贬责。本次刊行可出动公司债券召募资金到位 前，公司将凭证面孔本质进程以自有资金先行参加，并在召募资金到位后赐与置 换。    （五）刊行样式与刊行对象    本次刊行的恒辉转债向股权登记日（2024 年 8 月 20 日，T-1 日）收市后登 记在册的刊行东谈主原股东优先配售，原股东优先配售后余额部分（含原股东舍弃优 先配售部分）通过深交所交易系统网上向社会公众投资者刊行。认购金额不足    本次可转债刊行包销的基数为 50，000.00 万元。主承销商凭证网上资金到账 情况笃定最终配售结果和包销金额，包销比例原则上不卓越本次刊行总额的 总额的 30%时，主承销商将启动里面承销风险评估圭表，并与刊行东谈主协商一致后 连续履行刊行圭表或采选中止刊行秩序，并实时向深交所陈说。如果中止刊行， 公告中止刊行原因，择机重启刊行。    （1）向刊行东谈主原股东优先配售：刊行公告公布的股权登记日（2024 年 8 月    （2）网上刊行：持有中国证券登记结算有限使命公司深圳分公司证券账户 的当然东谈主、法东谈主、证券投资基金、相宜法律规章的其他投资者等（国度法律、法 规辞谢者除外）。其中当然东谈主需凭证《对于完善可出动公司债券投资者得当性管 理相关事项的告知》（深证上〔2023〕511 号）等规章已开通向不特定对象刊行 的可转债交易权限。    （3）本次刊行的主承销商的自营账户不得参与网上申购。    （六）承销样式及承销期    本次刊行由保荐东谈主（主承销商）以余额包销样式承销。承销期为 2024 年 8 月 19 日至 2024 年 8 月 27 日。    （七）刊行用度   序号                       面孔        金额（万元，不含税）                           统统                         739.87        （八）证券上市的时期安排      日期           交易日                      刊行安排      停牌安排                   T-2 日                              泛泛交易      星期一                   性公告》《刊行公告》                                     《网起程演公告》                   T-1 日                              泛泛交易      星期二                   网起程演                            透露《刊行教唆性公告》                   T日                                 泛泛交易      星期三                   网上申购（无需缴付申购资金）                            笃定网上中签率                   T+1 日                              泛泛交易      星期四                   进行网上申购摇号抽签                            透露《中签号码公告》                   T+2 日                              泛泛交易      星期五                   认购款（投资者确保资金账户在 T+2 日日终有                            足额的可转债认购资金）                   T+3 日                              泛泛交易      星期一                   结果和包销金额                   T+4 日    透露《刊行结果公告》                泛泛交易      星期二        以上日期均为交易日。如相关监管部门要求对上述日程安排进行治愈或遇重   大突发事件影响刊行，公司将实时公告并修改刊行日程。        （九）本次刊行证券的上市通达，包括各类投资者持有期的遏抑或承诺        本次刊行可出动公司债券不设持有期的遏抑。本次刊行终端后，公司将尽快   向深圳证券交易所恳求上市交易，具体上市时期将另行公告。        公司的控股股东、本质遏抑东谈主、持股 5%以受骗然东谈主股东、董事、监事、高   管已承诺，若认购告捷，其将严格遵守《证券法》等相关法律律例对于股票及可   转债交易的规章，即自本次可转债刊行首日（召募说明书公告日）起至本次可转   债刊行完成后六个月内不减持径直持有的刊行东谈主股票及本次刊行的可转债。承诺   的具体内容参见“要紧事项教唆”之“五、公司持股 5%以上股东或董事、监事、 高管参与本次可转债刊行认购情况”。   （十）本次刊行可转债的基本要求   本次可转债的刊行总额为东谈主民币 50，000.00 万元，刊行数目为 5，000，000 张。   本次刊行的可出动公司债券每张面值为东谈主民币 100.00 元，按面值刊行。   凭证相关法律律例的规章和本次可出动公司债券召募资金拟投资面孔的实 施进程安排，伙同本次可出动公司债券的刊行规模及公司的经营和财务等情况， 本次刊行的可出动公司债券的期限为自觉行之日起六年，即自 2024 年 8 月 21 日至 2030 年 8 月 20 日（如遇法定节沐日或休息日延至自后的第 1 个交易日；顺 缓时期付息款项不另计息）。   第一年为 0.20%、第二年为 0.40%、第三年为 0.60%、第四年为 1.50%、第 五年为 1.80%、第六年为 2.00%。   本次刊行的可出动公司债券采选每年付息一次的付息样式，到期送还本金和 临了一年利息。   （1）年利息狡计   年利息指可出动公司债券持有东谈主按持有的可出动公司债券票面总金额自可 出动公司债券刊行首日起每满一年可享受确当期利息。   年利息的狡计公式为：I=B×i   I：指年利息额；   B：指本次刊行的可出动公司债券持有东谈主在计息年度（以下简称“当年”或 “每年”）付息债权登记日持有的可出动公司债券票面总金额；   i：指可出动公司债券当年票面利率。   （2）付息样式   ①本次刊行的可出动公司债券采选每年付息一次的付息样式，计息肇端日为 可出动公司债券刊行首日。   ②付息日：每年的付息日为本次刊行的可出动公司债券刊行首日起每满一年 确当日。如该日为法定节沐日或休息日，则顺延至下一个交易日，顺缓时期不另 付息。每相邻的两个付息日之间为一个计息年度。   转股年度联系利息和股利的包摄等事项，由公司董事会凭证相关法律律例及 深圳证券交易所的规章笃定。   ③付息债权登记日：每年的付息债权登记日为每年付息日的前一交易日，公 司将在每年付息日之后的五个交易日内支付当年利息。在付息债权登记日前（包 括付息债权登记日）恳求出动成公司股票的可出动公司债券，公司不再向其持有 东谈主支付本计息年度及以后计息年度的利息。   ④本次刊行的可出动公司债券持有东谈主所取得利息收入的应付税项由可出动 公司债券持有东谈主承担。   本次刊行的可出动公司债券转股期自可出动公司债券刊行终端之日 2024 年 出动公司债券到期日（2030 年 8 月 20 日）止（如遇法定节沐日或休息日延至其 后的第一个交易日；顺缓时期付息款项不另计息）。可出动公司债券持有东谈主对转 股或者不转股有采用权，并于转股的次日成为公司股东。   本次刊行的可转债的驱动转股价钱为 18.26 元/股，不低于召募说明书公告日 前二十个交易日公司股票交易均价（若在该二十个交易日内发生过因除权、除息 引起股价治愈的情形，则对治愈前交易日的交易均价按经过相应除权、除息治愈 后的价钱狡计）和前一个交易日公司股票交易均价。凭证《可出动公司债券经管 办法》，本次刊行的可转债的转股价钱不得朝上修正。   前二十个交易日公司股票交易均价=前二十个交易日公司股票交易总额÷该 二十个交易日公司股票交易总量；   前一个交易日公司股票交易均价=前一个交易日公司股票交易总额÷该日公 司股票交易总量。   在本次刊行之后，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括 因本次可出动公司债券转股而加多的股本）、配股以及派发现款股利等情况时， 公司将按下述公式对转股价钱进行治愈（保留极少点后两位，临了一位四舍五 入）：   派送股票股利或转增股本：P1=P0÷（1+n）；   增发新股或配股：P1=（P0+A×k）÷（1+k）；   上述两项同期进行：P1=（P0+A×k）÷（1+n+k）；   派发现款股利：P1=P0-D；   上述三项同期进行：P1＝（P0－D+A×k）÷（1+n+k）。   其中：P0 为治愈前转股价，n 为该次送股率或转增股本率，k 为该次增发新 股率或配股率，A 为该次增发新股价或配股价，D 为该次每股派发现款股利，P1 为治愈后转股价。   当公司出现上述股份和/或股东权益变化情况时，将挨次进行转股价钱治愈， 并在相宜条件的上市公司信息透露媒体上刊登公告，并于公告中载明转股价钱调 整日、治愈办法及暂停转股时期（如需）。当转股价钱治愈日为本次刊行的可转 换公司债券持有东谈主转股恳求日或之后、出动股票登记日之前，则该持有东谈主的转股 恳求按公司治愈后的转股价钱执行。   当公司可能发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数 量和/或股东权益发生变化从而可能影响本次刊行的可出动公司债券持有东谈主的债 权力益或转股衍生权益时，公司将视具体情况按照公正、公正、公允的原则以及 充分保护可出动公司债券持有东谈主权益的原则治愈转股价钱。联系转股价钱治愈内 容及操作办法将依据那时国度联系法律律例及证券监管部门的相关规章来制订。   （1）修正条件与修正幅度   在本次刊行的可出动公司债券存续时期，当公司股票在职意一语气三十个交易 日中至少有十五个交易日的收盘价钱低于当期转股价钱的 85%时，公司董事会有 权提倡转股价钱向下修正决策并提交公司股东大会审议表决。该决策须经出席会 议的股东所持表决权的三分之二以上通过方可实施。股东大会进行表决时，持有 公司本次刊行可出动公司债券的股东应当躲闪。修正后的转股价钱应不低于该次 股东大会召开日前二十个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易 均价之间的较高者。同期，修正后的转股价钱不应低于最近一期经审计的每股净 金钱值和股票面值。   若在前述三十个交易日内发生过转股价钱治愈的情形，则在转股价钱治愈日 前的交易日按治愈前的转股价钱和收盘价钱狡计，在转股价钱治愈日及之后的交 易日按治愈后的转股价钱和收盘价钱狡计。   （2）修正圭表   公司向下修正转股价钱时，须在相宜条件的上市公司信息透露媒体上刊登股 东大会决议公告，公告修正幅度、股权登记日及暂停转股时期（如需）等信息。 从股权登记日后的第一个交易日（即转股价钱修正日）起，脱手归附转股恳求并 执行修正后的转股价钱。   若转股价钱修正日为转股恳求日或之后、出动股份登记日之前，该类转股申 请应按修正后的转股价钱执行。   本次刊行的可出动公司债券持有东谈主在转股期内恳求转股时，转股数目的狡计 样式为：Q=V÷P，并以去尾法取一股的整数倍。   其中：Q 为转股数目，V 为可出动公司债券持有东谈主恳求转股的可出动公司债 券票面总金额，P 为恳求转股当日灵验的转股价钱。   本次刊行可出动公司债券的持有东谈主恳求出动成的股份须是整数股。转股时不 足出动为一股的可出动公司债券余额，公司将按照深圳证券交易所等部门的联系 规章，在可出动公司债券持有东谈主转股当日后的五个交易日内以现款兑付该不足转 换为一股的可出动公司债券余额。该不足出动为一股的本次可出动公司债券余额 对应确当期应计利息的支付将凭证证券登记机构等部门的联系规章办理。   （1）到期赎回要求   在本次刊行的可出动公司债券到期后五个交易日内，公司将赎回通盘未转股 的可出动公司债券，赎回价钱为债券面值的 112%（含临了一期利息）。   （2）有条件赎回要求   在本次刊行的可出动公司债券转股期内，当下述情形的任意一种出当前，公 司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价钱赎回通盘或部分未转股的可转 换公司债券：   ①在转股期内，如果公司股票在职意一语气三十个交易日中至少有十五个交易 日的收盘价钱不低于当期转股价钱的 130%（含 130%）；   ②当本次刊行的可出动公司债券未转股余额不足东谈主民币 3，000.00 万元时。当 期应计利息的狡计公式为：IA=B×i×t÷365   IA：指当期应计利息；   B：指本次刊行的可出动公司债券持有东谈主理有的将被赎回的可出动公司债券 票面总金额；   i：指可出动公司债券当年票面利率；   t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的本质日期天 数（算头不算尾）。   若在前述三十个交易日内发生过转股价钱治愈的情形，则在转股价钱治愈日 前的交易日按治愈前的转股价钱和收盘价钱狡计，在转股价钱治愈日及之后的交 易日按治愈后的转股价钱和收盘价钱狡计。   （1）有条件回售要求   在本次刊行的可出动公司债券的临了两个计息年度内，如果公司股票在职意 一语气三十个交易日的收盘价钱低于当期转股价钱的 70%，可出动公司债券持有东谈主 有权将其持有的可出动公司债券通盘或部分按债券面值加受骗期应计利息的价 格回售给公司。   若在上述交易日内发生过转股价钱因发生派送股票股利、转增股本、增发新 股（不包括因本次刊行的可出动公司债券转股而加多的股本）、配股以及派发现 金股利等情况而治愈的情形，则在转股价钱治愈日前的交易日按治愈前的转股价 格和收盘价钱狡计，在转股价钱治愈日及之后的交易日按治愈后的转股价钱和收 盘价钱狡计。如果出现转股价钱向下修正的情况，则上述“一语气三十个交易日” 须从转股价钱治愈之后的第一个交易日起再行狡计。   本次刊行的可出动公司债券临了两个计息年度内，可出动公司债券持有东谈主在 每年回售条件初度欢快后可按上述商定条件讹诈回售权一次，若在初度欢快回售 条件而可出动公司债券持有东谈主未在公司届时公告的回售呈报期内呈报并实施回 售的，该计息年度不成再讹诈回售权，可出动公司债券持有东谈主不成屡次讹诈部分 回售权。   （2）附加回售要求   若本次刊行的可出动公司债券召募资金投资面孔的实施情况与公司在召募 说明书中的承诺情况比拟出现要紧变化，凭证中国证监会或深圳证券交易所的相 关规章被视作改变召募资金用途或被中国证监会或深圳证券交易所认定为改变 召募资金用途的，可出动公司债券持有东谈主享有一次回售的权力。可出动公司债券 持有东谈主有权将其持有的可出动公司债券通盘或部分按债券面值加当期应计利息 的价钱回售给公司。持有东谈主在附加回售条件欢快后，不错在公司公告后的附加回 售呈报期内进行回售，该次附加回售呈报期内不实施回售的，不成再讹诈附加回 售权。   上述当期应计利息的狡计公式为：IA=B×i×t÷365   IA：指当期应计利息；   B：指本次刊行的可出动公司债券持有东谈主理有的将回售的可出动公司债券票 面总金额；   i：指可出动公司债券当年票面利率；   t：指计息天数，即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的本质日期天 数（算头不算尾）。   因本次刊行的可出动公司债券转股而加多的公司股票享有与原股票同等的 权益，在股利披发的股权登记日当日登记在册的通盘普通股股东（含因可出动公 司债券转股形成的股东）均参与当期股利分拨，享有同等权益。   （1）刊行样式   本次刊行的恒辉转债向股权登记日（2024 年 8 月 20 日，T-1 日）收市后登 记在册的刊行东谈主原股东优先配售，原股东优先配售后余额部分（含原股东舍弃优 先配售部分）通过深交所交易系统网上向社会公众投资者刊行。认购金额不足   本次可转债刊行包销的基数为 50，000.00 万元。主承销商凭证网上资金到账 情况笃定最终配售结果和包销金额，包销比例原则上不卓越本次刊行总额的 总额的 30%时，主承销商将启动里面承销风险评估圭表，并与刊行东谈主协商一致后 连续履行刊行圭表或采选中止刊行秩序，并实时向深交所陈说。如果中止刊行， 公告中止刊行原因，择机重启刊行。   （2）刊行对象   ①向刊行东谈主原股东优先配售：刊行公告公布的股权登记日（2024 年 8 月 20 日，T-1 日）收市后中国结算深圳分公司登记在册的刊行东谈主通盘股东。   ②网上刊行：持有中国证券登记结算有限使命公司深圳分公司证券账户的自 然东谈主、法东谈主、证券投资基金、相宜法律规章的其他投资者等（国度法律、律例禁 止者除外）。其中当然东谈主需凭证《对于完善可出动公司债券投资者得当性经管相 关事项的告知》（深证上〔2023〕511 号）等规章已开通向不特定对象刊行的可 转债交易权限。   ③本次刊行的主承销商的自营账户不得参与网上申购。   本次刊行的恒辉转债向股权登记日（2024 年 8 月 20 日，T-1 日）收市后登 记在册的刊行东谈主原股东优先配售，原股东优先配售后余额部分（含原股东舍弃优 先配售部分）通过深交所交易系统网上向社会公众投资者刊行。认购金额不足   原股东可优先配售的恒辉转债数目为其在股权登记日（2024 年 8 月 20 日， T-1 日）收市后登记在册的持有“恒辉安防”的股份数目按每股配售 3.4392 元可 转债的比例狡计可配售可转债金额，再按 100 元/张的比例出动为张数，每 1 张 为一个申购单元，即每股配售 0.034392 张可转债。刊行东谈主现有 A 股股本 股本为 145，380，454 股，按本次刊行优先配售比例狡计，原股东可优先配售的可 转债上限总额约 4，999，924 张，约占本次刊行的可转债总额的 99.9985%。由于不 足 1 张部分按照《中国证券登记结算有限使命公司深圳分公司证券刊行东谈主业务指 南》执行，最终优先配售总和可能略有相反。   （1）可出动公司债券持有东谈主的权力   ①依照其所持有的本次可转债数额享有商定利息；   ②凭证《可转债召募说明书》商定的条件将所持有的可转债转为公司股票；   ③凭证《可转债召募说明书》商定的条件讹诈回售权；   ④依照法律、行政律例等相关规章及本功令参与或交付代理东谈主参与债券持有 东谈主会议并讹诈表决权；   ⑤依照法律、行政律例及《公司规定》的规章转让、赠与或质押其所持有的 可转债；   ⑥依照法律、《公司规定》的规章取得联系信息；   ⑦按《可转债召募说明书》商定的期限和样式要求公司偿付可转债本息；   ⑧法律、行政律例及《公司规定》所赋予的其当作公司债权东谈主的其他权。   （2）可出动公司债券持有东谈主的义务   ①遵守公司刊行本次可转债要求的相关规章；   ②依其所认购的可转债数额交纳认购资金；   ③遵守债券持有东谈主会议形成的灵验决议；   ④除法律、律例规章、《公司规定》及《可转债召募说明书》商定之外，不 得要求公司提前偿付本次可转债的本金和利息；   ⑤法律、行政律例及《公司规定》规章应当由本次可转债债券持有东谈主承担的 其他义务。   （3）可出动公司债券持有东谈主会议的召开情形   在本次可出动公司债券存续时期内，发生下列情形之一的，公司董事会应当 召集可出动公司债券持有东谈主会议：   ①公司拟变更《可转债召募说明书》的商定；   ②公司不成按期支付本次可转债本息；   ③公司减资（因职工持股辩论、用于出动公司刊行的可出动公司债券的股份 回购、股权激发或公司为调换公司价值及股东权益所必需回购股份导致的减资除 外）、合并、分立、被责令停产破产、被暂扣或者撤消许可证、被托管、驱逐、 恳求破产或者照章进入破产圭表等；   ④拟变更、解聘本次可转债债券受托经管东谈主或者变更受托经管契约的主要内 容；   ⑤担保东谈主（如有）或者担保物（如有）发生要紧变化；   ⑥编削本功令；   ⑦刊行东谈左右理层不成泛泛履行职责，导致刊行东谈主债务送还能力濒临严重不确 定性；   ⑧刊行东谈主提倡债务重组决策的；   ⑨发生其他对债券持有东谈主权益有要紧本质影响的事项；   ⑩凭证法律、行政律例、中国证监会、本次可转债上市交易的证券交易所及 本功令的规章，应当由债券持有东谈主会议审议并决定的其他事项。   （4）下列机构或东谈主士不错提议召开可出动公司债券持有东谈主会议   公司董事会、单独或统统持有本次可转债未偿还债券面值总额 10%以上的债 券持有东谈主、债券受托经管东谈主或相关法律律例、中国证监会规章的其他机构或东谈主士 不错书面提议召开债券持有东谈主会议。   公司将在召募说明书中商定保护可出动公司债券持有东谈主权力的办法，以及可 出动公司债券持有东谈主会议的权力、圭表和决议奏效条件。   本次刊行的可出动公司债券不提供担保。   本次可出动公司债券经中诚信国际信用评级有限使命公司评定，凭证中诚信 国际信用评级有限使命公司出具的《信用评级陈说》，恒辉安防主体信用等第为 AA-，评级预计褂讪，本次可出动公司债券信用等第为 AA-。   在本次可转债信用等第灵验期内或者本次可转债存续期内，中诚信国际信用 评级有限使命公司将每年至少进行一次追踪评级。   （十一）本次可转债的受托经作事项   公司聘任华泰联合证券当作本次可出动公司债券的受托经管东谈主，并情愿接受 华泰联合证券的监督。在本次可出动公司债券存续期内，华泰联合证券将凭证相 关法律律例、表淘气文献及自律功令、《召募说明书》《受托经管契约》及《可 出动公司债券持有东谈主会议功令》的规章，讹诈权力和履行义务。投资者认购或持 有本次可出动公司债券视作情愿华泰联合证券当作本次可出动公司债券的受托 经管东谈主，并视作情愿《债券受托经管契约》项下的相关商定及可出动公司债券持 有东谈主会议功令。   （十二）讲错使命及争议贬责机制   以下事件组成本次债券项下的讲错事件：   （1）公司一经或预计不成按期支付本次债券的本金或者利息；   （2）公司一经或预计不成按期支付除本次债券除外的其他有息欠债，到期 未偿金额卓越 5，000.00 万元且达到母公司最近一期经审计净金钱 10%以上，且可 能导致本次债券发生讲错的；   （3）公司合并报表范围内的重要子公司（指最近一期经审计的总金钱、净 金钱或营业收入占公司合并报表相应科目 30%以上的子公司）一经或预计不成按 期支付有息欠债，到期未偿金额卓越 5，000.00 万元且达到母公司最近一期经审计 净金钱 10%以上，且可能导致本次债券发生讲错的；   （4）公司发生减资、合并、分立、被责令停产破产、被暂扣或者撤消许可 证且导致公司偿债能力濒临严重不笃定性的，或其被托管/给与、驱逐、恳求破 产或者照章进入破产圭表的；   （5）公司经管层不成泛泛履行职责，导致公司偿债能力濒临严重不笃定性 的；   （6）公司或其控股股东、本质遏抑东谈主因无偿或以彰着不对理对价转让金钱 或舍弃债权、对外提供大额担保等行径导致公司偿债能力濒临严重不笃定性的；   （7）增信主体、增信秩序或者其他偿债保障秩序发生要紧不利变化的；   （8）本次债券存续期内，公司违犯《受托经管契约》项下的陈说与保证、 未能按照规章或商定履行信息透露义务、告知义务、信用风险经管职责等义务与 职责甚至对公司对本次债券的还本付息能力产生要紧不利影响，且一直不绝二十 个一语气办事日仍未得到纠正；   （9）公司发生其他对债券持有东谈主权益有要紧不利影响的事项。   （1）如果本节“1、讲错情形”所列公司讲错情形发生，凭证债券持有东谈主会 议功令的商定，有表决权的债券持有东谈主不错通过债券持有东谈主会议形成灵验决议， 以书面样式告知公司，文告本次债券本金和相应利息，立即到期应付；   （2）在文告加速送还后，如果公司在不违犯适用法律规章的前提下采选了 以下补救秩序，债券受托经管东谈主经债券持有东谈主会议决议后不错书面样式告知公 司，文告取消加速送还的决定：   ①向债券受托经管东谈主提供保证金，且保证金数额足以支付以下各项金额的总 和：   a.债券受托经管东谈主的合理抵偿、用度和开支；   b.通盘迟付的利息；   c.通盘到期应付的本金；   d.适用法律允许范围内就延迟支付的债券本金狡计的复利；   ②公司讲错事件已得到补救或被债券持有东谈主通过会议决议的花样豁免；   ③债券持有东谈主会议情愿的其他补救秩序。    本次刊行债券适用于中国法律并依其融会。《受托经管契约》项下所产生的 或与《受托经管契约》联系的任何争议，滥觞应在争议各方之间协商贬责。如果 协商贬责不成，可向契约缔结地有统治权的东谈主民法院拿告状讼。当产生任何争议 及任何争议正按前条商定进行贬责时，除争议事项外，各方有权连续讹诈《受托 经管契约》项下的其他权力，并应履行《受托经管契约》项下的其他义务。    （十三）本次刊行可转债规模合理性分析 并口径）分别为 23.09%、29.37%、37.20%和 35.87%；2021 年、2022 年、2023 年以及 2024 年 1-3 月，公司经营行为产生的现款流量净额分别为 10，745.99 万元、 泛泛的现款流量。本次刊行可转债拟召募资金 50，000 万元，公司陈说期末净资 产为 122，135.74 万元，公司本次可转债刊行后累计公司债券余额占最近一期末净 金钱额的比例为 40.94%，未卓越 50%。本次刊行召募资金到位后，公司总金钱 和净金钱将有所加多，公司的资金实力将得到普及，同期裁汰公司的财务风险。 本次刊行可灵验优化公司的老本结构，预计公司未来有填塞的现款流支付公司债 券的本息。    （十四）对于本次刊行欢快《上市公司证券刊行注册经管办法》第三十条关 于相宜国度产业政策和板块定位（召募资金主要投向主业）规章的核查    刊行东谈主主营业务为手部安全谨防用品、超高分子量聚乙烯纤维过甚复合纤维 的研发、分娩及销售；其中，刊行东谈主手部安全谨防用品业务所处行业为“C17 纺 织业”大类下“C1789 其他产业用纺织制成品制造”，刊行东谈主超高分子量聚乙 烯纤维业务所处行业为“C28 化学纤维制造业”大类下的“C2829 其他合成纤维 制造”。    刊行东谈主本次召募资金投向“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维面孔”和“补 充流动资金”。其中，“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维面孔”主要家具为     超高分子量聚乙烯纤维，系刊行东谈主现有主营业务家具，本次募投面孔投向主业；     刊行东谈主主营业务及本次召募资金投向的相关主要家具属于国度发改委发布的《产     维及成品的开发、分娩、应用/超高分子量聚乙烯纤维（UHMWPE）”家具范围，     不属于遏抑类和淘汰类面孔，不属于《环境保护详细名录（2021 年版）》中规     定的高混浊、高环境风险家具，不属于《国务院对于进一步加强淘汰落伍产能工     作的告知》（国发〔2010〕7 号）等政策规章的落伍产能，相宜国度产业政策要     求，不存在需要取得左右部门倡导的情形。       综上，刊行东谈主主营业务及本次召募资金投向相宜国度产业政策要求，不存在     需要取得左右部门倡导的情形。       陈说期内，公司主要从事手部安全谨防用品、超高分子量聚乙烯纤维过甚复     合纤维的研发、分娩及销售，公司本次召募资金拟用于“年产 4，800 吨超高分子     量聚乙烯纤维面孔”和“补充流动资金”；其中，上述年产 4，800 吨超高分子量     聚乙烯纤维面孔属于公司对现有超高分子量聚乙烯纤维家具的扩产；“补充流动     资金”用于补没收司日常经营所需流动资金，欢快健康发展的需要、缓解流动资     金压力、省俭公司的财务用度，并促进分娩经营的发展和效益普及，以巩固公司     的市集面位、普及公司的详细竞争力，系投向主业。对于公司本次刊行的召募资     金投向与主业的关系如下：                                                面孔二：补充 序号        面孔      面孔一：年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维面孔                                                 流动资金                  是，公司主要从事手部安全谨防用品、超高分子量                  聚乙烯纤维过甚复合纤维的研发、分娩及销售，本      是否属于对现有业务（包                  面孔主要家具为超高分子量聚乙烯纤维，属于公司                  现有业务中的主要家具，本次募投面孔建成后，预      下同）的扩产                  计将加多 4，800 吨/年超高分子量聚乙烯纤维的产                  能，属于对现有业务的扩产。      是否属于对现有业务的升      级      是否属于基于现有业务在      其他应用界限的拓展      是否属于对产业链高下贱      的（横向/纵向）蔓延                                                   面孔二：补充 序号          面孔       面孔一：年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维面孔                                                    流动资金                                                   补充日常经                                                    资金          综上，本次召募资金主要投向公司主业。          要而言之，公司本次刊行欢快《上市公司证券刊行注册经管办法》第三十条     对于相宜国度产业政策和板块定位（召募资金主要投向主业）的规章。          （十五）本次刊行相宜理性融资，合理笃定融资规模          公司本次刊行可转债拟召募资金为 50，000.00 万元，而公司上次召募资金为     初度公开刊行股票并在创业板上市，上次召募资金于 2021 年 3 月通盘到位，本     次刊行董事会决议日距离上次召募资金到位日卓越十八个月。刊行东谈主本次刊行的     召募资金将用于“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维面孔”和“补充流动资金”，     其中，本次“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维面孔”为刊行东谈主原有主营家具     的扩产，本次召募资金主要投向主业；“补充流动资金”用于补充日常经营所需     流动资金，欢快健康发展的需要，可灵验缓解流动资金压力、省俭公司的财务费     用，并促进分娩经营的发展和效益普及，以巩固公司的市集面位、普及公司的综     合竞争力，亦主要投向主业。刊行东谈主在详细琢磨了本次募投面孔家具下贱市集需     求、现有产能、预计新增产能及资金情况等因素笃定了本次刊行融资规模，本次     融资规模合理。          综上，公司本次刊行聚焦主业、理性融资、融资规模合理。          四、本次刊行的联系机构          （一）刊行东谈主     称号            江苏恒辉安防股份有限公司     法定代表东谈主         王咸华     住所            江苏省如东经济开发区工业新区黄山路西侧     董事会布告         张武芬     揣测电话          0513-69925999 转 8088 或 8089 传真号码            0513-69925999 转 8085      （二）保荐东谈主（主承销商） 称号              华泰联合证券有限使命公司 法定代表东谈主           江禹                 深圳市前海深港合作区南山街谈桂湾五路 128 号前海深港基金小 住所                 镇 B7 栋 401 保荐代表东谈主           丁璐斌、孟超 面孔协办东谈主           苏奇华 面孔组成员           李宗贵、崇婧、宋侃、孔营豪、傅羽晗、史刚辉 揣测电话            025-83387733 传真号码            025-83387711      （三）讼师事务所 称号              北京德恒讼师事务所 机构负责东谈主           王丽 住所              北京市西城区金融街 19 号富凯大厦 B 座 12 层 承办讼师            朱樑、徐栋、刘桢一 揣测电话            021-55989888 传真号码            010-52682999      （四）司帐师事务所 称号              立信司帐师事务所（特殊普通结伙） 机构负责东谈主           杨志国 住所              上海市黄浦区南京东路 61 号 4 楼 承办注册司帐师         肖菲、王许、朱磊、杨堃娴 揣测电话            021-63391166 传真号码            021-63392558      （五）恳求上市证券交易所 称号              深圳证券交易所 住所              深圳市福田区深南正途 2012 号 揣测电话            0755-88668888 传真号码            0755-82083164      （六）收款银行 称号             中国工商银行股份有限公司深圳分行振华支行 开户称号           华泰联合证券有限使命公司 账户号码           4000010209200006013      （七）资信评级机构 称号             中诚信国际信用评级有限使命公司 法定代表东谈主          岳志岗 住所             北京市东城区南竹杆巷子 2 号 1 幢 60101 承办东谈主员           肖瀚、侯一甲 揣测电话           010-66428877 传真号码           010-66426100      五、刊行东谈主与本次刊行联系的中介机构的关系      刊行东谈主与本次刊行联系的保荐东谈主、承销机构、证券服务机构过甚负责东谈主、高 级经管东谈主员、承办东谈主员之间不存在径直或蜿蜒的股权关系或其他利益关系。                 第三节   刊行东谈主基本情况   一、本次刊行前的股本总额及前十名股东持股情况   死心 2024 年 3 月末，公司的股本总额为 145，574，507 股，其中前十大股东持 股情况如下：                                                         单元：股                                                       持有有限售条     股东称号          股东性质        持股数目          持股比例                                                       件的股份数目     姚海霞          境内当然东谈主         50，000，000    34.35%    50，000，000     王咸华          境内当然东谈主         20，000，000    13.74%    20，000，000      王鹏          境内当然东谈主         20，000，000    13.74%    20，000，000     钥诚投资         境内一般法东谈主        10，000，000    6.87%              -     孙小敏          境内当然东谈主          1，758，936    1.21%              -      高军          境内当然东谈主          1，401，100    0.96%              -     康运学          境内当然东谈主          1，237，700    0.85%              -     江天敏          境内当然东谈主           937，218     0.64%              -     孙兆晶          境内当然东谈主           769，951     0.53%              - 中国工商银行股份有限公司                  基金、理睬产 －广发中枢竞争力搀杂型证                     687，600     0.47%              -                    品等    券投资基金            统统                 106，792，505   73.36%     90，000，000   二、公司的组织结构及对其他企业的重要权益投资情况   （一）公司的里面组织结构图      （二）子公司基本情况      死心召募说明书签署日，公司共领有四家全资子公司，一家全资孙公司，四 家控股子公司，除此除外无参股公司。公司及子公司所从事的业务具体情况如下： 序号    称号    合座定位               主要业务           主要分娩家具                     手部安全谨防用品的研发、分娩与销售，具备完整                     能，统筹安排本部及各子公司的分娩经营                     超高分子量聚乙烯纤维的研发、分娩与销售以及手   超高分子量聚乙烯纤                     芯的分娩                       维、手芯                                              智能化、数字化制造装                                                  备                                              安全谨防手套（建立                     手部安全谨防用品、超高分子量聚乙烯纤维的研                     发、分娩与销售                                              烯纤维（筹建中）                     生物可降解聚酯橡胶材料过甚他相关橡胶材料在    生物可降解聚酯橡胶                     销售                        材料（筹建中）   公司子公司的具体情况如下：   （1）基本情况    公司称号       上海翰辉安全谨防用品有限公司    注册老本       100.00 万元    实收老本       100.00 万元    法定代表东谈主      王鹏    成立日期       2015 年 4 月 20 日     住所        上海市静安区裕通路 100 号 3201-02、03 室  股东组成及遏抑情况    公司持有其 100%股权 主营业务过甚与刊行东谈主主               公司手部安全谨防用品的销售   营业务的关系               安全谨防用品、环保开采、劳防用品、仪器仪容、针纺织品、               化工家具（除危境化学品、监控化学品、烟花炮竹、民用爆炸               物品、易制毒化学品）的销售，从事安全谨防时期界限内的时期    经营范围               开发、时期转让、时期筹议、时期服务，从事货色实时期的收支               口业务。【照章须经批准的面孔，经相关部门批准后方可开展经               营行为】   （2）最近一年简要财务数据                                                         单元：万元     面孔                       2023 年度/2023 年 12 月 31 日    总金钱                                                   5，945.01    净金钱                                                   -667.35    营业收入                                                  4，719.03    净利润                                                   -488.09  注：上表数据一经立信司帐师审计。   （1）基本情况    公司称号       南通恒尚新材料科技有限公司    注册老本       24，500.00 万元    实收老本       24，500.00 万元    法定代表东谈主      王咸华    成立日期       2018 年 6 月 11 日     住所        如东经济开发区海河路 118 号  股东组成及遏抑情况    公司持有其 100%股权 主营业务过甚与刊行东谈主主               公司安全谨防用品主要纤维材料的研发、分娩与销售   营业务的关系               功能高分子材料、复合材料时期开发、时期筹议、时期转让、               时期服务；特种功能性纺织材料、针纺织品的分娩、销售；高               性能超纤维新材料的研发、分娩和销售。                                （照章须经批准的面孔，               经相关部门批准后方可开展经营行为）许可面孔：时期收支口；               货色收支口；发电业务、输电业务、供（配）电业务（照章须    经营范围       经批准的面孔，经相关部门批准后方可开展经营行为，具体经               营面孔以审批结果为准）一般面孔：光伏发电开采租出；光伏               开采及元器件销售；太阳能热利用家具销售；太阳能发电时期               服务；合成纤维制造；合成纤维销售；高性能纤维及复合材料               制造；高性能纤维及复合材料销售（除照章须经批准的面孔外，               凭营业派司照章自主开展经营行为）   （2）最近一年简要财务数据                                                         单元：万元     面孔                       2023 年度/2023 年 12 月 31 日    总金钱                                                   63，596.84    净金钱                                                   20，159.38    营业收入                                                  19，368.42    净利润                                                     -752.66  注：上表数据一经立信司帐师审计。   （1）基本情况    公司称号       恒越安全谨防用品（南通）有限公司    注册老本       15，000.00 万元    实收老本       12，800.00 万元    法定代表东谈主      王咸华    成立日期       2022 年 4 月 15 日     住所        南通市如东县经济开发区牡丹江路 159 号  股东组成及遏抑情况    公司持有其 100%股权 主营业务过甚与刊行东谈主主               公司特种管事谨防用品的分娩、销售   营业务的关系               一般面孔：特种管事谨防用品分娩；特种管事谨防用品销售；               管事保护用品分娩；管事保护用品销售；产业用纺织制成品生               产；产业用纺织制成品制造；产业用纺织制成品销售；橡胶制    经营范围               品销售；针纺织品销售；衣饰制造；衣饰研发；新材料时期研               发；货色收支口（除照章须经批准的面孔外，凭营业派司照章               自主开展经营行为）   （2）最近一年简要财务数据                                                         单元：万元    面孔                    2023 年度/2023 年 12 月 31 日   总金钱                                                    31，191.75   净金钱                                                    12，619.20   营业收入                                                     276.11   净利润                                                      -128.96  注：上表数据一经立信司帐师审计。   （1）基本情况    公司称号       恒劢安全谨防用品（南通）有限公司    注册老本       1，000.00 万好意思元    实收老本       1，000.00 万好意思元    法定代表东谈主      王咸华    成立日期       2016 年 11 月 11 日     住所        江苏省如东经济开发区金沙江路 128 号               公司持有其 80%股权  股东组成及遏抑情况               孟菲斯亚洲持有其 20%股权 主营业务过甚与刊行东谈主主               公司手部安全谨防用品的研发、分娩与销售   营业务的关系               分娩销售劳保手套、服装、鞋帽。                             （照章须经批准的面孔，经相               关部门批准后方可开展经营行为）许可面孔：覆按检测服务（依    经营范围               法须经批准的面孔，经相关部门批准后方可开展经营行为，具               体经营面孔以审批结果为准）   （2）最近一年简要财务数据                                                         单元：万元     面孔                       2023 年度/2023 年 12 月 31 日     总金钱                                                 29，262.91     净金钱                                                19，430.68    营业收入                                                40，544.74     净利润                                                 2，617.39  注：上表数据一经立信司帐师审计。   （1）基本情况    公司称号       日本恒辉股份有限公司（ハンボ株式会社）    注册老本       500.00 万日元    实收老本       500.00 万日元    成立日期       2016 年 4 月 13 日     住所        东京都新宿区大久保 1-17-14 国脉大楼 103 号室               公司持有其 80%股权  股东组成及遏抑情况               国脉浩嗣有其 20%股权 主营业务过甚与刊行东谈主主               公司安全谨防用品的收支口销售   营业务的关系    业务范围       从事管事谨防手套、衣料用纤维成品过甚原材料的批发和销售   （2）最近一年简要财务数据                                                        单元：万元     面孔                      2023 年度/2023 年 12 月 31 日    总金钱                                                  2，173.95    净金钱                                                   -630.93    营业收入                                                 5，197.36    净利润                                                   -140.19  注：上表数据一经立信司帐师审计。   （1）基本情况    公司称号       南通恒坤智能装备科技有限公司    注册老本       3，000.00 万元    实收老本       1，620.00 万元    法定代表东谈主      王咸华    成立日期       2021 年 12 月 31 日     住所        南通市如东县掘港街谈富春江路 168 号（华贤明能制造产业园）               公司持有其 51%股权  股东组成及遏抑情况    如东安亿持有其 29%股权               南通钥之信持有其 20%股权 主营业务过甚与刊行东谈主主               智能基础制造开采制造、时期开发、时期服务   营业务的关系               一般面孔：时期服务、时期开发、时期筹议、时期交流、时期               转让、时期推行；智能基础制造装备制造；智能基础制造装备               销售；智能物料搬运装备销售；智能仓储装备销售；通用开采    经营范围       制造（不含特种开采制造）；专用开采制造（不含许可类专科设               备制造）；软件销售；软件开发；软件外包服务；信息时期筹议               服务（除照章须经批准的面孔外，凭营业派司照章自主开展经               营行为）   （2）最近一年简要财务数据                                                               单元：万元     面孔                        2023 年度/2023 年 12 月 31 日     总金钱                                                              4，013.84     净金钱                                                              1，528.97    营业收入                                                              2，625.99     净利润                                                                50.63  注：上表数据一经立信司帐师审计。   （1）基本情况               恒輝(香港)投資發展有限公司    公司称号               Hanvo (HongKong) Investment Development Co.， Limited    注册老本       100.00 万港币    实收老本       -     董事        王鹏    成立日期       2023 年 4 月 20 日               RM 06， 13A/F SOUTH TOWER WORLD               FINANCE CTR HARBOUR CITY 17     住所               CANTON RD TST KLN               HONG KONG  股东组成及遏抑情况    公司持有其 100%股权 主营业务过甚与刊行东谈主主               公司手部安全谨防用品的销售   营业务的关系              投资控股，企业经管筹议服务，供应链运营、时期筹议，收支    经营范围              口贸易  （2）最近一年简要财务数据  恒辉投资成立于 2023 年 4 月 20 日，死心陈说期末，恒辉投资尚未本质经营， 暂无最近一年财务数据。  （1）基本情况    公司称号      江苏恒诺新材料科技有限公司    注册老本      20，127.00 万元    实收老本      5，012.70 万元   法定代表东谈主      王咸华    成立日期      2023 年 9 月 20 日     住所       江苏省南通市如东县洋口港经济开发区渤海路 1 号商务大厦              公司持有其 55%股权              王朝持有其 10.51%股权              如东亿能持有其 10%股权              深圳立鑫低碳科技有限公司持有其 10%股权 股东组成及遏抑情况              彤程新材料集团股份有限公司持有其 7.47%股权              北京北化大投资有限公司持有其 4.50%股权              唐征海持有其 2.02%股权              广州华南理工大学金钱经营有限公司持有其 0.51%股权 主营业务过甚与刊行东谈主   生物可降解聚酯橡胶材料过甚他相关橡胶材料在手套、轮胎用  主营业务的关系     胶、鞋材用胶等各界限的研发分娩与销售              一般面孔：新材料时期研发；生物基材料团聚时期研发；生物基              材料时期研发；生物基材料制造；生物基材料销售；高品质合成              橡胶销售；时期服务、时期开发、时期筹议、时期交流、时期转    经营范围              让、时期推行；合成材料制造（不含危境化学品）；合成材料销              售；化工家具销售（不含许可类化工家具）（除照章须经批准的              面孔外，凭营业派司照章自主开展经营行为）  （2）最近一年简要财务数据                                                        单元：万元     面孔                      2023 年度/2023 年 12 月 31 日    总金钱                                                  5，024.05    净金钱                                                  5，023.48     营业收入                                           -      净利润                                       10.78   注：上表数据一经立信司帐师审计。   （1）基本情况     公司称号       恒辉（越南）安全谨防用品有限公司     注册老本       4，389.30 亿越南盾（1，800.00 万好意思元）     实收老本       -    法定代表东谈主       王鹏     成立日期       2024 年 2 月 1 日                越南广宁省海河县广河市镇海河工业园区 CN22 地块第 09.10 地      住所                块  股东组成及遏抑情况     恒辉投资持有其 100%股权 主营业务过甚与刊行东谈主                公司手部安全谨防用品的研发、分娩与销售  主营业务的关系     经营范围       分娩功能性安全谨防手套   （2）最近一年简要财务数据   越南恒辉成立于 2024 年 2 月 1 日，暂无最近一年财务数据。    三、控股股东和本质遏抑东谈主的基本情况及上市以来变化情况   （一）控股股东和本质遏抑东谈主   姚海霞径直持有公司 34.35%股份，为公司控股股东。   姚海霞、王咸华、王鹏分别径直持有公司 34.35%、13.74%、13.74%的股份， 王咸华通过钥诚投资蜿蜒遏抑公司 6.87%的表决权，姚海霞、王咸华、王鹏统统 遏抑公司 68.70%的表决权，系公司本质遏抑东谈主。其中，王咸华、姚海霞系配偶 关系，王鹏系王咸华、姚海霞之子。其基本情况如下：   姚海霞女士，1971 年生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码：   王咸华先生，1972 年生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码：       王鹏先生，1995 年生，中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码：       公司 2021 年 3 月 11 日于深交所创业板上市。自上市以来，公司控股股东及     本质遏抑东谈主未发生变化。       （二）控股股东和本质遏抑东谈主遏抑的其他企业       死心 2024 年 3 月末，除公司过甚子公司除外，公司控股股东、本质遏抑东谈主     遏抑的其他企业情况如下： 序号   公司称号                  经营范围            主营业务           股权投资；投资经管；创业投资；企业经管信息筹议。                                  （以上范围           未经金融监管部门批准，不得从事接纳进款、融资担保、代客理           财等金融业务；照章须经批准的面孔，经相关部门批准后方可开           展经营行为）           许可面孔：住宿服务；餐饮服务（照章须经批准的面孔，经相关           部门批准后方可开展经营行为，具体经营面孔以审批结果为准）           一般面孔：以自有资金从事投资行为；自有资金投资的金钱经管           服务；企业总部经管；融资筹议服务；园区经管服务；物业经管；           企业经管；企业经管筹议；信息筹议服务（不含许可类信息筹议           服务）；社会经济筹议服务；市集营销筹办；餐饮经管；纺织、           服装及家庭用品批发；交易详细体经管服务；商务代理代办服务           （除照章须经批准的面孔外，凭营业派司照章自主开展经营行为）             一般面孔：企业经管；企业经管筹议（除照章须经批准的面孔外，             凭营业派司照章自主开展经营行为）             一般面孔：企业经管筹议；以自有资金从事投资行为；股权投资             （除照章须经批准的面孔外，凭营业派司照章自主开展经营行为）       （三）控股股东和本质遏抑东谈主所持股份被质押的情况       死心 2024 年 3 月末，刊行东谈主控股股东、本质遏抑东谈主所持公司股份不存在质     押、冻结或其他有争议的情况。          第四节     财务司帐信息与经管层分析   本节的财务司帐数据反应了本公司最近三年一期的财务景况、经营事迹与现 金流量；如无极端说明，本节援用的财务数据均引自公司 2021 年度、2022 年度、 述的，采选重述后的财务数据；财务目的以上述财务报表为基础编制。   公司凭证本人业务特色和所处行业，从业务性质及金额大小两方面判断与财 务信息相关的要紧事项和重要性水平。在判断业务性质重要性时，公司会评估业 务是否属于经常性业务，是否权贵影响公司财务景况、经营效率和现款流量等因 素；在判断金额大小的重要性时，公司详细琢磨其占总金钱、净金钱、营业收入、 净利润等面孔金额的比例情况，具体尺度为：财务景况方面主要分析占金钱或负 债总额 5%以上事项；经营效率方面主要分析影响利润总额 5%以上事项；其他 方面主要分析金额虽未达到上述尺度但公司以为较为重要的相关事项。   公司提醒投资者关注公司透露的财务陈说和审计陈说全文，以获取详备的财 务贵府。    一、审计倡导   公司 2021 年度、2022 年度、2023 年度的财务报表已按照企业司帐准则的规 定进行编制。   公司 2021 年度、2022 年度、2023 年度财务陈说均经立信司帐师审计，并分 别出具了编号为信会师报字[2022]第 ZA11206 号、信会师报字[2023]第 ZA11426 号、信会师报字[2024]第 ZA11378 号的《审计陈说》，审计倡导类型均为尺度无 保钟情见；公司 2024 年 1-3 月财务报表未经审计。      二、财务报表      （一）合并财务报表                                                                           单元：元      面孔     2024.3.31           2023.12.31         2022.12.31          2021.12.31 流动金钱： 货币资金          206，023，739.44    165，691，280.88     150，794，397.83     116，692，248.84 交易性金融金钱                          49，955，121.68       6，014，692.72     146，268，190.56 应收单据            2，060，039.68      2，593，443.12       1，933，852.00       3，917，604.60 应收账款          188，597，717.16    225，015，986.64     171，375，405.51     160，253，894.65 应收款项融资             50，000.00      1，433，937.26         313，437.80                   - 预支款项           28，586，579.45     13，547，161.29      11，798，354.44       6，683，605.67 其他应收款           8，794，711.65      6，455，738.22       8，541，337.97       5，247，976.79 存货            331，711，708.79    304，326，519.86     214，487，499.64     185，311，722.15 其他流动金钱         38，438，493.86     33，747，926.64      15，142，357.44      18，887，947.18 流动金钱统统        804，262，990.03    802，767，115.59     580，401，335.35     643，263，190.44 非流动金钱： 固定金钱          803，924，551.74    699，451，661.97     600，673，370.19     486，843，757.87 在建工程          128，591，319.52    219，266，567.73     178，084，977.14      43，669，446.60 使用权金钱           2，123，853.50      2，369，848.03       3，705，970.15                   - 无形金钱          127，170，846.16    108，571，872.26     113，115，630.26      38，064，998.46 商誉              1，757，651.91      1，757，651.91       1，757，651.91       1，757，651.91 历久待摊用度          1，538，587.78      1，620，195.67       1，030，420.84         135，937.15 递延所得税金钱        11，781，298.66     11，756，974.34      14，608，837.45      11，431，048.31 其他非流动金钱        23，254，518.40     23，755，204.02      18，548，407.33      15，145，941.73 非流动金钱统统     1，100，142，627.67   1，068，549，975.93    931，525，265.27     597，048，782.03 金钱统统        1，904，405，617.70   1，871，317，091.52   1，511，926，600.62   1，240，311，972.47 流动欠债： 短期借钱          155，000，000.00    105，067，305.56      40，031，099.47      17，015，766.13 应付单据           11，818，925.00     12，916，532.00      18，352，560.30      21，980，000.00 应付账款          238，778，551.73    304，141，150.98     219，307，382.32     139，606，736.54 合同欠债            6，905，748.77      3，519，729.21       3，081，299.43       3，244，486.76      面孔        2024.3.31               2023.12.31          2022.12.31          2021.12.31 应付职工薪酬           15，293，750.32          23，386，202.78       19，602，505.99      18，521，189.09 应交税费               5，167，028.24          4，826，843.47       12，493，509.83       4，636，848.99 其他应付款              8，075，512.27           8，119，539.81       1，674，342.90       1，739，027.63 一年内到期的非 流动欠债 其他流动欠债             1，656，477.84          2，558，445.86        2，030，998.85       3，003，121.68 流动欠债统统          448，914，387.42         475，882，812.24      333，117，387.72     236，462，876.82 非流动欠债： 历久借钱            167，400，000.00         151，400，000.00       32，000，000.00      15，333，300.00 租出欠债               1，622，515.40          1，864，266.52        3，005，690.13                   - 递延收益             64，513，401.00          66，347，788.50       70，395，193.50      33，076，717.66 递延所得税欠债             597，867.45               717，321.54      5，565，306.96       1，574，626.35 非流动欠债统统         234，133，783.85         220，329，376.56      110，966，190.59      49，984，644.01 欠债统统            683，048，171.27         696，212，188.80      444，083，578.31     286，447，520.83 股东权益： 股本              145，574，507.00         145，574，507.00      144，927，653.00     144，927，653.00 老本公积            492，858，645.10         491，473，090.63      482，495，807.63     482，495，807.63 减：库存股              6，124，068.04          6，124，068.04                    -                  - 其他详细收益              325，576.32                33，205.96       -187，175.02        -325，235.33 盈余公积             55，682，750.54          55，682，750.54       45，020，686.90      32，918，082.87 未分拨利润           449，424，924.30         427，088，725.74      359，459，047.29     265，799，412.78 包摄于母公司所 有者权益统统 少数股东权益            83，615，111.21         61，376，690.89       36，127，002.51      28，048，730.69 股东权益统统         1，221，357，446.43       1，175，104，902.72    1，067，843，022.31    953，864，451.64 欠债和股东权益 统统                                                                                   单元：元           面孔       2024 年 1-3 月            2023 年度           2022 年度           2021 年度 一、营业总收入              237，680，263.45      976，957，243.49     893，119，654.73    949，516，259.56 其中：营业收入              237，680，263.45      976，957，243.49     893，119，654.73    949，516，259.56 二、营业总成本              215，178，929.82      868，381，857.36     781，883，360.95    851，736，938.69        面孔        2024 年 1-3 月        2023 年度              2022 年度          2021 年度 其中：营业成本           184，343，208.27    731，420，325.10       669，406，320.04   731，404，617.97      税金及附加          2，201，790.08         9，861，544.26      9，909，143.17     4，095，112.11      销售用度           8，946，201.50     30，848，201.75        18，948，218.90    14，756，863.32      经管用度          12，969，613.60     45，539，224.27        48，161，115.89    43，239，659.73      研发用度           7，822，592.72     49，830，164.06        47，427，064.62    50，693，666.55      财务用度          -1，104，476.35           882，397.92    -11，968，501.67     7，547，019.01 其中：利息用度             1，222，318.14         2，058，621.78      1，479，291.22     1，774，849.40      利息收入            308，940.46          1，230，511.18       530，550.36      1，152，361.07  加：其他收益             3，266，818.00     27，297，886.96        40，109，382.54     2，562，866.57      投资收益（损失以 “-”号填列）      公允价值变动收益                        -8，765.68             8，765.68         14，692.72      268，190.56 （损失以“-”号填列）      信用减值损失（损失 以“-”号填列）      金钱减值损失（损失 以“-”号填列）      金钱处置收益（损失                                 -                    -      -203，125.19    -1，523，448.62 以“-”号填列） 三、营业利润（耗损以“-” 号填列）  加：营业外收入                9，362.57            29，917.78       352，109.56      9，628，048.37  减：营业外支拨              115，623.03           422，429.53      1，750，901.87     1，668，027.82 四、利润总额（耗损总额以 “-”号填列）  减：所得税用度            4，742，508.86     18，773，862.08        23，367，173.66     7，094，243.89 五、净利润（净耗损以“-” 号填列） （一）按经营不绝性分类 以“-”号填列）                                 -                    -                -                - 以“-”号填列） （二）按通盘权属分类 利润 六、其他详细收益的税后净         292，370.36            220，380.98       138，060.31        -65，748.01            面孔          2024 年 1-3 月            2023 年度              2022 年度          2021 年度 额 七、详细收益总额                 24，921，189.24        111，160，145.15       125，920，612.50    97，455，420.06 包摄于母公司通盘者的综 合收益总额 包摄于少数股东的详细收 益总额 八、每股收益： （一）基本每股收益                          0.15                   0.73               0.84             0.68 （二）稀释每股收益                          0.15                   0.73               0.84             0.68                                                                                         单元：元       面孔        2024 年 1-3 月              2023 年度                 2022 年度            2021 年度 一、经营行为产生的 现款流量： 销售商品、提供劳务 收到的现款 收到的税费返还            20，080，347.34            63，968，256.61          89，957，413.05      90，017，326.09 收到其他与经营活 动联系的现款 经营行为现款流入 小计 购买商品、接受劳务 支付的现款 支付给职工以及为 职工支付的现款 支付的各项税费             6，844，337.65            38，267，977.31          25，080，653.24      10，511，887.57 支付其他与经营活 动联系的现款 经营行为现款流出 小计 经营行为产生的现 金流量净额 二、投资行为产生的 现款流量： 收回投资收到的现 金 取得投资收益收到 的现款      面孔     2024 年 1-3 月       2023 年度            2022 年度           2021 年度 处置固定金钱、无形 金钱和其他历久资                   -          43，227.82       736，297.43        904，046.69 产收回的现款净额 收到其他与投资活                            -                  -                 -                 - 动联系的现款 投资行为现款流入 小计 购建固定金钱、无形 金钱和其他历久资      109，893，262.58   216，244，104.10     318，307，952.68    181，457，419.13 产支付的现款 投资支付的现款       124，209，500.00   162，100，000.00      17，000，000.00    391，000，000.00 投资行为现款流出 小计 投资行为产生的现               -24，036，385.95   -260，005，879.81    -175，481，464.21   -324，496，766.18 金流量净额 三、筹资行为产生的 现款流量： 接纳投资收到的现                            -    26，336，798.40        4，000，000.00   371，374，037.56 金 其中：子公司接纳少 数股东投资收到的                   -                  -                 -                 - 现款 取得借钱收到的现 金 筹资行为现款流入 小计 偿还债务支付的现 金 分拨股利、利润或偿 付利息支付的现款 其中：子公司支付给 少数股东的股利、利                  -                  -                 -                 - 润 支付其他与筹资活 动联系的现款 筹资行为现款流出 小计 筹资行为产生的现 金流量净额 四、汇率变动对现款 及现款等价物的影        3，535，001.83      -546，826.33        6，096，017.36     -2，341，290.68 响      面孔     2024 年 1-3 月           2023 年度              2022 年度            2021 年度 五、现款及现款等价 物净加多额 加：期初现款及现款 等价物余额 六、期末现款及现款 等价物余额      （二）母公司财务报表                                                                               单元：元      面孔         2024.3.31           2023.12.31         2022.12.31         2021.12.31 流动金钱： 货币资金             41，127，095.28      133，968，506.17     103，887，236.18      55，447，252.77 交易性金融金钱                        -                  -                  -     50，164，150.00 应收单据                424，260.40          342，430.00                   -                  - 应收账款            225，611，004.90      229，345，834.89     182，455，004.24     142，028，466.14 应收款项融资                         -      1，042，413.62         313，437.80                   - 预支款项             16，095，891.06        7，707，951.84       6，169，935.93       3，309，358.87 其他应收款           344，905，627.21      228，334，228.54     222，300，323.33     176，690，031.52 存货               94，412，827.55       83，281，637.49      70，150，109.84      95，892，084.07 其他流动金钱            5，579，242.65        7，391，133.06       5，214，612.69       4，744，060.36 流动金钱统统          728，155，949.05      691，414，135.61     590，490，660.01     528，275，403.73 非流动金钱： 历久股权投资          493，891，387.90      471，322，125.36     421，966，968.49     299，766，968.49 固定金钱            138，137，795.58      143，474，881.97     149，932，767.37     160，315，792.23 在建工程             22，924，728.58       22，641，949.54      24，785，785.36      20，949，309.20 无形金钱              6，147，013.50        6，023，067.93       6，667，208.21       4，259，487.04 历久待摊用度                         -                  -                  -         97，087.15 递延所得税金钱           4，094，740.06        3，857，142.92       3，960，104.41       2，649，831.06 其他非流动金钱                        -      4，245，308.71       2，141，900.63       2，675，818.33 非流动金钱统统         665，195，665.62      651，564，476.43     609，454，734.47     490，714，293.50 金钱统统           1，393，351，614.67    1，342，978，612.04   1，199，945，394.48   1，018，989，697.23 流动欠债： 短期借钱             70，000，000.00       70，057，638.89      40，031，099.47      17，015，766.13       面孔        2024.3.31             2023.12.31             2022.12.31          2021.12.31 应付单据             11，818，925.00         12，916，532.00          18，352，560.30       21，980，000.00 应付账款            157，472，719.82        139，208，783.40         117，578，406.49       72，499，208.52 合同欠债              6，542，459.43          3，187，630.03           2，432，649.86        2，520，721.28 应付职工薪酬            6，662，198.86         12，458，598.01          11，321，639.05       11，584，680.29 应交税费              1，668，838.49          1，977，255.13           9，117，969.43        4，631，331.99 其他应付款            36，906，477.06         21，597，662.01            976，342.74         1，408，479.17 其他流动欠债                       -           267，178.55               44，181.67           11，633.36 流动欠债统统          291，071，618.66        261，671，278.02         199，854，849.01      131，651，820.74 非流动欠债： 递延收益             10，357，517.02         10，720，709.50          11，710，834.42        4，250，924.37 递延所得税欠债            346，544.94                       -           388，458.14           179，697.63 非流动欠债统统          10，704，061.96         10，720，709.50          12，099，292.56        4，430，622.00 欠债统统            301，775，680.62        272，391，987.52         211，954，141.57      136，082，442.74 股东权益： 股本              145，574，507.00        145，574，507.00         144，927，653.00      144，927，653.00 老本公积            450，871，256.05        449，485，701.58         440，508，418.58      440，508，418.58 减：库存股             6，124，068.04          6，124，068.04                      -                    - 盈余公积             55，682，750.54         55，682，750.54          45，020，686.90       32，918，082.87 未分拨利润           445，571，488.50        425，967，733.44         357，534，494.43      264，553，100.04 通盘者权益统统      1，091，575，934.05     1，070，586，624.52           987，991，252.91      882，907，254.49 欠债和股东权益统统    1，393，351，614.67     1，342，978，612.04       1，199，945，394.48       1，018，989，697.23                                                                                      单元：元         面孔         2024 年 1-3 月             2023 年度              2022 年度           2021 年度 一、营业收入              216，097，667.16          861，250，857.73     816，615，615.08    724，181，221.12 减：营业成本              180，161，338.14          689，035，438.41     662，891，347.65    566，581，145.07      税金及附加              813，289.27            4，003，832.73       5，129，035.28      1，789，018.51      销售用度              5，508，363.58          19，052，541.67      12，337，040.13     10，813，671.38      经管用度              6，358，163.38          24，306，327.84      26，068，233.87     22，473，042.53      研发用度              6，482，161.21          26，137，573.48      25，289，198.41     28，829，727.17      财务用度             -1，779，749.81          -1，804，503.61     -15，787，649.17      4，742，103.77  其中：利息用度               1，100，881.94           1，597，679.97         995，516.67        902，224.40         面孔        2024 年 1-3 月            2023 年度           2022 年度         2021 年度        利息收入           445，732.92            1，031，907.40      380，364.84      672，766.13 加：其他收益               1，256，487.60          23，373，818.17    39，068，357.23    2，070，682.88     投资收益（损失以“-” 号填列） 其中：对子营企业和互助企                                  -                     -                -               - 业的投资收益     以摊余成本计量的金融资 产隔绝说明收益（损失以                      -                     -                -               - “-”号填列）     公允价值变动收益（损失                                  -                     -                -     164，150.00 以“-”号填列）     信用减值损失（损失以 “-”号填列）     金钱减值损失（损失以 “-”号填列）     金钱处置收益（损失以                                  -                     -       -76，021.58     -395，434.35 “-”号填列） 二、营业利润（耗损以“-” 号填列）     加：营业外收入              4，125.56              19，063.76      314，520.80     9，500，800.00     减：营业外支拨              1，356.02            260，823.34       587，591.50      869，255.89 三、利润总额（耗损总额以 “-”号填列）     减：所得税用度          2，438，542.31          16，518，610.07    17，430，963.46   11，235，722.93 四、净利润（净耗损以“-” 号填列） （一）不绝经营净利润（净 耗损以“-”号填列） （二）隔绝经营净利润（净                                  -                     -                -               - 耗损以“-”号填列） 五、其他详细收益的税后净                                  -                     -                -               - 额 六、详细收益总额            19，603，755.06         106，620，636.35   121，026，040.25   87，092，255.42 七、每股收益：                          -                     -                -               - （一）基本每股收益                        -                     -                -               - （二）稀释每股收益                        -                     -                -               -                                                                            单元：元        面孔     2024 年 1-3 月        2023 年度              2022 年度          2021 年度 一、经营行为产生的现款 流量： 销售商品、提供劳务收到 的现款 收到的税费返还         18，132，642.46         51，261，348.37    45，871，877.67    59，860，701.13 收到其他与经营行为联系 的现款 经营行为现款流入小计     248，269，303.62     901，436，795.28      899，675，981.67   794，481，953.44 购买商品、接受劳务支付 的现款 支付给职工以及为职工支 付的现款 支付的各项税费          3，383，053.29         27，772，911.62    19，436，629.14    10，594，916.90 支付其他与经营行为联系 的现款 经营行为现款流出小计     354，304，887.84     814，229，436.35      774，070，080.30   762，769，038.62 经营行为产生的现款流量               -106，035，584.22         87，207，358.93   125，605，901.37    31，712，914.82 净额 二、投资行为产生的现款 流量： 收回投资收到的现款      141，879，010.47         80，042，373.35    50，488，725.47   100，455，586.17 处置固定金钱、无形金钱 和其他历久金钱收回的现                  -          217，480.17        575，311.70       362，552.21 金净额 投资行为现款流入小计     141，879，010.47         80，259，853.52    51，064，037.17   100，818，138.38 购建固定金钱、无形金钱 和其他历久金钱支付的现      2，588，446.85         18，497，869.72    16，280，481.03    61，707，236.91 金 投资支付的现款        128，223，654.00     128，000，000.00      122，200，000.00   375，000，000.00 投资行为现款流出小计     130，812，100.85     146，497，869.72      138，480，481.03   436，707，236.91 投资行为产生的现款流量 净额 三、筹资行为产生的现款 流量： 接纳投资收到的现款                    -         6，209，798.40                -   371，374，037.56 取得借钱收到的现款       30，000，000.00         70，000，000.00    40，000，000.00    17，000，000.00       面孔      2024 年 1-3 月        2023 年度              2022 年度            2021 年度 筹资行为现款流入小计       30，000，000.00        76，209，798.40    40，000，000.00     388，374，037.56 偿还债务支付的现款        30，000，000.00        40，000，000.00    17，000，000.00      10，000，000.00 分拨股利、利润或偿付利 息支付的现款 筹资行为现款流出小计       30，557，055.57        69，096，474.25    33，922，225.16      42，770，541.93 筹资行为产生的现款流量                    -557，055.57         7，113，324.15     6，077，774.84     345，603，495.63 净额 四、汇率变动对现款及现 金等价物的影响 五、现款及现款等价物净                -92，841，410.89         30，081，269.99    48，439，983.41      40，122，913.16 加多额 加：期初现款及现款等价 物余额 六、期末现款及现款等价 物余额      （三）财务报表编制基础及陈说期合并报表范围的变化      公司以不绝经营为基础，凭证本质发生的交易和事项，按照财政部颁布的《企 业司帐准则——基本准则》及具体司帐准则、应用指南、融会以过甚他相关规章 进行说明和计量，在此基础上编制财务报表。      （1）合并报表范围      陈说期各期末，纳入合并范围的子公司如下：                                                       是否纳入合并范围 序号           公司称号                       2024 年        2023        2022         2021                                                   是否纳入合并范围 序号              公司称号                   2024 年        2023         2022          2021      （2）合并报表范围的变化情况      陈说期内，公司各期合并报表范围变更情况如下： 变更样式                   公司称号                                      备      注     新增      恒辉（越南）安全谨防用品有限公司                           新确立，持股比例 100%     新增       恒輝（香港）投資發展有限公司                            新确立，持股比例 100%     新增          江苏恒诺新材料科技有限公司                          新确立，持股比例 55%     新增      恒越安全谨防用品（南通）有限公司                           新确立，持股比例 100%     新增       南通恒坤智能装备科技有限公司                            新确立，持股比例 51%      三、主要财务目的      （一）主要财务目的          主要财务目的           2024.3.31     2023.12.31         2022.12.31       2021.12.31          流动比率                   1.79            1.69             1.74             2.72          速动比率                   1.05            1.05             1.10             1.94     金钱欠债率（合并口径）              35.87%          37.20%            29.37%           23.09%      金钱欠债率（母公司）              21.66%          20.28%            17.66%           13.35%          主要财务目的         2024 年 1-3 月    2023 年度            2022 年度          2021 年度      应收账款盘活率（次）                 4.35            4.67             5.10             5.91      存货盘活率（次）                   2.23            2.69             3.18             4.24 每股经营行为现款流量（元/股）                 0.02            0.71             1.32             0.74      每股净现款流量（元）                 0.28            0.10             0.24             0.66     注 1：目的狡计公式如下：  流动比率=流动金钱/流动欠债；  速动比率=速动金钱/流动欠债=（流动金钱－存货）/流动欠债；  金钱欠债率=总欠债/总金钱；  应收账款盘活率=营业收入/应收账款平均余额；  存货盘活率=营业成本/存货平均余额；  每股经营行为现款流量=经营行为产生的现款流量净额/期末股本总额；  每股净现款流量=现款及现款等价物净加多额/期末股本总额。  注 2：2024 年 1-3 月应收账款盘活率及存货盘活率目的均已年化处理   （二）净金钱收益率及每股收益   凭证中国证监会《公开刊行证券公司信息透露编报功令第 9 号——净金钱收 益率和每股收益的狡计及透露》（2010 年编削）的规章，本公司加权平均净资 产收益率及每股收益狡计如下：                                                   加权平均净金钱收益率       陈说期利润                        2024 年 包摄于公司普通股股东的净利润                           1.99%        9.84%       12.44%           11.57% 扣除非经常性损益后包摄于公司普通股 股东的净利润                                                                                单元：元/股                        基本每股收益                                  稀释每股收益  陈说期利润        2024 年   2023     2022      2021     2024 年      2023      2022      2021 包摄于公司普通股   股东的净利润 扣除非经常性损益 后包摄于公司普通        0.13    0.57      0.60      0.61      0.13      0.57       0.60       0.61  股股东的净利润   （三）非经常性损益明细表                                                                                单元：万元          面孔                    2024 年 1-3 月        2023 年度     2022 年度         2021 年度 非流动金钱处置损益                                 -0.12       -21.49          -98.49      -284.72 计入当期损益的政府补助                              316.92     2，721.61      4，032.07        1，203.69 除同公司泛泛经营业务相关的灵验套 期保值业务外，       持有交易性金融金钱、                          41.30        9.33           178.96       232.48 衍生金融金钱、交易性金融欠债、衍        面孔          2024 年 1-3 月      2023 年度     2022 年度     2021 年度 生金融欠债产生的公允价值变动损 益，以及处置交易性金融金钱、衍生 金融金钱、交易性金融欠债、衍生金 融欠债和其他债权投资取得的投资收 益 除上述各项之外的其他营业外收入                             -10.51      -17.76      -78.63      -21.63 和支拨 其他相宜非经常性损益界说的损益 面孔 非经常性损益统统                    357.36    2，699.86    4，042.78    1，132.42 减：非经常性损益对所得税的影响              26.24     353.46      605.25      176.07 扣除所得税影响后非经常性损益合 计 减：包摄于少数股东的非经常性损益             14.54        7.73       -1.49       -5.57 包摄于母公司股东的非经常性损益 净额 包摄于母公司普通股股东的净利润         2，233.62     10，581.71   12，170.43    9，256.11 扣除非经常性损益后包摄于母公司 普通股股东的净利润   四、司帐政策变更和司帐计算变更   （一）司帐政策变更情况   （1）执行《企业司帐准则第 21 号——租出》（2018 年编削）   财政部于 2018 年度编削了《企业司帐准则第 21 号——租出》（简称“新租 赁准则”）。公司自 2021 年 1 月 1 日起执行新租出准则。凭证编削后的准则， 对于初度执行日前已存在的合同，公司采用在初度执行日不再行评估其是否为租 赁或者包含租出。   ①公司当作承租东谈主   本公司采用凭证初度执行新租出准则的累积影响数，治愈初度执行新租出准 则当年齿首留存收益及财务报表其他相关面孔金额，不治愈可比时期信息。   对于初度执行日前已存在的经营租出，公司在初度执行日凭证剩余租出付款 额按初度执行日本公司的增量借钱利率折现的现值计量租出欠债，并凭证每项租 赁采用以下两种方法之一计量使用权金钱：   A. 假设自租出期脱手日即采选新租出准则的账面价值，采选初度执行日的 公司的增量借钱利率当作折现率。   B. 与租出欠债极端的金额，并凭证预支房钱进行必要治愈。   对于初度执行日前的经营租出，公司在应用上述方法的同期凭证每项租出选 择采选下列一项或多项简化处理： 讹诈过甚他最新情况笃定租出期； 是否为耗损合同，并凭证初度执行日前计入金钱欠债表的耗损准备金额治愈使用 权金钱； 终安排，按照新租出准则进行司帐处理。   在计量租出欠债时，公司使用 2021 年 1 月 1 日的承租东谈主增量借钱利率（加 权平均值：6.3%）来对租出付款额进行折现。   对于初度执行日前已存在的融资租出，公司在初度执行日按照融资租入金钱 和应付融资租出款的原账面价值，分别计量使用权金钱和租出欠债。   ②公司当作出租东谈主   对于初度执行日前折柳为经营租出且在初度执行日后仍存续的转租出，公司 在初度执行日基于原租出和转租出的剩余合同期限和要求进行再行评估，并按照 新租出准则的规章进行分类。重分类为融资租出的，公司将其当作一项新的融资 租出进行司帐处理。   除转租出外，公司无需对其当作出租东谈主的租出按照新租出准则进行治愈。公 司自初度执行日起按照新租出准则进行司帐处理。   （2）执行《企业司帐准则融会第 16 号》“对于单项交易产生的金钱和欠债 相关的递延所得税不适用驱动说明豁免的司帐处理”的规章   财政部于 2022 年 11 月 30 日公布了《企业司帐准则融会第 16 号》                                          （财会〔2022〕 关的递延所得税不适用驱动说明豁免的司帐处理”的规章自 2023 年 1 月 1 日起 推行。   融会第 16 号规章，对于不是企业合并、交易发生时既不影响司帐利润也不 影响应征税所得额（或可抵扣耗损）、且驱动说明的金钱和欠债导致产生等额应 征税暂时性相反和可抵扣暂时性相反的单项交易（包括承租东谈主在租出期脱手日初 始说明租出欠债并计入使用权金钱的租出交易，以及因固定金钱等存在弃置义务 而说明预计欠债并计入相关金钱成本的交易等单项交易），不适用豁免驱动说明 递延所得税欠债和递延所得税金钱的规章，企业在交易发生时应当凭证《企业会 计准则第 18 号——所得税》等联系规章，分别说明相应的递延所得税欠债和递 延所得税金钱。   对于在初度推行该规章的财务报表列报最早时期的期初至推行日之间发生 的适用该规章的单项交易，以及财务报表列报最早时期的期初因适用该规章的单 项交易而说明的租出欠债和使用权金钱，以及说明的弃置义务相关预计欠债和对 应的相关金钱，产生应征税暂时性相反和可抵扣暂时性相反的，企业应当按照该 规章进行治愈。   （1）执行《企业司帐准则融会第 14 号》   财政部于 2021 年 2 月 2 日发布了《企业司帐准则融会第 14 号》                                        （财会〔2021〕 行日新增的联系业务，凭证融会第 14 号进行治愈。   ①政府和社会老本合作（PPP）面孔合同     融会第 14 号适用于同期相宜该融会所述“双特征”和“双遏抑”的 PPP 项 目合同，对于 2020 年 12 月 31 日前脱手实施且至推行日尚未完成的联系 PPP 项 目合同应进行纪念治愈，纪念治愈不切实可行的，从可纪念治愈的最早时期期初 脱手应用，累计影响数治愈推行日当年年齿首留存收益以及财务报表其他相关项 目，对可比时期信息不予治愈。执行该规章未对公司财务景况和经营效率产生重 大影响。     ②基准利率编削     融会第 14 号对基准利率编削导致金融器具合同和租出合同相关现款流量的 笃定基础发生变更的情形作出了简化司帐处理规章。     凭证该融会的规章，2020 年 12 月 31 日前发生的基准利率编削相关业务， 应当进行纪念治愈，纪念治愈不切实可行的除外，无需治愈前期比较财务报表数 据。在该融会推行日，金融金钱、金融欠债等原账面价值与新账面价值之间的差 额，计入该融会推行日所在年度陈说时期的期初留存收益或其他详细收益。执行 该规章未对公司财务景况和经营效率产生要紧影响。     （2）执行《企业司帐准则融会第 15 号》     财政部于 2021 年 12 月 30 日发布了《企业司帐准则融会第 15 号》                                            （财会〔2021〕 布之日起推行，可比时期的财务报表数据相应治愈。     融会第 15 号就企业通过里面结算中心、财务公司等对母公司及成员单元资 金实行王人集调解经管触及的余额应如安在金钱欠债表中进行列报与透露作出了 明确规章。执行该规章未对公司财务景况和经营效率产生要紧影响。     （3）执行《企业司帐准则融会第 16 号》     财政部于 2022 年 11 月 30 日公布了《企业司帐准则融会第 16 号》                                            （财会〔2022〕     ①对于刊行方分类为权益器具的金融器具相关股利的所得税影响的司帐处 理   融会第 16 号规章对于企业分类为权益器具的金融器具，相关股利支拨按照 税收政策相关规章在企业所得税税前扣除的，应当在说明应付股利时，说明与股 利相关的所得税影响，并按照与以前产生可供分拨利润的交易或事项时所采选的 司帐处理相一致的样式，将股利的所得税影响计入当期损益或通盘者权益面孔 （含其他详细收益面孔）。   该规章自公布之日起推行，相关应付股利发生在 2022 年 1 月 1 日至推行日 之间的，按照该规章进行治愈；发生在 2022 年 1 月 1 日之前且相关金融器具在 务景况和经营效率产生要紧影响。   ②对于企业将以现款结算的股份支付修改为以权益结算的股份支付的司帐 处理   融会第 16 号明确企业修改以现款结算的股份支付契约中的要求和条件，使 其成为以权益结算的股份支付的，在修改日（不管发生在恭候期内如故终端后）， 应当按照所授予权益器具修改日当日的公允价值计量以权益结算的股份支付，将 已取得的服务计入老本公积，同期隔绝说明以现款结算的股份支付在修改日已确 认的欠债，两者之间的差额计入当期损益。   该规章自公布之日起推行，2022 年 1 月 1 日至推行日新增的联系交易，按 照该规章进行治愈；2022 年 1 月 1 日之前发生的联系交易未按照该规章进行处 理的，应当进行纪念治愈，将累计影响数治愈 2022 年 1 月 1 日留存收益过甚他 相关面孔，不治愈前期比较财务报表数据。执行该规章未对公司财务景况和经营 效率产生要紧影响。   （二）司帐计算变更情况   陈说期内，刊行东谈主无司帐计算变更。   （三）前期司帐错误更正情况   陈说期内，刊行东谈主不存在前期错误更正。        五、财务景况分析       （一）金钱景况分析       陈说期各期末，公司的金钱组成情况如下：                                                                                           单元：万元        面孔                             金额                    比例                  金额                   比例  流动金钱                            80，426.30             42.23%          80，276.71              42.90%  非流动金钱                          110，014.26             57.77%         106，855.00              57.10%        统统                       190，440.56            100.00%         187，131.71             100.00%        面孔                             金额                    比例                  金额                   比例  流动金钱                            58，040.13             38.39%           64，326.32             51.86%  非流动金钱                           93，152.53             61.61%           59，704.88             48.14%        统统                       151，192.66            100.00%         124，031.20             100.00%       陈说期各期末，公司金钱总额分别为 124，031.20 万元、151，192.66 万元和  陈说期各期末，公司流动金钱占总金钱的比例分别为 51.86%、38.39%、42.90%  和 42.23%。2022 年末，跟着募投面孔的建立，公司固定金钱和在建工程的规模  增长，流动金钱占比下落。2023 年末，因公司货币资金、交易性金融金钱和存  货规模增长，流动金钱占比有所回升。       陈说期各期末，公司流动金钱的组成情况如下：                                                                                           单元：万元  面孔         金额          比例             金额           比例          金额          比例          金额            比例 货币资金   20，602.37    25.62% 16，569.13            20.64% 15，079.44        25.98% 11，669.22          18.14% 交易性金                -            -     4，995.51       6.22%      601.47       1.04% 14，626.82          22.74% 融金钱 应收单据     206.00         0.26%       259.34       0.32%      193.39       0.33%       391.76        0.61% 应收账款   18，859.77    23.45% 22，501.60            28.03% 17，137.54        29.53% 16，025.39          24.91%  面孔         金额          比例            金额          比例           金额           比例          金额          比例 应收款项 融资 预支款项    2，858.66        3.55%    1，354.72      1.69%      1，179.84       2.03%       668.36        1.04% 其他应收 款 存货     33，171.17    41.24% 30，432.65          37.91% 21，448.75          36.96% 18，531.17        28.81% 其他流动 金钱  统统    80，426.30   100.00% 80，276.71        100.00% 58，040.13          100.00% 64，326.32       100.00%       公司流动金钱主要由货币资金、应收账款和存货组成。陈说期各期末，上述  三项金钱统统占流动金钱总额的比例分别为 71.86%、92.46%、86.58%和 90.31%。       （1）货币资金       陈说期各期末，公司货币资金的具体情况如下：                                                                                        单元：万元        面孔                 2024.3.31          2023.12.31           2022.12.31          2021.12.31  库存现款                             11.76               20.09                 16.16              12.51  银行进款                       20，590.20              16，549.04           15，063.28          11，656.71  其他货币资金                            0.41                    -                    -                   -        统统                   20，602.37              16，569.13           15，079.44          11，669.22  其中：存放在境外的    款项总额       公司货币资金余额主要为银行进款。陈说期各期末，公司货币资金余额分别  为 11，669.22 万元、15，079.44 万元、16，569.13 万元和 20，602.37 元，占期末流动  金钱的比例分别为 18.14%、25.98%、20.64%和 25.62%。陈说期内，公司分娩经  营景况雅致，货币资金余额合座规模较大，约略欢快日常分娩经营所需。2022  年末，公司货币资金加多 3，410.21 万元主要系收到政府补助所致。2023 年 12 月  末和 2024 年 3 月末，公司盈利景况雅致，货币资金进一步增长 1，489.69 万元和       （2）交易性金融金钱       陈说期各期末，公司交易性金融金钱分别为 14，626.82 万元、601.47 万元、                  占流动金钱的比例分别为 22.74%、1.04%、6.22%和 0.00%。 效率，对部分初度公开刊行股票召募资金中暂时闲置召募资金进行现款经管，购 买了结构性进款等保本型家具；2022 年末，公司交易性金融金钱大幅下落主要 系理睬家具到期赎回所致；2023 年 12 月末，公司交易性金融金钱较上年增长 融金钱主要系理睬家具到期赎回所致。    （3）应收单据及应收款项融资                                                                      单元：万元      面孔           2024.3.31               2023.12.31   2022.12.31    2021.12.31 应收单据账面余额                206.00                259.34        193.39        391.76 应收款项融资账面余额                    5.00            143.39         31.34                - 应收单据及应收款项融 资统统    陈说期各期末，公司应收单据及应收款项融资统统账面价值分别为 391.76 万元、224.73 万元、402.73 万元和 211.00 万元，占流动金钱的比例分别为 0.61%、 款采选单据样式结算，主要系银行承兑汇票。    （4）应收账款    ①应收账款规模分析    陈说期各期末，公司应收账款账面价值分别为 16，025.39 万元、17，137.54 万 元、22，501.60 万元和 18，859.77 万元，合座较为褂讪；公司应收账款账面价值占 流动金钱的比例分别为 24.91%、29.53%、28.03%和 23.45%，2021 年应收账款账 面价值占流动金钱的比例较低，主要系公司当年完成初度公开刊行股票并在创业 板上市，流动金钱规模大幅加多所致。    陈说期各期末，公司应收账款余额占营业收入情况如下：                                                                                     单元：万元         面孔                          /2024 年 1-3 月        /2023 年度         /2022 年度             /2021 年度 应收账款账面余额                     19，887.65          23，783.67         18，096.31           16，920.96 营业收入                         23，768.03          97，695.72         89，311.97           94，951.63 应收账款账面余额/营业收 入   注：2024 年 1-3 月的应收账款账面余额/营业收入目的已将营业收入进行年化狡计。     陈说期各期末，公司应收账款账面余额分别为 16，920.96 万元、18，096.31 万 元、23，783.67 万元和 19，887.65 万元，占营业收入的比例分别为 17.82%、20.26%、 入比例较 2022 年末增长 4.08 个百分点，主要系 2023 年跟着表里部经济环境逐 步向好，大师制造业有所复苏，公司的客户亦脱手补库存，2023 年销售情况良 好，在手订单快速增长。具体而言，公司 2023 年 11 月及 12 月营业收入较上年 同期增长 5，821.10 万元，其中 2023 年 11 月及 12 月的前十大客户的销售金额较 同期增长 4，031.08 万元，琢磨到公司与主要客户的平均信用期在 60-90 日，2023 年末应收账款余额增长 5，687.36 万元具有合理性。如营业收入和应收账款余额均 扣减 5，821.10 万元，则应收账款余额占营业收入的比例为 19.55%，与 2022 年度 的占比情况较为接近。 年末的应收账款回收情况较好，应收账款余额占营业收入比例为 20.92%，应收 账款情况与公司主要客户的信用政策较为匹配。     ②应收账款账龄及坏账准备分析     A.公司情况     陈说期各期末，公司应收账款账面余额、账龄及坏账准备计提情况如下：                                                                                     单元：万元    账龄            账面余额                    坏账准备                  账面余额                   坏账准备              金额              比例           金额                金额            比例           金额      统统           19，887.65      100.00%         1，058.01   23，783.67      100.00%       1，282.07      账龄               账面余额                   坏账准备               账面余额                     坏账准备                   金额             比例           金额             金额            比例             金额      统统           18，096.31      100.00%          958.77    16，920.96      100.00%        895.57       陈说期各期末，公司账龄在 1 年以内的应收账款账面余额占比分别为  质地雅致。公司应收账款质地较高、期后回款情况较好，公司已按影相应比例足  额计提了坏账准备；公司陈说期各期坏账准备的计提和转回金额总体较小，对公  司经营事迹不会产生要紧不利影响。       B.同业业可比公司情况       陈说期末，公司与同业业可比公司的坏账计提政策对比情况如下： 证券代码        证券简称       1 年以内                1至2年            2至3年                     3 年以上       刊行东谈主                     5.00%              20.00%         50.00%                    100.00%    注：以上数据开端于各公司公开透露信息，同业业可比公司一季报未透露坏账计提政策，  故采选其 2023 年年报数据。       公司应收账款计提比例处于同业业可比公司计提范围之内，公司应收账款计  提政策与同业业可比公司不存在彰着相反，具有合理性。       ③应收账款前五名分析       陈说期各期末，99b工厂公司应收账款余额前五名客户具体情况如下：                                                                单元：万元 序号                  称号                   是否关联方   应收账款余额         占比                         统统                          7，933.44    39.89% 序号                  称号                   是否关联方   应收账款余额         占比                         统统                         10，198.29    42.88% 序号                  称号                   是否关联方   应收账款余额         占比                         统统                          8，280.81    45.76% 序号                  称号                   是否关联方   应收账款余额         占比                         统统                          7，289.64    43.08% 客户余额占应收账款总额的比例分别为 43.08%、45.76%、42.88%和 39.89%。报 告期内，公司前五大债务东谈主均系公司历久或重要合作伙伴，无持有公司 5%以上 股份的股东或其他关联方，资信情况雅致，应收账款无法收回的风险较小。公司 不存在通过放宽信用政策突击说明收入的情形。    （5）预支款项    陈说期各期末，公司预支账款余额分别为 668.36 万元、1，179.84 万元、 和 3.55%，占比较低，主要系预支供应商的材料款和预支用度。    陈说期内，公司预支款项的账龄主要在 1 年以内，具体组成如下：                                                                  单元：万元    面孔               金额                占比            金额                 占比    统统           2，858.66         100.00%       1，354.72           100.00%    面孔               金额                占比            金额                 占比    统统           1，179.84         100.00%           668.36         100.00%    陈说期各期末，公司预支账款账龄在 1 年以内的占比分别为 99.37%、96.87%、    （6）其他应收款    陈说期各期末，公司其他应收款账面价值分别为 524.80 万元、854.13 万元、                                                                                       单元：万元         面孔               2024.3.31       2023.12.31            2022.12.31            2021.12.31  押金保证金                         458.59          432.29               486.89                   319.40  采购返利                                -         195.40               214.58                   303.11  职工备用金                         114.98              24.62                8.00                   8.88  往复款                                 -                 -                        -             20.46  其他                            601.12          276.82               437.43                   182.51         小计                    1，174.69         929.12              1，146.90                  834.36  减：坏账准备                        295.22          283.55               292.76                   309.57         统统                     879.47          645.57               854.13                   524.80     注：其他项包括预支开采款、代扣代缴款等。       陈说期各期末，公司其他应收账款主要为押金保证金、采购返利、职工备用  金、往复款等。其中，押金保证金主要系尚未返还的投标保证金、践约保证金，  不触及具体的采购、销售行为，发生坏账损失的风险较小；采购返利主要系应收  Synthomer Sdn Bhd 公司的返利款。       陈说期各期末，其他应收账款账龄情况如下：                                                                                       单元：万元  面孔          金额          占比        金额         占比          金额           占比               金额         占比  小计      1，174.69 100.00%       929.12   100.00%     1，146.90 100.00%               834.36 100.00% 坏账准备      295.22          -     283.55         -      292.76                -       309.57            -  统统       879.47          -     645.57         -      854.13                -       524.80            -       陈说期各期末，公司其他应收账款账龄主要王人集在 1 年以内，2023 年，公  司账龄 1 至 2 年的其他应收账款为 377.34 万元，主要系向如东协鑫环保热电有  限公司支付的用汽保证金。       死心 2024 年 3 月末，公司其他应收款前五名客户情况如下：                                                                          单元：万元 序                                                                            占其他应收账           单元称号     与公司关系             账面余额         账龄       性质或内容 号                                                                             款余额比例     如东协鑫环保热电有     限公司     华泰联合证券有限责                                              预支刊行费     任公司                                                      用     苏州新富捷自动化科     技有限公司     山东超瑞机械有限公     司         统统            -               579.80           -          -               49.36%        （7）存货        ①存货组成及变动分析        陈说期各期末，公司存货账面价值分别为 18，531.17 万元、21，448.75 万元、                                                                          单元：万元            面孔                      金额                    比例              金额                比例     原材料               13，709.03             41.33%         14，909.67          48.99%     在家具                   5，727.36          17.27%          5，066.88          16.65%     库存商品              12，178.90             36.72%          9，251.49          30.40%     发出商品                  1，547.97             4.67%        1，199.91           3.94%     交付加工物资                   7.91              0.02%             4.70          0.02%            统统         33，171.17            100.00%         30，432.65         100.00%            面孔                      金额                    比例              金额                比例     原材料                   7，374.33          34.38%          3，984.70          21.50%     在家具                   3，036.04          14.15%          4，299.87          23.20%     库存商品                  9，680.32          45.13%          8，683.26          46.86%     发出商品                  1，356.12             6.32%        1，529.36           8.25%     交付加工物资                    1.95             0.01%            33.99          0.18%            统统         21，448.75            100.00%         18，531.17         100.00%    公司存货主要包括原材料、在家具、库存商品、发出商品和交付加工物资等。 子量聚乙烯纤维和手套芯业务投产致使所需原材料增长。2023 年 12 月末，公司 存货较 2022 年末加多 8，983.90 万元，主要系跟着恒尚材料超高分子量聚乙烯纤 维面孔完成好意思满后，产量进一步加多，使得合并报表下原材料较 2022 年末增长 要系公司在手订单充足，为欢快客户实时交货需求，提前备货所致。    ②存货库龄情况    公司主要采选“以销定产”的分娩模式，伙同在手订单情况、分娩能力及库 存情况制定分娩辩论并组织分娩；此外，公司凭证 OBM 自主品牌年度发展办法 制定相应的分娩辩论，依据家具需乞降市集开拓进程，进行常备库存的分娩并进 行动态治愈。陈说期各期末，公司存货库龄合座较短，主要在一年以内，具体情 况如下：                                                                  单元：万元     面孔                金额                比例            金额                比例     统统         34，374.32          100.00%      31，723.80          100.00%     面孔                金额                比例            金额                比例     统统         22，633.44          100.00%      19，519.20          100.00%    陈说期各期末，公管库龄在 1 年以内的存货账面余额分别为 19，186.20 万元、 系：公司存货主要为定制化家具以及凭证客户订单采购的原材料，存货规模与客 户订单相关程度比较高，存货盘活速率较快，不存在大批的残次冷备品，不存在 滞销或大批的销售退回。 年的库存商品增长 1，199.22 万元所致。2023 年以来公司在手订单不绝增长，同 时加大了内销市集的开拓力度，因此，公司凭证在手订单增长和拓展内销市集而 加多备货，备货家具主要系欢快内销常备库存和迫切订单需求。此外，由于功能 性安全谨防手套具有较强的通用性，不会在短期内更新换代，同期，家具保质期 较长，该部分库存商品不会因家具质能发生权贵变化而影响后续销售，待接到具 体客户需求订单时，该部分库存商品可泛泛进行销售。   ③存货跌价准备计提情况   公司存货按成本与可变现净值孰低的原则进行计量，陈说期各期末，公司存 货跌价准备情况如下：                                                            单元：万元        面孔                 余额           跌价准备            余额           跌价准备 原材料             13，803.94           94.90    15，266.04          356.37 在家具              5，893.49          166.13     5，295.68          228.80 库存商品            13，120.82          941.92     9，861.55          610.06 发出商品             1，548.17            0.20     1，295.79           95.88 交付加工物资               7.91                -         4.74           0.03        统统       34，374.32         1，203.15   31，723.80         1，291.15        面孔                 余额           跌价准备            余额           跌价准备 原材料              7，444.59           70.26     4，047.66           62.97 在家具              3，248.17          212.13     4，299.87                - 库存商品            10，573.82          893.51    11，033.49          918.39 发出商品             1，364.91            8.79      104.19             6.67 交付加工物资               1.95                -        33.99               -       面孔                       余额              跌价准备                 余额           跌价准备       统统               22，633.44            1，184.69        19，519.20         988.03    陈说期各期末，公司存货跌价准备金额分别为 988.03 万元、1，184.69 万元、 变现净值并计提存货跌价准备，公司存货跌价风险小，跌价准备计提比例保持稳 定。 况如下：    证券简称             证券代码           2023.12.31          2022.12.31       2021.12.31               均值                           9.85%             3.78%            2.27%               刊行东谈主                          4.07%             5.23%            5.06%   注 1：2021 年康隆达存在电子通讯开采业务金钱大额计提减值的情况，此处狡计时剔除该部分业务影 响。                                  其中 2023 年度锂盐业务毛利率为-35.34%， 存在锂盐业务金钱大额计提减值的可能，但未透露存货跌价准备计提的具体组成情况；   注 2：2023 年棒杰股份存货跌价准备计提较多主要系其光伏业务相关存货计提跌价，但未透露存货跌 价准备计提的具体组成情况；   注 3：同业业可比公司一季报未透露存货跌价准备计提比例。    陈说期各期末，公司的存货跌价准备计提充分，存货跌价准备计提比例总体 略高于同业业可比公司，相宜公司定制化分娩的经营特色，存货跌价准备计提充 分。2023 年，公司存货跌价准备计提比例低于同业业可比公司均值，主要系康 隆达、棒杰股份存在锂盐业务、光伏业务存货跌价准备计提较大的情形，因此拉 高了行业可比公司平均存货跌价准备计提比例。    （8）其他流动金钱    陈说期各期末，公司其他流动金钱分别为 1，888.79 万元、1，514.24 万元、        增长 1，860.56 万元，主要系升值税负数重分类所致。            公司非流动金钱主要包括固定金钱、在建工程、无形金钱等。陈说期各期末，        公司非流动金钱分别为 59，704.88 万元、93，152.53 万元、106，855.00 万元和        具体组成情况如下：                                                                                            单元：万元      面孔                 金额           比例              金额            比例        金额           比例        金额          比例 固定金钱            80，392.46       73.07%   69，945.17         65.46%   60，067.34     64.48%   48，684.38     81.54% 在建工程            12，859.13       11.69%   21，926.66         20.52%   17，808.50     19.12%    4，366.94      7.31% 使用权金钱             212.39        0.19%        236.98         0.22%     370.60      0.40%             -         - 无形金钱            12，717.08       11.56%   10，857.19         10.16%   11，311.56     12.14%    3，806.50      6.38% 商誉                175.77        0.16%        175.77         0.16%     175.77      0.19%      175.77       0.29% 历久待摊用度            153.86        0.14%        162.02         0.15%     103.04       0.11%      13.59       0.02% 递延所得税金钱          1，178.13       1.07%     1，175.70          1.10%    1，460.88     1.57%     1，143.10      1.91% 其他非流动金钱          2，325.45        2.11%    2，375.52          2.22%    1，854.84     1.99%     1，514.59      2.54%      统统      110，014.26     100.00%                    100.00%      93，152.53   100.00%    59，704.88    100.00%            （1）固定金钱            ①固定金钱明细            陈说期各期末，公司的固定金钱情况如下：                                                                                            单元：万元            面孔               2024.3.31             2023.12.31         2022.12.31        2021.12.31           房屋及建筑物                 35，613.40            25，988.77          19，928.85          20，203.69            机器开采                  39，497.10            40，010.20          36，385.87          24，746.79            运输开采                     950.01                 393.24           370.93            304.47        电子过甚他开采                    3，946.34             3，098.10            3，131.01          3，059.71           固定金钱装修                    385.60                 454.86           250.68            369.71            统统                    80，392.46            69，945.17          60，067.34          48，684.38    陈说期内，公司固定金钱主要由机器开采、房屋建筑物等组成。陈说期各期 末，公司固定金钱账面价值分别为 48，684.38 万元、60，067.34 万元、69，945.17 万元和 80，392.46 万元，占各期非流动金钱的比例分别为 81.54%、64.48%、65.46% 和 73.07%，占比较大，与公司经营模式及行业特征相符。 新材料及功能性安全谨防用品开发应用面孔的部分分娩车间及分娩线达到预定 可使用状态转固所致。    ②固定金钱折旧情况    公司凭证固定金钱所属类别，伙同本质情况说明该金钱预计可使用寿命，从 本质使用的次月起按年限平均法计提折旧，折旧政策严慎、合理。具体折旧计提 政策如下：        类别            折去年限（年）              预计残值率（%）            年折旧率（%） 房屋及建筑物                          20             5.00、10.00            4.50-4.75 机器开采                           5-10            5.00、10.00           9.00-19.00 运输开采                            4-5                    5.00        19.00-23.75 电子过甚他开采                        3-10            5.00、10.00           9.00-31.67 固定金钱装修                              5                     -             20.00    陈说期内，公司与同业业上市公司的固定金钱折旧计提政策具体对比如下：                          折去年限（年）                                    预计   称号        房屋及                               电子过甚       固定资       净残值率                      机器开采     运输开采                                  （%）             建筑物                                他开采       产装修  康隆达         10-30     3-10         4-10        2-10           -         0-10 棒杰股份           20       10              10         5          10          5.00 健盛集团         20-40     5-10             4-5      3-5           -   5.00、10.00 孚日股份         20-30      10               5       3-5           -          5.00  刊行东谈主           20      5-10             4-5     3-10           5   5.00、10.00    陈说期内，公司各类固定金钱的折旧方法均采选平均年限法，与同业业可比 上市公司相一致；公司各类固定金钱的折去年限、残值率及平均年折旧率在同业 业可比上市公司的合理区间内，且相对严慎。因此，公司固定金钱折旧计提政策 与同业业可比上市公司不存在要紧相反，固定金钱折旧计提充分。      （2）在建工程      陈说期内，公司在建工程组成情况具体如下：                                                                            单元：万元       面孔         2024.3.31            2023.12.31          2022.12.31      2021.12.31 厂房及从属工程             9，563.39               18，809.84         11，830.54        1，072.40 分娩开采及配套工程           3，295.74                3，116.81          5，977.96        3，294.54       统统           12，859.13               21，926.66         17，808.50        4，366.94      陈说期各期末，公司在建工程余额分别为 4，366.94 万元、17，808.50 万元、 和 11.69%，不存在减值迹象。2022 年末，公司在建工程加多 13，441.55 万元，主 要系陈说期内子公司恒越安防产业园建立投用规模较大所致。死心 2024 年 3 月 关面孔建立处于稳步激动流程中；在建工程转固后预计不错普及公司产能，提高 公司经营事迹，相关在建工程预计未来经济效益不存在低于预期的情形，不存在 其他标明金钱可能一经发生减值的迹象。      （3）使用权金钱      陈说期内，公司使用权金钱具体情况如下：                                                                            单元：万元         面孔           2024.3.31              2023.12.31      2022.12.31     2021.12.31 使用权金钱账面余额                    496.91              496.91          496.91                 - 折旧                           284.52              259.93          126.31                 - 使用权金钱账面价值                    212.39              236.98          370.60                 - 的权力说明为使用权金钱，并对使用权金钱计提折旧。其中，2022 年末、2023 年末、2024 年 3 月末，公司使用权金钱账面价值分别为 370.60 万元、236.98 万 元和 212.39 万元，系子公司恒坤开采的厂房租出及上海翰辉更换办公地点租出 使用权金钱所致，不存在减值迹象。      （4）无形金钱      陈说期各期，公司无形金钱净值分别为 3，806.50 万元、11，311.56 万元、 和 11.56%。公司的无形金钱由地皮使用权、专利权、商标、软件组成。公司无 形金钱账面价值明细如下：                                                                               单元：万元         面孔             2024.3.31            2023.12.31       2022.12.31       2021.12.31 一、账面原值                   14，210.45            12，181.98        12，160.17         4，359.95 地皮使用权                    10，781.32            10，781.32        10，781.32         3，436.89 专利权及商标                    2，767.15               772.57           772.57           772.57 软件                         661.98                628.08           606.27           150.49 二、累计摊销                    1，493.37             1，324.79           848.60           553.45 地皮使用权                     1，016.55               937.99           623.72           431.86 专利权及商标                     198.75                139.01            89.25            38.89 软件                         278.07                247.80           135.63            82.71 三、无形金钱减值准备                         -                     -                -                - 地皮使用权                              -                     -                -                - 专利权及商标                             -                     -                -                - 软件                                 -                     -                -                - 四、无形金钱账面价值               12，717.08            10，857.19        11，311.56         3，806.50 地皮使用权                     9，764.77             9，843.34        10，157.61         3，005.03 专利权及商标                    2，568.40               633.57           683.33           733.69 软件                         383.91                380.28           470.64            67.78      为了得当公司未来发展的需要，2022 年公司购买地皮使用权用于子公司恒 越安防面孔建立，无形金钱账面价值增幅较大，公司无形金钱规模总体呈现上升。      陈说期内，公司对于使用寿命有限的无形金钱，在为企业带来经济利益的期 限内按直线法摊销；无法猜度无形金钱为企业带来经济利益期限的，视为使用寿 命不笃定的无形金钱，不予摊销。无形金钱使用寿命计算情况如下：      面孔      预计使用寿命                                          依据   地皮使用权      50 年、30 年                              凭证地皮使用年限  专利权及商标         10 年           与该项无形金钱联系的经济利益的预期终了样式     软件         5年        与该项无形金钱联系的经济利益的预期终了样式    陈说期内，公司按照企业司帐准则和本质经营情况对地皮使用权、专利权、 商标、软件计提摊销，公司无形金钱摊销年限具有合理性。公司无形金钱面前使 用景况雅致，相关金钱不存在减值迹象，无需计提减值准备。    （5）商誉    陈说期各期末，公司商誉价值均为 175.77 万元，系公司 2017 年非消失遏抑 下合并日本恒辉产生的溢价。公司商誉不存在减值迹象，未计提减值准备。    （6）历久待摊用度    陈说期各期末，公司历久待摊用度金额分别为 13.59 万元、103.04 万元、 和 0.14%，金额及占比相对较小，主要由装修费和排污权组成。    （7）递延所得税金钱    陈说期各期末，公司递延所得税金钱净额分别为 1，143.10 万元、1，460.88 万 元、1，175.70 万元和 1，178.13 万元，占期末非流动金钱的比例分别为 1.91%、 利润、递延收益引起所得税可抵扣暂时性相反和销售返利所致。    （8）其他非流动金钱    陈说期各期末，公司其他非流动金钱账面价值分别为 1，514.59 万元、1，854.84 万元、2，375.52 万元和 2，325.45 万元，占期末非流动金钱的比例分别为 2.54%、 公司其他非流动金钱较 2022 年末增长 520.68 万元，主要系恒越公司工程面孔预 付款加多重分类所致。    （二）欠债景况分析    陈说期各期末，公司的欠债组成情况如下：                                                      单元：万元     面孔              2024.3.31           2023.12.31                                 金额                    比例                   金额                    比例        流动欠债                         44，891.44              65.72%               47，588.28          68.35%        非流动欠债                        23，413.38              34.28%               22，032.94          31.65%            统统                       68，304.82             100.00%               69，621.22         100.00%            面孔                                 金额                    比例                   金额                    比例        流动欠债                         33，311.74              75.01%               23，646.29          82.55%        非流动欠债                        11，096.62              24.99%                4，998.46          17.45%            统统                       44，408.36             100.00%               28，644.75         100.00%          陈说期各期末，公司欠债总额分别为 28，644.75 万元、44，408.36 万元、        公司欠债以流动欠债为主，流动欠债占各期末欠债总额的比例分别为 82.55%、          陈说期各期末，公司流动欠债具体组成情况如下：                                                                                                 单元：万元   面孔            金额           比例             金额            比例              金额            比例            金额         比例 短期借钱      15，500.00     34.53%       10，506.73        22.08%         4，003.11       12.02%       1，701.58        7.20% 应付单据       1，181.89         2.63%     1，291.65            2.71%      1，835.26        5.51%       2，198.00        9.30% 应付账款      23，877.86     53.19%       30，414.12        63.91%      21，930.74         65.83%      13，960.67    59.04% 合同欠债          690.57        1.54%       351.97            0.74%       308.13         0.92%        324.45         1.37% 应付职工薪酬     1，529.38         3.41%     2，338.62            4.91%      1，960.25        5.88%       1，852.12        7.83% 应交税费          516.70        1.15%       482.68            1.01%      1，249.35        3.75%        463.68         1.96% 其他应付款         807.55        1.80%       811.95            1.71%       167.43         0.50%        173.90         0.74% 一年内到期的 非流动欠债 其他流动欠债        165.65        0.37%       255.84            0.54%       203.10         0.61%        300.31         1.27%   统统      44，891.44    100.00%       47，588.28   100.00%            33，311.74     100.00%       23，646.29   100.00%          （1）短期借钱          陈说期各期末，公司短期借钱分别为 1，701.58 万元、4，003.11 万元、10，506.73      万元和 15，500.00 万元。2021 年末，公司短期借钱规模较小，主若是因为公司当      年完成初度公开刊行股票上市，召募资金到账后资金缺口减小，公司因此减少了      短期借钱的规模。2022 年末及 2023 年末，公司短期借钱规模同比上升 135.26%      和 162.46%，主要系公司老本开支加多，短期资金需求加多。              （2）应付单据              陈说期各期末，公司应付单据余额分别为 2，198.00 万元、1，835.26 万元、      司日常运营资金的需求，公司生动采选银行兑汇票样式与供应商进行货款结算。              （3）应付账款              陈说期各期末，公司应付账款分别为 13，960.67 万元、21，930.74 万元、              陈说期各期末，公司应付账款前 5 名情况如下：                                                            单元：万元              序                                                   占应付账款   时期                     单元称号       款项内容 与公司关系       账面余额              号                                                   余额比例                     统统                   -     -      6，290.20     26.34%                     统统                   -     -     10，502.20     34.53%                        统统                         -           -            8，323.84         37.95%                                            化工原料                                             款                        统统                         -           -            3，151.30         22.57%              死心召募说明书签署日，公司应付账款前五名中不存在持有本公司 5%（含              （4）合同欠债      别为 324.45 万元、308.13 万元、351.97 万元和 690.57 万元，占公司流动欠债的      比例分别为 1.37%、0.92%、0.74%和 1.54%，占比较小。              （5）应付职工薪酬              陈说期各期末，公司应付职工薪酬余额分别为 1，852.12 万元、1，960.25 万元、      和 3.41%。公司的应付职工薪酬主若是应付职工的短期薪酬，具体情况如下：                                                                                 单元：万元                   面孔        2024.3.31          2023.12.31     2022.12.31       2021.12.31      短期薪酬                      1，523.72           2，332.92        1，955.41            1，847.85      下野后福利-设定提存辩论                 5.66                5.70           4.84                4.27                   统统           1，529.38           2，338.62        1，960.25            1，852.12              陈说期内，跟着公司业务的不绝发展，各期末应付职工薪答谢额总体呈上升      趋势。    （6）应交税费    陈说期各期末，公司应交税费余额分别为 463.68 万元、1，249.35 万元、482.68 万元和 516.70 万元，占流动欠债的比例分别为 1.96%、3.75%、1.01%和 1.15%。 陈说期各期末，公司应交税费主要由企业所得税、个东谈主所得税、房产税、地皮使 用税等组成。2022 年，公司应交税费较上年增长 785.67 万元，主要系公司净利 润同比增长幅度较大导致期末应交企业所得税金额较大。    （7）其他应付款    陈说期各期末，公司其他应付款余额分别为 173.90 万元、167.43 万元、811.95 万元和 807.55 万元，占流动欠债的比例分别为 0.74%、0.50%、1.71%和 1.80%。 性股票回购义务所致。    （8）一年内到期的非流动欠债    陈说期各期末，公司一年内到期的非流动欠债分别为 2，671.57 万元、1，654.37 万元、1，134.71 万元和 621.84 万元，占期末流动欠债的比例分别为 11.30%、4.97%、 赁欠债。    （9）其他流动欠债    陈说期各期末，公司其他流动欠债分别为 300.31 万元、203.10 万元、255.84 万元和 165.65 万元，主要为公司在陈说期各期末已背书转让但未到期的承兑汇 票及合同欠债重分类的预收销项税。    陈说期各期末，公司非流动负借主要包括历久借钱、租出欠债、递延收益、 递延所得税欠债，具体组成情况如下：                                                                 单元：万元     面孔                金额               占比            金额                占比 历久借钱            16，740.00            71.50%   15，140.00          68.72%     面孔                金额                 占比                    金额                占比 租出欠债                162.25               0.69%               186.43           0.85% 递延收益              6，451.34              27.55%           6，634.78            30.11% 递延所得税欠债              59.79               0.26%                71.73           0.33%     统统           23，413.38             100.00%          22，032.94           100.00%     面孔                金额                 占比                    金额                占比 历久借钱              3，200.00              28.84%           1，533.33            30.68% 租出欠债                300.57               2.71%            不适用                不适用 递延收益              7，039.52              63.44%           3，307.67            66.17% 递延所得税欠债             556.53               5.02%               157.46           3.15%     统统           11，096.62             100.00%           4，998.46           100.00%    （1）历久借钱    陈说期各期末，公司历久借钱情况如下：                                                                           单元：万元        面孔         2024.3.31             2023.12.31       2022.12.31       2021.12.31 保证借钱                  12，740.00             11，140.00                 -            - 典质+保证借钱                4，000.00              4，000.00        3，200.00       1，533.33    陈说期各期末，公司历久借钱期末余额分别为 1，533.33 万元、3，200.00 万元、 因面孔投资建立需要与中国建立银行股份有限公司如东支行及中国银行股份有 限公司如东支行签署的历久借钱合同，用于支付面孔工程款等。    （2）租出欠债    本公司自 2021 年 1 月 1 日起执行新租出准则，对于初度执行日前已存在的 合同，公司采用在初度执行日不再行评估其是否为租出或者包含租出；对于执行 日后缔结的合同，公司将当作承租东谈主的其他租出自租出期脱手日尚未支付的租出 付款额的现值说明为租出欠债。    （3）递延收益    陈说期各期末，公司递延收益分别为 3，307.67 万元、7，039.52 万元、6，634.78 万元和 6，451.34 万元，占期末非流动欠债的比例分别为 66.17%、63.44%、30.11% 和 27.55%，系子公司恒尚材料分别于 2021 年和 2022 年统统收到与金钱相关的 政府补助 5，655.00 万元。    （4）递延所得税欠债    陈说期各期末，公司递延所得税欠债分别为 157.46 万元、556.53 万元、71.73 万元和 59.79 万元，占期末非流动欠债的比例分别为 3.15%、5.02%、0.33%和 得税应征税暂时性相反形成。    （三）营运能力分析    陈说期内，公司金钱盘活能力相关目的情况如下：        面孔           2024 年 1-3 月            2023 年度       2022 年度         2021 年度 应收账款盘活率（次/年）                    4.35              4.67             5.10         5.91 存货盘活率（次/年）                      2.23              2.69             3.18         4.24   注 1：应收账款盘活率=营业收入/平均应收账款余额；存货盘活率=营业成本/平均存货 余额（下同）   注 2：2024 年 1-3 月应收账款盘活率及存货盘活率目的均已年化处理    陈说期各期末，库存商品和原材料是存货主要组成面孔，陈说期各期末占存 货比例分别为 68.36%、79.51%、79.39%和 78.04%，库存商品和原材料盘活率情 况如下：      面孔         2024 年 1-3 月           2023 年度           2022 年度          2021 年度 库存商品盘活率                  4.91                  7.16            6.20             7.67 原材料盘活率                   6.71                  6.44           11.65            19.07 存货盘活率                    2.23                  2.69            3.18             4.24    注：1、原材料盘活率=营业成本/原材料平均余额；    陈说期各期末，库存商品及原材料盘活率合座裁汰，变动趋势与合座存货周 转率一致，陈说期各期存货盘活率下落主要受库存商品及原材料变动影响。    陈说期内，公司和同业业可比上市公司对比情况如下：                                         应收账款盘活率（次/年） 证券代码             证券简称             均值                   7.02         7.27        8.24        7.42         刊行东谈主                      4.35         4.67        5.10        5.91                                          存货盘活率（次/年） 证券代码             证券简称             均值                   3.65         3.57        3.25        3.19         刊行东谈主                      2.23         2.69        3.18        4.24    注：2024 年 1-3 月应收账款盘活率及存货盘活率目的均已年化处理    陈说期各期，公司应收账款盘活率与棒杰股份、健盛集团较为接近，略低于 行业平均水平，2022 年应收账款盘活率下落主要系当期营业收入同比下落 期营业收入同比增长 9.39%，尤其是第四季度营业收入同比增长 35.51%导致期 末应收账款余额同比上升 31.43%。陈说期各期，公司存货盘活率与行业平均水 平不存在较大相反，2022 年及 2023 年，存货盘活率有所下落，主要系跟着子公 司恒尚材料 HPPE 及手套芯业务投产，公司储备原材料于 2022 年末和 2023 年末 分别同比增长 83.92%和 105.06%。    （四）偿债能力分析    陈说期内，公司主要偿债能力目的如下：        面孔            2024.3.31        2023.12.31     2022.12.31   2021.12.31 流动比率（倍）                     1.79              1.69         1.74         2.72 速动比率（倍）                     1.05              1.05         1.10         1.94 金钱欠债率（合并）         （%）                35.87             37.20        29.37        23.09 金钱欠债率（母公司）（%）              21.66             20.28        17.66        13.35        面孔          2024 年 1-3 月       2023 年度        2022 年度      2021 年度 息税折旧摊销前利润（万元）           5，278.49         21，037.54    20，794.79    14，824.26 利息保障倍数（倍）                  25.03             64.01       101.83        59.94   注：息税折旧摊销前利润＝利润总额＋利息支拨（不含老本化支拨）＋固定金钱/投资 性房地产/使用权金钱折旧＋无形金钱摊销+历久待摊用度摊销；利息保障倍数=（利润总额+ 利息支拨（不含老本化支拨））/利息支拨（含老本化支拨）    （1）流动比率与速动比率    陈说期各期末，公司流动比率分别为 2.72、1.74、1.69 和 1.79，速动比率分 别为 1.94、1.10、1.05 和 1.05。2021 年，公司初度公开刊行股票召募资金到位后 金钱流动性普及权贵，跟着召募资金投资面孔的建立，公司的流动比率和速动比 率有所回落。总体而言，公司的流动比率和速动比率较为褂讪，且处于合理区间 内，短期内偿债压力较小。    （2）金钱欠债率    陈说期各期末，公司金钱欠债率（合并）分别为 23.09%、29.37%、37.20% 和 35.87%，合座较为稳重。2021 年，公司初度公开刊行股票召募资金到位后资 产欠债率处于较低水平，公司财务景况总体较为稳健。    （3）息税折旧摊销前利润和利息保障倍数    陈说期各期，公司息税折旧摊销前利润分别为 14，824.26 万元、20，794.79 万 元、21，037.54 万元和 5，278.49 万元，利息保障倍数分别为 59.94、101.83、64.01 和 25.03。最近三年，公司息税折旧摊销前利润合座呈增长趋势，利息保障倍数 在合理水平内波动，利息偿付能力较强。     陈说期各期末，公司和同业业可比上市公司的偿债能力目的对比情况如下：                                                  金钱欠债率 证券代码         证券简称             均值            54.75%              53.96%        43.40%        45.65%         刊行东谈主               35.87%              37.20%        29.37%        23.09%                                                   流动比率 证券代码         证券简称             均值                1.01               0.98          1.47          1.17         刊行东谈主                   1.79               1.69          1.74          2.72                                                   速动比率 证券代码         证券简称             均值                0.70               0.69          1.10          0.75         刊行东谈主                   1.05               1.05          1.10          1.94     陈说期各期末，公司流动比率合座高于同业业可比公司平均值，速动比率与 同业业可比公司平均值总体一致，短期偿债能力合座较好。陈说期内，公司金钱 欠债率略低于同业业可比公司平均值，主要系 2021 年公司完成初度公开刊行股 票，召募资金到账后合座流动性得到改善。   （五）财务性投资   凭证《上市公司证券刊行注册经管办法》，上市公司向不特定对象刊行可转 债的：除金融类企业外，最近一期末不存在金额较大的财务性投资；除金融类企 业外，本次召募资金使用不得为持有财务性投资，不得径直或者蜿蜒投资于以买 卖有价证券为主要业务的公司。   凭证《第九条、第十条、第十一条、第 十三条、第四十条、第五十七条、第六十条联系规章的适宅心见——证券期货法 律适宅心见第 18 号》的规章：（一）财务性投资包括但不限于：投资类金融业 务；非金融企业投资金融业务（不包括投资前后持股比例未加多的对集团财务公 司的投资）；与公司主营业务无关的股权投资；投金钱业基金、并购基金；拆借 资金；交付贷款；购买收益波动大且风险较高的金融家具等。（二）围绕产业链 高下贱以获取时期、原料或者渠谈为目的的产业投资，以收购或者整合为目的的 并购投资，以拓展客户、渠谈为目的的拆借资金、交付贷款，如相宜公司主营业 务及计谋发展地方，不界定为财务性投资。（三）上市公司过甚子公司参股类金 融公司的，适用本条要求；经营类金融业务的不适用本条，经营类金融业务是指 将类金融业务收入纳入合并报表。（四）基于历史原因，通过发起确立、政策性 重组等形成且短期难以清退的财务性投资，不纳入财务性投资狡计口径。（五） 金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额卓越公司合并报表包摄于 母公司净金钱的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务的投资金 额）。   死心 2024 年 3 月末，公司不存在持有金额较大、期限较长的交易性金融资 产和可供出售的金融金钱、借予他东谈主款项、交付理睬、历久股权投资等财务性投 资的情形，具体说明如下：                                   单元：万元       科目         账面价值         财务性投资金额   交易性金融金钱                -              -         科目                   账面价值                       财务性投资金额    其他应收款                                879.47                              -    其他流动金钱                              3，843.85                             -  其他非流动金融金钱                                      -                           -   其他非流动金钱                              2，325.45                             -    历久股权投资                                       -                           -   其他权益器具投资                                      -                           -   （1）其他应收款   死心 2024 年 3 月末，公司其他应收款金额为 879.47 万元，主要为押金保证 金、采购返利等日常经营相关的款项，均不属于财务性投资。   （2）其他流动金钱   死心 2024 年 3 月末，公司其他流动金钱账面价值 3，843.85 万元，主要为待 抵扣的升值税进项税额，均系公司泛泛分娩经营产生，不属于财务性投资。   （3）其他非流动金钱   死心 2024 年 3 月末，公司其他非流动金钱金额为 2，325.45 万元，主要为购 买开采等历久金钱预支的款项，不属于财务性投资。   （4）其他金钱科目   死心 2024 年 3 月末，公司交易性金融金钱、其他非流动金融金钱、历久股 权投资、其他权益器具投资等科目余额均为 0 万元。   要而言之，死心 2024 年 3 月末，公司未持有财务性投资（包括类金融业务）。   六、经营效率分析   陈说期内，公司营业收入及净利润规模总体呈增长趋势，经营经管水平握住 提高。陈说期内，公司利润表重要面孔情况如下：                                                                   单元：万元        面孔    2024 年 1-3 月      2023 年度              2022 年度       2021 年度 营业收入             23，768.03          97，695.72         89，311.97    94，951.63        面孔    2024 年 1-3 月       2023 年度          2022 年度       2021 年度 营业成本             18，434.32           73，142.03     66，940.63     73，140.46 营业利润              2，947.76           13，010.61     15，054.85      9，665.54 利润总额              2，937.13           12，971.36     14，914.97     10，461.54 净利润               2，462.88           11，093.98     12，578.26      9，752.12 包摄于母公司通盘者的 净利润   （一）营业收入分析   陈说期内，公司营业收入的组成情况如下：                                                                单元：万元       面孔                 金额                   占比           金额             占比 主营业务收入            23，703.68            99.73%      97，251.98       99.55% 其他业务收入                64.35              0.27%        443.74        0.45%       统统          23，768.03           100.00%      97，695.72      100.00%       面孔                 金额                   占比           金额             占比 主营业务收入            88，456.27            99.04%      93，899.07       98.89% 其他业务收入               855.70              0.96%      1，052.55         1.11%       统统           89，311.97          100.00%      94，951.63      100.00%   公司营业收入由主营业务收入和其他业务收入组成，其中，主营业务收入主 要由功能性安全谨防手套、普通安全谨防手套过甚他谨防用品、超高分子量聚乙 烯纤维组成；其他业务收入主要为销售废物的收入等。陈说期内，公司主营业务 收入占营业收入的比重分别为 98.89%、99.04%、99.55%和 99.73%，主营业务突 出。   （1）主营业务收入分家具构因素析   陈说期内，公司主营业务收入组成较为褂讪，其中功能性安全谨防手套业务 收入在主营业务收入中的占比均卓越 95%，为公司的主要收入开端。                                                               单元：万元         面孔                         金额             占比         金额            占比 功能性安全谨防手套               23，150.55        97.67%   93，969.98     96.63% 其中：特种纤维类                11，745.15        49.55%   45，530.20      46.82%    通用纤维类                11，405.40        48.12%   48，439.78      49.81% 普通安全谨防手套以过甚他防 护用品 超高分子量聚乙烯纤维                499.36          2.11%    2，929.53      3.01%         统统              23，703.68      100.00%    97，251.98     100.00%         面孔                         金额             占比         金额            占比 功能性安全谨防手套               88，333.26        99.86%   93，146.66     99.20% 其中：特种纤维类                37，497.34        42.39%   33，929.27      36.13%    通用纤维类                50，835.91        57.47%   59，217.39      63.06% 普通安全谨防手套以过甚他防 护用品 超高分子量聚乙烯纤维                      -             -           -           -         统统              88，456.27      100.00%    93，899.07     100.00%    陈说期内，公司主营业务收入分别为 93，899.07 万元、88，456.27 万元、 其中，2022 年公司主营业务收入有所下落，主要系：①受西洋经济不景气及国 内特定因素暂时性影响，2022 年第四季度境外收入订单有所减少；②通用纤维 类功能性安全谨防手套销售收入较上年同期下落 5，308.11 万元，主要系公司将产 能优先供给毛利率较高的特种纤维类手套所致。    陈说期内，公司安全谨防手套以功能性安全谨防手套为主。功能性安全谨防 手套为特种纤维或通用纤维真诚手芯并与丁腈胶、PU 胶、自然乳胶等涂层伙同 而成的安全谨防手套，而普通安全谨防手套为我国工业分娩中常见的普通纱线手 套。其中，2021 年至 2024 年 1-3 月，各期特种纤维类手套的销售金额分别为 收入的比例分别为 36.13%、42.39%、46.82%和 49.55%，占比逐年上升，是公司 主营业务收入的重要开端。2021 年至 2024 年 1-3 月，各期通用纤维类手套的销 售金额分别为 59，217.39 万元、50，835.91 万元、48，439.78 万元和 11，405.40 万元， 占主营业务收入的比例分别为 63.06%、57.47%、49.81%和 48.12%，占比有所下 降，主要系公司优先分拨产能发展特种纤维类手套家具所致。    陈说期内，各期普通安全谨防手套以过甚他谨防用品销售金额分别为 752.42 万元、123.01 万元、352.48 万元和 53.76 万元，占主营业务收入的比例较低，2021 年金额较高，主要系公司 2021 年受外部环境及暂时性市集需求影响加大了普通 谨防用品的分娩，而后公司伙同未来发展有辩论进行业务结构治愈所致。    跟着公司超纤维新材料及功能性安全谨防用品开发应用面孔建成并简洁投 产，公司于 2023 年脱手，主营业务收入中新增超高分子量聚乙烯纤维的对外售 售业务，占当期主营业务收入比例为 3.01%，预计跟着本次募投面孔的投产，超 高分子量聚乙烯纤维业务将成为公司主营业务收入的新兴增长点，其收入占比将 进一步普及。    （2）主营业务收入分地区构因素析    陈说期内，公司主营业务收入分地区组成情况如下：                                                                单元：万元     面孔                  金额             占比              金额             占比 境外市集              21，775.65           91.87%    85，391.74        87.80% 其中：北好意思              9，184.19            38.75%   42，067.32        43.26%     欧洲             8，409.06            35.48%   27，117.29        27.88%     日本             1，834.49             7.74%    7，899.81           8.12%     其他             2，347.90             9.91%    8，307.32           8.54% 境内市集               1，928.03            8.13%    11，860.24        12.20%     统统            23，703.68           100.00%   97，251.98       100.00%     面孔                  金额             占比              金额             占比 境外市集              81，756.19           92.43%    89，139.79        94.93% 其中：北好意思             41，985.20            47.46%   46，491.44        49.51%     欧洲            27，034.45            30.56%   29，890.89        31.83%     日本             6，905.53             7.81%    6，298.91           6.71%    其他             5，831.02             6.59%    6，458.55           6.88% 境内市集              6，700.08            7.57%     4，759.28         5.07%    统统          88，456.27             100.00%   93，899.07       100.00%   陈说期内，公司主营业务收入除外售为主，2021 年至 2024 年 1-3 月，外售 收入占比分别为 94.93%、92.43%、87.80%和 91.87%。其中，北好意思、欧洲、日本 等发达国度和地区的安全谨防水平较高，手部安全谨防用品使用凡俗，是公司外 销的主要市集。   （3）主营业务收入分季度分析   陈说期内，公司主营业务收入按季度折柳的组成情况如下：                                                               单元：万元    面孔              金额                比例              金额             比例 第一季度          23，703.68          100.00%        19，011.35       19.55% 第二季度                   -                  -     24，880.13       25.58% 第三季度                   -                  -     25，329.20       26.04% 第四季度                   -                  -     28，031.30       28.82%    统统        23，703.68          100.00%        97，251.98       100.00%    面孔              金额                比例              金额             比例 第一季度          18，478.71              20.89%     19，921.98       21.22% 第二季度          21，314.33              24.10%     21，362.05       22.75% 第三季度          25，733.42              29.09%     24，927.06       26.55% 第四季度          22，929.81              25.92%     27，687.99       29.49%    统统        88，456.27          100.00%        93，899.07       100.00%   陈说期内，公司第一季度销售收入占比相对较低，主要系受境内春节假期和 外洋圣诞节、元旦等假期因素影响。公司各季度收入总体保持平衡褂讪，不存在 彰着季节性波动。   （二）营业成分内析   陈说期内，公司营业成本的组成情况如下：                                                                  单元：万元       面孔                  金额                 占比              金额               占比 主营业务成本            18，431.87             99.99%      73，071.88         99.90% 其他业务成本                 2.45              0.01%           70.15         0.10%       统统          18，434.32            100.00%      73，142.03        100.00%       面孔                  金额                 占比              金额               占比 主营业务成本            66，916.71             99.96%      73，110.15         99.96% 其他业务成本                23.93              0.04%           30.32         0.04%       统统          66，940.63            100.00%      73，140.46        100.00%   陈说期内，公司营业成分内别为 73，140.46 万元、66，940.63 万元、73，142.03 万元和 18，434.32 万元。陈说期内，公司营业成本与营业收入的合座变动趋势一 致。   陈说期内，公司主营业务成本组成如下：                                                                  单元：万元          面孔                         金额                占比           金额            占比 功能性安全谨防手套                17，901.08         97.12%        69，914.80    95.68% 其中：特种纤维类                  8，548.65         46.38%        31，326.33    42.87%      通用纤维类                9，352.43         50.74%        38，588.47    52.81% 普通安全谨防手套以过甚他谨防 用品 超高分子量聚乙烯纤维                    488.33        2.65%         2，878.75    3.94%         合   计           18，431.87         100.00%        73，071.88   100.00%               面孔                                          金额                    占比             金额              占比       功能性安全谨防手套                           66，726.85            99.72%           72，666.81        99.39%       其中：特种纤维类                            26，248.52             39.23%          22，397.42        30.64%           通用纤维类                           40，478.34             60.49%          50，269.39        68.76%       普通安全谨防手套以过甚他谨防       用品       超高分子量聚乙烯纤维                                      -                -                -             -               合    计                      66，916.71            100.00%          73，110.15     100.00%          陈说期内，公司主营业务成分内别为 73，110.15 万元、66，916.71 万元、       其中功能性安全谨防手套成本裁汰 8.17%，与主营业务收入变动趋势一致。2023       年，公司主营业务成本较上年增长 4.78%，主营业务收入增长 9.94%，主营业务       成本增长具有合理性。          （三）毛利及毛利率分析          陈说期内，公司各项业务快速发展，陈说期各期，公司终了营业利润分别为       主要开端，具体情况如下：                                                                                          单元：万元   面孔               金额          占比         金额               占比         金额          占比             金额        占比 营业利润          2，947.76    100.36%   13，010.61      100.30%      15，054.85    100.94%     9，665.54     92.39% 加：营业外收入            0.94    0.03%         2.99         0.02%          35.21      0.24%       962.80        9.20% 减：营业外支拨           11.56    0.39%       42.24          0.33%         175.09      1.17%       166.80        1.59% 利润总额          2，937.13    100.00%   12，971.36      100.00%      14，914.97    100.00%    10，461.54    100.00% 减：所得税用度        474.25           -    1，877.39              -     2，336.72           -       709.42            - 净利润           2，462.88          -   11，093.98              -    12，578.26           -    9，752.12             -          陈说期内，公司净利润主要开端于营业利润。   陈说期内，公司毛利主要来自于主营业务。公司毛利组成情况如下：                                                                         单元：万元    面孔                  金额                占比               金额                   占比 主营业务毛利            5，271.81            98.84%            24，180.10         98.48% 其他业务毛利                61.90            1.16%              373.59           1.52% 详细毛利              5，333.71           100.00%            24，553.69        100.00%    面孔                  金额                占比               金额                   占比 主营业务毛利           21，539.56            96.28%            20，788.93         95.31% 其他业务毛利             831.77              3.72%             1，022.24          4.69% 详细毛利             22，371.33           100.00%            21，811.16        100.00%   陈说期内，公司主营业务毛利分家具组成情况如下：                                                                         单元：万元          面孔                               金额           占比              金额            占比 功能性安全谨防手套                      5，249.47        99.58%      24，055.17      99.48% 其中：特种纤维类                       3，196.50        60.63%      14，203.86      58.74%    通用纤维类                       2，052.97        38.94%       9，851.31      40.74% 普通安全谨防手套以过甚他谨防用品                  11.30        0.21%           74.14       0.31% 超高分子量聚乙烯纤维                        11.03        0.21%           50.78       0.21%          合   计                 5，271.80    100.00%         24，180.10     100.00%          面孔                               金额           占比              金额            占比 功能性安全谨防手套                     21，606.41    100.31%         20，479.85      98.51% 其中：特种纤维类                      11，248.82        52.22%      11，531.85      55.47%    通用纤维类                      10，357.57        48.09%       8，948.00      43.04% 普通安全谨防手套以过甚他谨防用品                 -66.85        -0.31%         309.07       1.49% 超高分子量聚乙烯纤维                             -            -               -           -          合   计                21，539.56    100.00%         20，788.93     100.00%   陈说期内，公司主营业务毛利总体保持增长态势，功能性安全谨防手套是公 司毛利的主要开端，2021 年至 2023 年年均复合增长率为 8.38%，与主营业务收 入增长基本一致。陈说期内，公司普通安全谨防手套以过甚他谨防用品业务收入 主要来自普通口罩及手套，受外部环境和市集供求影响，普通安全谨防手套以及 其他谨防用品毛利下滑较大。   （1）详细毛利率   陈说期内，公司毛利率按业务性质折柳的情况如下：    面孔       2024 年 1-3 月   2023 年度           2022 年度           2021 年度 主营业务毛利率           22.24%          24.86%          24.35%            22.14% 其他业务毛利率           96.19%          84.19%          97.20%            97.12% 详细毛利率             22.44%          25.13%          25.05%            22.97%   陈说期内，公司详细毛利率分别为 22.97%、25.05%、25.13%和 22.44%，主 要受主营业务毛利率变动影响，两者变动趋势一致。   （2）主营业务毛利率变动分析   陈说期内，公司主营业务分家具毛利率情况如下：                                                                 单元：万元           面孔                            营业收入            毛利率        营业收入          毛利率 功能性安全谨防手套                   23，150.55        22.68%    93，969.98     25.60% 其中：特种纤维类                    11，745.15        27.22%    45，530.20     31.20%    通用纤维类                    11，405.40        18.00%    48，439.78     20.34% 普通安全谨防手套以过甚他谨防用品                   53.76     21.02%        352.48    21.03% 超高分子量聚乙烯纤维                        499.36     2.21%      2，929.53     1.73%           统统                23，703.68        22.24%    97，251.98     24.86%           面孔                            营业收入            毛利率        营业收入          毛利率 功能性安全谨防手套                    88，333.26       24.46%    93，146.66     21.99% 其中：特种纤维类                     37，497.34       30.00%    33，929.27     33.99%    通用纤维类                     50，835.91       20.37%    59，217.39     15.11%                  面孔                                   营业收入              毛利率        营业收入          毛利率 普通安全谨防手套以过甚他谨防用品                         123.01      -54.35%      752.42      41.08% 超高分子量聚乙烯纤维                                     -                        -                  统统                    88，456.27      24.35%    93，899.07     22.14%    陈说期各期，公司主营业务毛利率分别为 22.14%、24.35%、24.86%和 22.24%， 陈说期内，公司主营业务毛利率保持增长态势。2024 年 1-3 月公司毛利率略低于 但与 2022 年和 2023 年同期比拟分别高潮 3.49%和 0.16%，一季度毛利率情况总 体保持褂讪。 初期，单元价钱尚处普及阶段，且投产初期单元成本较高所致。    （3）同业业可比上市公司毛利率对比分析    陈说期内，公司详细毛利率与同业业可比上市公司详细毛利率比较情况如 下： 证券代码             证券简称   2024 年 1-3 月       2023 年度          2022 年度         2021 年度             均值               18.39%            17.29%          23.79%         22.52%         刊行东谈主                  22.44%            25.13%          25.05%         22.97%   注：凭证上市公司如期陈说数据狡计，下同    陈说期内，公司详细毛利率水平总体优于同业业上市公司平均水平。    （四）时期用度分析    陈说期各期，公司时期用度组成及占营业收入的比例情况如下：                                                                                           单元：万元 面孔                   占营业                        占营业                           占营业                     占营业          金额                          金额                            金额                      金额                      收入比例                       收入比例                          收入比例                    收入比例 销售用度      894.62           3.76%     3，084.82       3.16%          1，894.82     2.12%      1，475.69       1.55% 经管用度     1，296.96          5.46%     4，553.92       4.66%          4，816.11     5.39%      4，323.97       4.55% 研发用度      782.26           3.29%     4，983.02       5.10%          4，742.71     5.31%      5，069.37       5.34% 财务用度      -110.45          -0.46%      88.24        0.09%         -1，196.85     -1.34%       754.70       0.79% 统统       2，863.39      12.05%       12，710.00      13.01%         10，256.79    11.48%     11，623.72     12.24%         陈说期内，公司时期用度分别为 11，623.72 万元、10，256.79 万元、12，710.00      万元和 2，863.39 万元，占营业收入的比例分别为 12.24%、11.48%、13.01%和         （1）销售用度的组成及变动         陈说期内，公司销售用度明细过甚占比情况如下表所示：                                                                                           单元：万元   面孔                金额             比例          金额             比例          金额        比例         金额          比例 职工薪酬           342.61         38.30%    1，333.99         43.24%    1，023.48    54.01%     853.00      57.80% 折旧与摊销费          24.60          2.75%      172.78         5.60%       152.18     8.03%      32.64      2.21% 认证检测费               7.77       0.87%       36.61         1.19%        74.88     3.95%      63.78      4.32% 佣金              47.02          5.26%      104.27         3.38%        81.12     4.28%      43.63      2.96% 办公费             56.80          6.35%      125.63         4.07%        51.23     2.70%     152.39      10.33% 业务宣传费          202.07         22.59%      519.98         16.86%      128.62     6.79%     131.49      8.91% 业务管待费           51.42          5.75%      146.88         4.76%        45.25     2.39%      87.78      5.95% 差旅费             61.87          6.92%      252.74         8.19%       126.71     6.69%      30.78      2.09% 房租物业费               5.06       0.57%       18.18         0.59%        50.38     2.66%           -          - 其他              63.41          7.09%      296.84         9.62%       160.98     8.50%      80.19      5.43% 股份支付            31.99          3.58%       76.91         2.49%            -         -           -          -   统统           894.62        100.00%    3，084.82    100.00%        1，894.82   100.00%    1，475.69   100.00%         公司销售用度主要由销售东谈主员薪酬、折旧与摊销费、认证检测费、佣金、办   公费、业务宣传费、业务管待费等组成。陈说期内，公司销售用度分别为 1，475.69   万元、1，894.82 万元、3，084.82 万元和 894.62 万元，占当期营业收入的比例分别   为 1.55%、2.12%、3.16%和 3.76%，占比较低。2022 年，公司销售用度较 2021   年增长 419.13 万元，主要系公司加大内销市集开拓力度，上海销售中心租出费、   物业经管费、销售东谈主员差旅交通费加多所致；2023 年，公司销售用度较 2022 年   增长 1，190.00 万元，主要系：跟着表里部经济环境简洁向好，公司为开拓市集而   发生的业务宣传费、业务管待费和差旅费统统较上年增长 619.02 万元，此外，   公司新增股份支付用度 76.91 万元。        （2）与同业业上市公司对比情况        陈说期内，公司销售用度率与同业业可比公司的比较情况如下：    证券代码             证券简称       2024 年 1-3 月           2023 年度          2022 年度      2021 年度                均值                      3.33%                3.47%        3.19%          3.37%            刊行东谈主                         3.76%                3.16%        2.12%          1.55%   要系公司客户主要为历久合作的褂讪客户，客户开拓和调换用度相对较低，此外，   公司销售东谈主员数目相对较少，职工薪酬用度相对较低。2024 年 1-3 月，公司销售   用度率略高于同业业可比上市公司均值，主要系公司加强了境表里市集的开拓。        （1）经管用度的组成及变动        陈说期内，公司经管用度明细过甚占比情况如下表所示：                                                                                    单元：万元   面孔                 金额        比例       金额              比例        金额         比例         金额         比例 职工薪酬            607.37   46.83%   2，247.57         49.35%   1，936.33    40.21%    1，641.77   37.97% 折旧与摊销费          293.98   22.67%    877.44          19.27%    760.22     15.79%     564.74    13.06%      面孔                    金额          比例        金额              比例       金额           比例         金额         比例 办公费                 34.30       2.64%    250.90          5.51%    236.95        4.92%     208.29       4.82% 差旅交通费               12.38       0.95%     91.39          2.01%    104.11        2.16%      81.62       1.89% 保障费                    8.13     0.63%    123.56          2.71%    108.14        2.25%     150.42       3.48% 业务管待费               98.44       7.59%    253.89          5.58%    313.74        6.51%     338.59       7.83% 修理费                 25.97       2.00%     44.50          0.98%     43.54        0.90%      44.23       1.02% 房租物业费                  9.57     0.74%     29.69          0.65%     22.17        0.46%      83.97       1.94% 中介机构服务费             72.31       5.58%    190.31          4.18%   1，062.08      22.05%     996.76     23.05% 股份支付                79.17       6.10%    203.99          4.48%            -         -           -          - 其他                  55.34       4.27%    240.66          5.28%    228.84        4.75%     213.57       4.94%      统统           1，296.96    100.00%   4，553.92    100.00%      4，816.11     100.00%    4，323.97   100.00%           公司经管用度主要由职工薪酬、折旧费与摊销、中介机构服务费等组成。报      告期内，公司经管用度分别为 4，323.97 万元、4，816.11 万元、4，553.92 万元和      保持褂讪。           （2）与同业业上市公司对比情况           陈说期内，公司经管用度率与同业业可比公司的比较情况如下：       证券代码             证券简称         2024 年 1-3 月           2023 年度            2022 年度      2021 年度                   均值                         9.96%               8.31%          7.45%          7.82%               刊行东谈主                            5.46%               4.66%          5.39%          4.55%           陈说期各期，公司经管用度率略低于同业业可比上市公司平均水平，主要系      公司主要销售与分娩平台位于境内，经管半径及难度较小，此外，因经管东谈主员数      量相对较少，公司经管用度中职工薪酬低于同业业上市公司。           陈说期内，公司研发用度明细过甚占比情况如下表所示：                                                                                     单元：万元 面孔          金额        比例         金额           比例               金额           比例         金额             比例 职工薪酬      225.66    28.85%   1，845.37       37.03%         1，713.89      36.14%     1，702.04       33.58% 原材料       365.66    46.74%   2，228.44       44.72%         2，424.19      51.11%     2，686.25       52.99% 其他        190.95    24.41%     909.21       18.25%          604.62       12.75%      681.07        13.44%  统统       782.26   100.00%   4，983.02     100.00%          4，742.71     100.00%     5，069.37   100.00%          公司研发用度主要由研发东谈主员原材料、职工薪酬等组成。陈说期内，公司研       发用度分别为 5，069.37 万元、4，742.71 万元、4，983.02 万元和 782.26 万元，占营       业收入的比例分别为 5.34%、5.31%、5.10%和 3.29%。公司研发用度金额及占比       较高，主要系子公司恒尚材料在募投面孔建立流程中加大了超纤维新材料及功能       性安全谨防用品的研发力度，此外，公司加大了围绕纱线及涂层开展的研发面孔       参加。          陈说期内，公司财务用度情况如下表所示：                                                                                     单元：万元               面孔             2024 年 1-3 月             2023 年度         2022 年度       2021 年度       利息用度                          122.23               205.86           147.93         177.48       其中：租出欠债利息用度                        2.78             15.15             17.79              -       减：利息收入                            30.89            123.05             53.06        115.24       银行手续费                             10.73             36.76             35.51         39.22       汇兑损益                          -212.52              -31.33         -1，327.23        653.23               统统                    -110.45               88.24         -1，196.85        754.70          陈说期内，公司财务用度分别为 754.70 万元、-1，196.85 万元、88.24 万元和       -110.45 万元，公司财务用度的波动主要受东谈主民币汇率波动形成的汇兑损益影响。          （五）利润表其他面孔分析          陈说期内，公司税金及附加的明细如下：                                                                       单元：万元        面孔        2024 年 1-3 月      2023 年度           2022 年度          2021 年度 城市建立调换税                 43.97            219.89           217.14           39.13 训导费附加                   26.38            131.93           130.28           23.48 房产税                     72.90            275.31           269.13          206.19 地皮使用税                   40.49            170.48           111.85           70.31 地方训导费附加                 17.59             87.96            86.86           15.65 印花税                     11.46             49.26            43.82           36.66 其他                       7.39             51.32           131.83           18.09        统统              220.18            986.15           990.91          409.51      陈说期各期，公司税金及附加分别为 409.51 万元、990.91 万元、986.15 万 元和 220.18 万元，2022 年税金及附加增长 581.40 万元，主要系当年公司利润增 长。      陈说期各期，公司其他收益分别为 256.29 万元、4，010.94 万元、2，729.79 万 元和 326.68 万元，主要为与日常经营相关的政府补助，具体如下：                                                                       单元：万元          面孔           2024 年 1-3 月       2023 年度         2022 年度      2021 年度 一、计入其他收益的政府补助                   316.92      2，721.61      4，002.07        253.69 其中：与递延收益相关的政府补 助 径直计入当期损益的政府补助                   133.48      2，276.64      3，895.83        194.49 二、其他与日常行为相关且计入 其他收益的面孔 其中：代扣个东谈主所得税手续费返 还          统统                     326.68      2，729.79      4，010.94        256.29      陈说期各期，公司投资收益分别为 205.66 万元、182.20 万元、12.67 万元和 处置交易性金融金钱取得的投资收益主要系公司利用暂时闲置的召募资金进行 现款经管并取得投资收益所致。   陈说期各期，公司公允价值变动收益分别为 26.82 万元、1.47 万元、0.88 万 元和-0.88 万元，公司公允价值变动收益主要开端于理睬家具，金额较小。   陈说期各期，公司信用减值损失分别为-222.67 万元、-46.41 万元、-483.80 万元和 242.52 万元，主要为应收账款和其他应收款的坏账损失。   陈说期各期，公司金钱减值损失分别为-226.14 万元、-196.66 万元、-106.46 万元和 88.00 万元，主要为存货跌价损失及合同践约成本减值损失。   陈说期各期，公司金钱处置收益分别为-152.34 万元、-20.31 万元、0 万元和   陈说期各期，公司营业外收入分别为 962.80 万元、35.21 万元、2.99 万元和 较大，主要系当期收到与日常行为无关的企业上市政府补助 950.00 万元所致。   陈说期各期，公司营业外支拨分别为 166.80 万元、175.09 万元、42.24 万元 和 11.56 万元，主要为非流动金钱报废损失及对外捐赠支拨等。   陈说期内，公司所得税用度情况如下：                                                            单元：万元      面孔        2024 年 1-3 月     2023 年度       2022 年度      2021 年度 当期所得税用度              488.63        2，077.00     2，255.43    1，574.02 递延所得税用度               -14.38       -199.61        81.29      -864.59      统统              474.25           1，877.39          2，336.72      709.42   陈说期各期，公司所得税用度分别为 709.42 万元、2，336.72 万元、1，877.39 万元和 474.25 万元。2021 年公司所得税用度较低，一方面系公司本期利润总额 较低，另一方面系由于公司当期收到 3，307.67 万元与金钱相关的政府补助，形成 可抵扣暂时性相反加多，导致递延所得税用度相应加多，与当期所得税用度相抵， 因此 2021 年度所得税用度较少。   （六）非经常性损益分析   陈说期内，公司非经常性损益情况如下：                                                                    单元：万元           面孔          2024 年 1-3 月        2023 年度       2022 年度 2021 年度 非流动金钱处置损益                         -0.12       -21.49        -98.49   -284.72 计入当期损益的政府补助                     316.92      2，721.61      4，032.07   1，203.69 除同公司泛泛经营业务相关的灵验套 期保值业务外，持有交易性金融金钱、 衍生金融金钱、交易性金融欠债、衍生 金融欠债产生的公允价值变动损益，以                41.30           9.33       178.96    232.48 及处置交易性金融金钱、衍生金融资 产、交易性金融欠债、衍生金融欠债和 其他债权投资取得的投资收益 除上述各项之外的其他营业外收入和                                  -10.51       -17.76        -78.63     -21.63 支拨 其他相宜非经常性损益界说的损益项 目 非经常性损益统统                        357.36      2，699.86      4，042.78   1，132.42 减：非经常性损益对所得税的影响                  26.24       353.46         605.25    176.07 扣除所得税影响后非经常性损益统统                331.12      2，346.41      3，437.53    956.35 减：包摄于少数股东的非经常性损益                 14.54           7.73        -1.49      -5.57 包摄于母公司股东的非经常性损益净 额 包摄于母公司普通股股东的净利润                2，233.62    10，581.71 12，170.43       9，256.11 扣除非经常性损益后包摄于母公司普 通股股东的净利润   陈说期内，公司的非经常性损益主若是计入当期损益的政府补助。陈说期内， 包摄于母公司普通股股东的非经常性损益净额占净利润的比例分别为 9.86%、 比例较高，主要系分别收到上市援救奖励资金 950 万元、政府拨付产业教导资金 期内公司非经常性损益对经营效率不存在要紧影响。    七、现款流量分析   陈说期内，公司现款流量表主要数据如下：                                                                单元：万元        面孔        2024 年 1-3 月       2023 年度       2022 年度      2021 年度 期初现款及现款等价物余额         16，569.13       15，079.44     11，669.22     2，131.82 经营行为产生的现款流量净额          222.30        10，368.72    19，071.67     10，745.99 投资行为产生的现款流量净额        -2，403.64       -26，000.59   -17，548.15   -32，449.68 筹资行为产生的现款流量净额         5，861.08       17，176.24      1，277.09    31，475.22 汇率变动对现款及现款等价物的 影响 现款及现款等价物净加多额          4，033.25        1，489.69      3，410.21     9，537.40 期末现款及现款等价物余额         20，602.37       16，569.13    15，079.44     11，669.22   （一）经营行为产生的现款流量   陈说期内，公司经营行为产生的现款流量主要面孔情况如下：                                                                单元：万元        面孔         2024 年 1-3 月       2023 年度      2022 年度      2021 年度 销售商品、提供劳务收到的现款          32，417.48     99，032.30    96，137.22    96，457.08 收到的税费返还                  2，008.03      6，396.83     8，995.74     9，001.73 收到其他与经营行为联系的现款            138.26       2，802.95     8，134.16     4，101.88 经营行为现款流入小计              34，563.77    108，232.08   113，267.12   109，560.69 购买商品、接受劳务支付的现款          27，803.11     70，700.23    70，427.68    78，730.00 支付给职工以及为职工支付的现 金 支付的各项税费                   684.43       3，826.80     2，508.07     1，051.19 支付其他与经营行为联系的现款            375.90       5，573.08     6，256.98     5，927.57 经营行为现款流出小计              34，341.47     97，863.36    94，195.45    98，814.70 经营行为产生的现款流量净额             222.30      10，368.72    19，071.67    10，745.99    陈说期内，公司经营行为产生的现款流量净额分别为 10，745.99 万元、 销售商品、提供劳务收到的现款，经营行为现款流出主要用于购买商品、接受劳 务支付的现款及支付给职工以及为职工支付的现款。2022 年，公司经营行为产 生的现款流量净额较上年加多 8，325.68 万元，一方面，公司本质收到的政府补助 加多 3，798.70 万元，另一方面，公司购买商品、接受劳务的现款支拨减少 8，302.32 万元，主要系受外部环境影响，2022 年末的部分款项于 2023 年一季度支付。2024 年 1-3 月，公司经营行为产生的现款流量净额较小，主要系死心 2024 年 3 月末 公司在手订单金额达 32，902.94 万元，较 2023 年末增长 34.54%，公司相应备货 导致购买商品、接受劳务的现款支拨同比加多 7，790.40 万元。    陈说期内，公司净利润分别为 9，752.12 万元、12，578.26 万元、11，093.98 万 元和 2，462.88 万元，公司经营行为产生的现款流量净额与净利润之间存在一定差 异，以蜿蜒法将各年净利润颐养为经营行为现款流量净额的流程如下：                                                                    单元：万元          面孔              2024 年 1-3 月     2023 年度      2022 年度     2021 年度 净利润                            2，462.88    11，093.98   12，578.26    9，752.12 加：信用减值损失                        -242.52      483.80       46.41      222.67    金钱减值准备                        -88.00      106.46      196.66      226.14   固定金钱折旧、油气金钱折 耗、生物性生物金钱折旧    使用权金钱累计折旧                     24.60       133.61      126.31            -    无形金钱摊销                       148.89       231.37      172.75       117.16    历久待摊用度摊销                        8.16       47.24       22.12        17.48    处置固定金钱、无形金钱和 其 他 长 期 金钱 的 损失 （收 益 以             0.12       21.49       111.56     284.72 “-”号填列）    公允价值变动损失（收益以 “-”号填列）    财务用度（收益以“-”填                                 -243.41      260.54      -461.67      411.61 列）    投资损失（收益以“-”号填                                  -41.30       -12.67     -182.20     -205.66 列）    递延所得税金钱减少（加多                                   -2.43      285.19      -317.78     -737.34 以“-”号填列）    递延所得税欠债加多（减少                                  -11.95     -484.80      399.07      -127.25 以“-”号填列）         面孔           2024 年 1-3 月       2023 年度       2022 年度       2021 年度   存货的减少（加多以“-”号                            -2，650.52      -9，090.36     -3，114.24    -4，554.26 填列）   经营性应收面孔的减少（增 加以“-”号填列）   经营性应付面孔的加多（减                            -6，684.99       7，930.01      5，665.37    2，657.97 少以“-”号填列）   其他                         689.30          341.43             -            - 经营行为产生的现款流量净额              2，462.88       10，368.72    19，071.67    10，745.99    （二）投资行为产生的现款流量    陈说期内，公司投资行为产生的现款流量主要面孔情况如下：                                                                     单元：万元        面孔         2024 年 1-3 月      2023 年度           2022 年度       2021 年度 收回投资收到的现款             20，982.54        11，829.50       15，909.02      24，705.66 取得投资收益收到的现款               24.10                 -               -                - 处置固定金钱、无形金钱和其                               -             4.32           73.63          90.40 他历久金钱收回的现款净额 收到其他与投资行为联系的现                               -                 -               -                - 金 投资行为现款流入小计            21，006.64        11，833.82       15，982.65      24，796.07 购建固定金钱、无形金钱和其 他历久金钱支付的现款 投资支付的现款               12，420.95        16，210.00        1，700.00      39，100.00 投资行为现款流出小计            23，410.28        37，834.41       33，530.80      57，245.74 投资行为产生的现款流量净额         -2，403.64        -26，000.59      -17，548.15    -32，449.68    陈说期内，公司投资行为产生的现款流量净额分别为-32，449.68 万元、 -17，548.15 万元、-26，000.59 万元和-2，403.64 万元，主要系陈说期内公司不绝进 行子公司恒尚材料、恒越安防的面孔建立。其中，2021 年，公司投资行为产生 的现款流量净额较小，主要系将召募资金投向功能性安全谨防手套自动化升级改 扩建面孔和超纤维新材料及功能性安全谨防用品开发应用面孔的现款流出较多 所致；2023 年，公司投资行为产生的现款流量净额较 2022 年减少 8，452.44 万元， 主要系投资恒越安防年产 7，200 万打功能性安全谨防手套面孔和恒尚材料超纤维 新材料及功能性安全谨防用品开发应用面孔三期支付的现款加多所致。2024 年 赎回银行理睬净额（扣除当期购买银行理睬金额）为 8，561.59 万元。    （三）筹资行为产生的现款流量    陈说期内，公司筹资行为产生的现款流量主要面孔情况如下：                                                                  单元：万元        面孔          2024 年 1-3 月      2023 年度       2022 年度       2021 年度 接纳投资收到的现款                        -     2，633.68       400.00      37，137.40 其中：子公司接纳少数股东投资                                  -             -             -             - 收到的现款 取得借钱收到的现款               9，600.00      23，440.00     7，200.00       6，700.00 收到其他与筹资行为联系的现                                  -             -             -             - 金 筹资行为现款流入小计              9，600.00      26，073.68     7，600.00      43，837.40 偿还债务支付的现款               3，500.00       5，533.33     4，366.67       8，800.00 分拨股利、利润或偿付利息支付 的现款 其中：子公司支付给少数股东的                                  -             -             -             - 股利、利润 支付其他与筹资行为联系的现 金 筹资行为现款流出小计              3，738.92       8，897.44     6，322.91      12，362.19 筹资行为产生的现款流量净额           5，861.08      17，176.24     1，277.09      31，475.22    陈说期内，公司筹资行为产生的现款流量净额分别为 31，475.22 万元、 现款主要为取得借钱收到的现款以及初度公开刊行股票召募到的召募资金，筹资 行为现款流出主要用于偿还债务、支付利息、分拨股利等。2021 年度，因公司 完成初度公开刊行，当期接纳投资收到的现款金额较大；2023 年，公司筹资活 动现款流入较 2022 年增长 18，473.68 万元，主要系取得借钱收到的现款增长所致。    八、白叟道支拨分析    （一）陈说期内公司要紧白叟道支拨情况    陈说期内，公司的白叟道支拨均围绕主营业务进行。陈说期各期，公司购建 固定金钱、无形金钱和其他历久金钱支付的现款分别为 18，145.74 万元、31，830.80 万元、21，624.41 万元和 10，989.33 万元，主要系使用初度公开刊行股票召募资金  参加上次募投面孔建立，同期使用自有资金参加公司主业。陈说期内，公司分娩  规模握住扩大，时期的要紧白叟道支拨均投向与公司主业相关的面孔，主要用于  建立厂房和购置机器开采等。       （二）未来可猜度的要紧白叟道支拨情况       公司未来可猜度的要紧白叟道支拨主若是本次召募资金投资面孔支拨，详见  召募说明书“第七节 本次召募资金运用”。       九、时期立异分析       （一）时期先进性及具体阐扬       公司永久专注于功能性安全谨防手套分娩时期和工艺的研发及产业化，经过  多年不绝地研发参加和工艺改进，掌抓了五十余种高性能涂层配方和二十余种浸  渍工艺，以及高性能纤维新材料制备时期、百余种纱线包覆时期、真诚时期、专  用开采得当性改造时期等一系列中枢时期和工艺。       功能性安全谨防手套的时期先进性主要体当今“纤维+涂层”两方面，在纤  维方面，公司家具通过应用高性能纱线原料的包覆真诚时期可达成好意思标最高等第  A9 的防切割性能，HPPE 防切割手套被江苏省科学时期厅认定为高新时期家具；  在涂层浸渍方面，公司领有的中枢涂层配方和中枢浸渍工艺使公司各类家具谨防  性能处于行业先进水平，公司多项家具通过了欧盟 CE 认证、好意思国 ANSI 认证或  日本 JIS 认证等严格的国际级认证，相宜欧盟、好意思国、日本等国度或地区相关规  范尺度或要求。陈说期内，公司销售及出口规模逐年增长，市集影响力握住扩大，  已踏进于我国功能性安全谨防手套界限的第一梯队，公司中枢竞争力较强。       陈说期内，公司主要家具的中枢时期包括了五十余种高性能涂层配方和二十  余种浸渍工艺，以及包覆及真诚时期和开采制造/改造时期，具体情况如下： 类别    时期称号   时期开端              时期特色           所处阶段                  采选高分子量自然乳胶和低分子量其他合成胶乳液岛                  相搀杂时期，加入水相颐养助剂来治愈其褂讪性、成膜       高性能乳胶             自主立异 性，大大提高乳胶的物理机械性能，进而提高了胶层的 批量分娩 中枢涂    配方时期                  耐磨性和使用性能，EN388 的耐磨测试不错达到 6000 层配方                  转以上（一般的乳胶家具在 2000 转以下）。       丁腈超细发      采选羧基丁腈胶乳有较强的粘结力，与水性聚氨酯胶乳             自主立异                               批量分娩       泡配方时期      有很友好的共混性，通过添加特殊的发泡剂和稳泡剂、 类别    时期称号   时期开端               时期特色          所处阶段                     特地的配料方法，并使用公司刚正的打泡机器，使胶乳                     的泡孔均匀、雅致，进而形成特地的附着胶层，在用水                     冲洗的情况下，能在纤维上附着薄薄的涂层，同期无纱                     线外露，形成最好的交联体系，使胶乳的物理机械性能                     增强，胶层在透气、柔嫩的同期具备杰出的耐磨性情。                     采选羧基丁腈胶乳较低的分子量、较低的固含量和较低                     的丙烯晴含量，通过添加特殊的发泡剂和稳泡剂、特地       丁腈超薄发         的配料方法，并使用公司刚正的打泡机器，在粘度很低             自主立异                               批量分娩       泡配方时期         的情况下，通过特殊的固化样式，在手套芯名义附着一                     层薄薄的哑光胶层，在减少胶料花消的同期，增强手套                     的贴合度。                     采选三浸磨砂配方时期：第一层采选自然乳胶，通过水                     相颐养助剂保证胶面的光滑性和超薄柔嫩性，并保证二                     层胶的附着性，使用特殊的硫化体系，达到一层与二、                     三层的共硫化性；第二层自然乳胶通过调色时期普及色       乳胶三浸磨             自主立异    彩档次感；第三层自然乳胶磨砂面采选特种配方，使其 批量分娩       砂配方时期                     具有更好的附着性，使用特殊的名义活性剂纱纹面抓抓                     力强且不滑落；同期，使用特殊的硫化体系，保证在共                     硫化的流程中，三层胶达到最好性能。该配方可使家具                     达到在爽脆环境下使用的效果。                     采选湿法聚氨酯树脂在水的环境下产生多孔的性情，使       溶剂型聚氨             自主立异    用特地的配料方法，使手套胶料涂层兼具聚氨酯的耐磨 批量分娩       酯配方时期                     性情和皮革手感。                     公司领有二十余种浸渍工艺，通过胶料涂层与纤维的有                     效粘合，进而终了手套的特殊谨防性能：1、特殊的手                     型联想决策，达到纤维与手模模子的齐备伙同；2、特                     殊的胶凝体系，使涂层与纤维处于浸润并深入纤维 1/3       各类涂层与         的厚度或透顶浸透，保证手套雅致的粘结性能；3、特 中枢浸       纤维的粘合 自主立异    殊的纹路处理体系、名义固化处理体系、一层胶与多层 批量分娩 渍工艺         时期          胶的复合时期、或特殊的超细发泡冲水时期等，终了产                     品的抓抓力、胶面平整性、胶料与纤维的粘结强度、产                     品不雅赏性等；4、特殊的沥滤安装和沥滤液，断根胶凝                     体系的残留物资；5、通过狡计物料平衡的热能，设定                     最好和时期，使胶层的物理机械性能达到最好。                     公司通过对石墨烯的预处理等化学改性工艺得到一种                     新式的石墨烯浆料。该石墨烯浆料与纤维团聚物之间通                     过预搀杂、充分搀杂以及温度的遏抑，不错终了石墨烯                     片层与团聚物支链间的褂讪的键合。再通过溶液 pH 值       高性能纤维         治愈等工艺的遏抑得到纤维预混液，该预混液粘度适 纤维材       新材料制备 自主立异    当，冻胶纺丝工艺无职守，最终得到均匀漫衍石墨烯的 批量分娩 料制备         时期          抗切割复合纤维材料。该类纤维新材料具备更高的强度                     和模量，并兼具更优良的抗切割、耐低温、耐化学腐蚀                     强等谨防性能和质地轻、贴合度高、使用寿命长等特色。                     同期，该家具的制备工艺更贴合产业化应用，具有工业                     化大规模分娩的潜能。                     公司使用特殊的包覆工艺，完成各类单包覆纱、双包覆 包覆及       纱线包覆针         纱，以及机械包覆纱、空气包覆纱等纱线，通过全电脑 真诚技         自主立异                               批量分娩        织时期          自动高速包覆机将万般材料如长丝、玻璃纤维、钢丝、  术                     玄武岩等，以及弹性原料如氨纶丝、尼龙丝、涤纶丝等 类别     时期称号   时期开端               时期特色             所处阶段                  包覆成各等第纱线原料，达到好意思标 A2 至 A9 等切割等                  级，并保持纱线弹性。                  手套真诚主要分为双层编织、东谈主性化编织、特种编织等。                  双层编织，主要为真诚流程中将需要贴手原料置于内                  层，将具备特殊谨防性能的原料置于外层，通过颐养内      手套真诚技       外层手芯的材料、表情，制成不同型号家具；东谈主性化编             自主立异                              批量分娩        术         织，主要为通过东谈主性化编织联想改变指丫位置，使手套                  更贴手、更生动；特种编织，主要为通过特殊机台将纱                  线凭证需要制成毛圈状、拉绒等，从而达到防寒御寒的                  效果。                  公司凭证家具涂层配方和工艺的性情，对分娩开采进行                  得当化、智能化、数字化制造与改造，如刚正及改造胶                  凝体系浓度的检测系统、胶凝体系均匀性的旋转系统、                  位置遏抑的遏抑系统、名义纹路及名义固化的遏抑系 开采制 专用开采适                  统、一层胶保持粘性的风和温度遏抑系统、冲水用水的 造/改造 应性制造/改 自主立异                                -                  水压遏抑系统、沥滤水槽的 COD 遏抑系统、烘箱的物  时期   造时期                  料与热量的平衡系统、整条分娩线全自动遏抑系统等，                  通过该等时期，终了对开采运行速率、状态及环境树立                  详备的工艺参数，开展严格的工艺遏抑，提高家具质地                  褂讪性。       （二）正在从事的研发面孔及进展情况       死心 2024 年 3 月末，为了保持公司家具的市集竞争力，公司围绕纱线、涂     层及材料不绝开展研发办事，具体如下： 序号    面孔称号                       研发办法                一、围绕纱线开展的功能性安全谨防手套研发面孔      消防/抢险/战术/                术；      护手套的开发                机械穿刺性能。      高 切 割 等 级 的 热放射性能、抗静电性能、相更变温、绝缘安全，保证通例电力从业东谈主员的      发           2、提供一种防电弧手套的制备方法，取得风景感和优秀的抗电弧阻燃能力的                  防电弧手套。                二、围绕涂层开展的功能性安全谨防手套研发面孔      超柔嫩高耐磨             治愈改进取得一层柔嫩、皮感、湿理性能绝佳的聚氨酯涂层，形成公司我方             的专有配方、工艺；      研发 序号    面孔称号                        研发办法               欢快高耐磨性能的要求，好意思标耐磨 6 级。             率、力学性能；      可降解劳保手      套的研发             艺；             化手套制造时期。使复合材料具有耐磨、耐溶剂、防化优异性能及雅致的穿      丁腈长筒防化      手套时期研发      高 耐 磨 乳 胶 手 1、试验笃定凝固剂浓度和出纹剂，提高自然胶乳和手套芯的伙同率，考据预      研发          2、乳胶家具耐磨等第褂讪达到三级 2000 转。      全 浸 超 薄 双 层 1、试验胶料配方工艺，考据消泡和停放时期，笃定各工序温度遏抑，形成浸      砂手套的研发 2、手套的 EN511 的防水要求达标，EN388 耐磨等第 4 级。      HPPE 掌托高耐                研发笃定 13 针 HPPE 麻灰 A4 防切割手芯、掌托浸高耐磨乳胶后再缝制 TPR，                取得褂讪的家具工艺及高端的劳保家具。      套工艺的开发      低 金 属 多 晶 硅 跟着国表里环保顽强的握住提高和产业时期的握住跨越，低金属含量丁腈橡      的开发         小于 300PPBW 的办法。             丁乳胶导电手套是一种特殊的手套，由丁乳胶材料制成，具有优良的导电性      丁乳系列导电      型手套研发             办事效率等效果。      无盐磨砂手套             无盐磨砂手套则采选特地的磨砂时期，过手套上的特殊颗粒对胶膜进行处理，             产生的磨砂效果均匀，详尽，穿着更为风景，不刺激，抓抓效果更好。      发      浆 泊 在 高 性 能 面前市集上手套的防切割性能只可通过手套芯来普及，现有的浸胶层都不具      应用开发        从而提能手套的防切割性能。                    三、围绕基础材料开展的研发面孔      生物基超高分      维面孔      超高强 HPPE 研      发面孔      经济款防切割             经济款防切割纱线家具；      的研发             浸胶等工艺时期研发。 序号     面孔称号                         研发办法             研发一款防切割等第 A2-A9，且穿着风景感较好、质地较轻功能的谨防衣及      防切割服（针      织）研发面孔             家具联想。      雪 橇 三 项 手 套 凭证通达员手部大小和动作特征等优化手套的联想、结构、加工工艺，达到      的研发         通达员指导合体性和风景性的办法。      短 谈 速 滑 手 套 凭证北服短谈速滑手套家具要求开发短谈速滑手套，耐磨、扯破等性能等第      研发          均达到通达员要求。 合作对方    契约称号    合作契约内容      各方权力义务折柳         效率包摄     实施日期                        南京航空航天大学负责新                        型抗弹复合织物试件制备、                                     时期效率及常识 南京航空    《时期开   新式抗弹复合织 试验、仿真模拟、出具陈说         2022.12.18-                                     产权的权属属于 航天大学    发合同》     物联想   等，公司负责提供相关时期         2024.12.17                                      两边共同通盘                        贵府及提供时期贵府和工                        作条件                          江南大学提倡筹议念念路、设                          计决策并追踪分析实验结                超浮滑 UD 布及              时期效率及常识         《时期开             果并改进，公司负责具体原         2022.12.18- 江南大学           其防弹复合材料                产权的权属属于         发合同》             材采购、实验条件准备、产         2024.12.17                的研发及产业化                 两边共同通盘                          品制备及性能测试等具体                          实施法子        （三）保持不绝时期立异的机制和安排        公司自成立以来，永久专注于功能性安全谨防手套的研发和产业化，建立了     一支对家具联想、分娩工艺有深厚表面功底和丰富行业劝诫的研发团队以及相应     的专用开采制造及得当化、智能化、数字化改造的时期团队，并进行不绝时期创     新和工艺改进。在手部安全防衬界限公司领有锻真金不怕火的工艺、严格的质地遏抑和稳     定的家具质能，通过了 ISO9001:2015 质地经管体系认证、BSCI 认证，多项家具     通过了欧盟 CE 认证、好意思国 ANSI 认证、日本 JIS 认证或 OEKO-TEX Standard100     认证等严格的国际级认证，连年来更是握住加大研发参加，不绝敌手部安全谨防     界限时期前沿前瞻性筹议。        在新材料界限，公司相持立异驱动发展计谋，相持绽放式筹议与产学研相结     合，自主立异与合作立异相伙同，依托企业时期中心、工程时期筹议中心等时期 平台，加强与高校、科研院所、计谋客户和重要供应商的时期合作，在超高分子 量聚乙烯纤维过甚复合材料的工艺制备、开发应用上握住加大研发参加，推动技 术立异和冲破。   公司及子公司恒劢安防、恒尚材料均为高新时期企业，公司先后获评“江苏 省级工程时期筹议中心”、“江苏省级企业时期中心”、“江苏绿色弹性体材料 产业院士协同立异中心”等称号，子公司恒劢安防分析检测中心获 CNAS 实验 室认证，2022 年恒劢安防跨入江苏省专精特新“小巨东谈主”企业行列。公司已形 成较为锻真金不怕火的自主常识产权和中枢时期体系，具备为客户提供家具及贬责决策的 能力。公司及子公司领有 100 多项国表里授权专利，30 多件国表里注册商标，   跟着我国工业结构治愈、产业升级的速率握住加速，传统制造型企业向数字 化、智能化转型升级的需求越来越历害。在这一流程中，企业对智能化、数字化 制造装备及相应贬责决策的现实需求得到王人集迸发。   公司当作功能性安全谨防手套行业较早进行智能化、数字化自主探索、应用 的企业之一，基于其历久分娩劝诫的积存与自动化、数字化、智能化时期的应用， 公司一经掌抓了较为锻真金不怕火的分娩开采得当性改造和智造时期，主要分娩车间各生 产单元凡俗联合、信息（IT）运营（OT）深度交融，“互联网＋”及立异经管 时期协同制造效益权贵。   公司及下属子公司先后有三个车间通过江苏省省级智能制造示范车间认定， 子公司恒尚材料面前正在积极推动智能工场建立，以精益化、自动化、信息化、 推动企业数字化立异转型，高质地发展。正在建立中的恒越工场旨在打造一个基 于 5G 时期的科技化面孔，安防产业“灯塔工场”。公司采选物联互通、数字化、 信息化、高效智能运维经管模式，充分利用智能制造、智能仓储、智能物流、智 能安保、智能经管伙同可不绝性的经营计谋布局、东谈主才计谋与组织系统有辩论，真 正终了效率最高、成本最优、绿色环保，把传统安防产业推向一个新高度。      十、要紧担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和要紧期后事项   陈说期内，公司不存在要紧担保、仲裁、诉讼、其他或有事项和要紧期后事 项。      十一、本次刊行的影响   （一）本次刊行完成后，上市公司业务及金钱的变动或整总辩论   陈说期内，刊行东谈主主营业务为手部安全谨防用品、超高分子量聚乙烯纤维及 其复合纤维的研发、分娩及销售。通过本次募投面孔的实施，将有助于扩大公司 超高分子量聚乙烯纤维的产能，并通过自研刚正高性能纤维及成品，普及特种纤 维类手套的供应能力和时期研发水平，促进行业的时期升级，顺应行业发展趋势， 进而提高公司的总体市集竞争力和抗风险能力。   本次刊行是公司保持可不绝发展、巩固行业地位的重要计谋秩序，通过本次 募投面孔的班师实施，公司财务景况得到进一步的优化与改善，为公司和投资者 带来较好的投资答复。   本次刊行不触及金钱整合情况。   （二）本次刊行完成后，上市公司新旧产业交融情况的变化   本次刊行不触及新旧产业交融情况。   （三）本次刊行完成后，上市公司遏抑权结构的变化   本次刊行不会导致上市公司遏抑权发生变化。                  第五节      本次召募资金运用       一、召募资金运用的基本概况       经公司 2023 年 6 月 26 日第二届董事会第十八次会议、2023 年 7 月 13 日 2023 年第二次临时股东大会以及 2023 年 11 月 15 日第二届董事会第二十三次会议表 决通过本次拟向不特定对象刊行可出动公司债券的议案，公司拟向不特定对象发 行可出动公司债券召募资金总额含刊行用度预计为东谈主民币 50，000.00 万元，扣除 相关刊行用度后拟通盘投资以下面孔：                                                      单元：万元  序号                面孔称号              投资金额        拟参加召募资金金额                  统统                  59，551.81        50，000.00   注：“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维面孔”属于刊行东谈主“年产 12，000 吨超高分子量聚乙烯纤维 面孔（备案证号：东管审备[2023]128 号）”的一期面孔，下同。       面孔投资总额高于本次召募资金拟投资金额部分，由公司自筹贬责。本次发 行可出动公司债券扣除刊行用度后的召募资金净额低于上述面孔拟参加召募资 金总额的部分将由公司自筹资金贬责。本次刊行可出动公司债券召募资金到位 前，公司将凭证面孔本质进程以自有资金先行参加，并在召募资金到位后赐与置 换。       二、本次召募资金投资面孔的必要性和可行性       （一）年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维面孔       （1）本面孔建立相宜国度政策导向，顺应行业发展趋势的要求       连年来，我国纺织工业正处于新的产业发展计谋转型期，产业的升级改造持 续激动，新式工业化谈路的发展模式对纺织工业发展提倡更高要求，其中超高分 子量聚乙烯纤维当作国度的计谋新兴产业，受到国度的高度青睐： （2019 年版）》，将超高分子量聚乙烯纤维列为要害计谋材料，并对超高强型、 耐热型以及抗蠕变型的超高分子量聚乙烯纤维性能进行了规章；2021 年，中国 纺织工业联合会发布的《纺织行业“十四五”发展提要》提倡，“推动建立国度 级碳纤维及复合材料立异中心，构建高性能纤维行业立异体系。加强高性能纤维 高效低成本化分娩时期研发，提高已终了工程化、产业化的碳纤维、芳纶、超高 分子量聚乙烯纤维等高性能纤维时期锻真金不怕火度和家具褂讪性。加速研发更高性能碳 纤维、芳纶、超高分子量聚乙烯纤维、聚酰亚胺纤维等要害制备时期”；2022 年，工业和信息化部、国度发展编削委联合印发的《对于化纤工业高质地发展的 指导倡导》指出，“普及高性能纤维分娩应用水平。提高碳纤维、芳纶、超高分 子量聚乙烯纤维、聚酰亚胺纤维、聚苯硫醚纤维、聚四氟乙烯纤维、一语气玄武岩 纤维的分娩与应用水平，普及高性能纤维质地一致性和批次褂讪性。进一步扩大 高性能纤维在航空航天、风力和光伏发电、海洋工程、环境保护、安全谨防、土 工建筑、交通运输等界限应用”。2024 年 2 月 1 日起推行的《产业结构治愈指 励类，其中包括超高分子量聚乙烯纤维（UHMWPE）。   本次募投面孔“年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维面孔”家具属于新材料 产业中的高性能纤维，是工业和信息化部、国度发展编削委等多个部委要点援救 的高新时期产业化面孔，该面孔家具既是国度必不可少的计谋物资，同期亦然民 用界限凡俗应用的高性能纤维材料。通过本面孔的建立，一方面，将对促进国民 经济的发展、普及国度的详细实力起到积极作用，相宜国度政策导向；另一方面， 公司也将通过自研刚正高性能纤维及成品，普及特种纤维类手套的供应能力和技 术研发水平，促进行业的时期升级，顺应行业发展趋势。   （2）本面孔建立有意于聚焦超高分子量聚乙烯纤维材料，巩固安防手套领 军地位   超高分子量聚乙烯纤维是继碳纤维和芳纶之后的第三大工业化高性能纤维， 具有强度高、模量高、质地轻、化学褂讪性好、耐光性好、耐低温、使用寿命长 等特征，并具有雅致的耐化学腐蚀、比能量接纳高、电磁波透射率高、摩擦系数 低、杰出的耐冲击和抗切割性能，已凡俗应用于纺织、化工、食物、农业、建筑、 医疗、体育、军事国防和航空航天等界限，举例谨防材料、高强绳子、复合材料、 东谈主工要道、通达器械和防弹衣等，市集需求空间普遍。   受原材料成本高、时期尺度不足等因素影响，我国超高分子量聚乙烯纤维虽 然中低端产能有所耗费，但高端产能较为紧缺并出现了供不应求的情况，高端产 品较为依赖于入口、家具结构性矛盾杰出。本面孔家具定位高端，质地在国内具 有滥觞水平，具有较强的竞争力和雅致发展远景；本面孔的实施将有助于公司生 产制造高时期含量、高附加值的高性能功能性安全谨防手套，同期亦可利用现有 市集上风，将剩余产能面向谨防手套、谨防服、高性能织物等界限分娩企业销售， 扩大行业影响力。   公司为用户提供防切割功能性安全谨防手套家具的中枢原材料开端于超高 分子量聚乙烯纤维材料，自 2019 年以来已投产 2，400 吨超高分子量聚乙烯纤维 分娩线，掌抓了超高分子量聚乙烯纤维分娩时期，恳求了数十项分娩高模聚乙烯 纤维的时期专利保护。跟着本次面孔建成达产，公司经济效益将会大幅普及，并 将不绝巩固公司在安防手套界限的中枢竞争力和领军地位。   （1）下贱市集不绝增长的需求为本面孔产能消化提供有劲保障   超高分子量聚乙烯纤维属于要害计谋材料，行业合座供不应求。连年来，超 高分子量聚乙烯纤维的性能渐渐普及，其下贱应用界限不绝扩展，大师范围内需 求也稳步增长。为欢快市集需求，国际上的主要参与者参加了大批元气心灵和资源进 行相关家具的开发，相应产能握住普及，但仍低于其需求量。凭证前瞻产业筹议 院《2020-2025 年中国超高分子量聚乙烯纤维行业前瞻与投资有辩论分析陈说》， 缺口达 33.06%，预计 2020-2025 年需求量将守护 10%-15%的增长速率，到 2025 年需求量将达到 16 万吨。同期，凭证中商筹议院发布的数据，2022 年大师超高 分子量聚乙烯纤维的需求量为 12.68 万吨，产能为 7.50 万吨，产能缺口达 40.85%， 公司现有产能占 2022 年大师超高分子量聚乙烯纤维产能的比例约 3%；到 2026 年，大师超高分子量聚乙烯纤维的需求量将达到 22.72 万吨，其中，国内超高分 子量聚乙烯纤维的需求量将达到 12.79 万吨，市集潜在需求宽广。   超高分子量聚乙烯纤维的行业王人集度较高，国内高端产能不足。从产能上看， 超高分子量聚乙烯纤维的规模化分娩企业较少。凭证同益中招股说明书透露， 位列第一；九九久产能为 1 万吨，位列第二；其余企业年产能均在 1 万吨以下。 为 59.30%。国内超高分子量聚乙烯纤维企业主要有九囿星际、同益中、千禧龙 纤、锵尼玛等。连年来，中国企业的产能握住扩大，但高端产能由于具备较强核 心时期壁垒，高端产能与外洋龙头企业比拟仍存在较大差距。   综上，本次募投面孔家具超高分子量聚乙烯纤维下贱市集需求不绝增长，现 有产能较为有限，供不应求的市集态势为本面孔产能消化提供有劲保障。   （2）公司研发参加和东谈主才时期储备为本面孔实施奠定基础   公司是我国家具规格较为全面、家具结构较为完整、配套能力滥觞的功能性 安防手套制造厂商，掌抓数十种高性能涂层配方和浸渍工艺，并领有高性能纤维 新材料制备时期、包覆及真诚时期等一系列中枢工艺，约略欢快客户不同的家具 需求。   公司相持立异驱动发展计谋，相持绽放式筹议与产学研相伙同，自主立异与 合作立异相伙同，依托企业时期中心、工程时期筹议中心等时期平台，加强与高 校、科研院所、计谋客户和重要供应商的时期合作，在超高分子量聚乙烯纤维及 其复合材料的工艺制备、开发应用上握住加大研发参加，推动时期立异和冲破。 死心 2024 年 3 月末，公司已取得与新材料工艺及分娩制备时期相关的发明专利 在欧盟、日本、好意思国、中国等均取得发明专利授权，公司一经建立起较为完善的 与超高分子量聚乙烯纤维分娩相关的常识产权体系。同期，在多年的分娩经营过 程中，公司组建了一支专科修养高、梯次王人备的研发队列，死心 2024 年 3 月末， 公司领有研发东谈主员 235 东谈主，研发东谈主员数目占比 10.85%。   公司具备开展本面孔所需的时期及东谈主才储备，同期握住加多的研发参加也将 促进现偶然期水平的升级，巩固公司的中枢竞争力。公司研发参加和东谈主才时期储 备为本面孔实施奠定了坚实基础。   （3）公司雅致的品牌口碑和历久褂讪的客户基础是本面孔重要保障   优质的客户资源及褂讪的合作关系，为公司业务的不绝发展奠定了雅致的基 础，为本面孔的实施提供了强有劲的保障。   经过多年的经营发展，公司凭借高效、专科的时期服务及优质的家具质地， 赢得了客户的凡俗招供。公司积存了包括好意思国 MCR Safety、好意思国 PIP、英国 Arco、 日本绿安全等大师闻名安全谨防品牌商在内的一批优质客户资源，约略真切相识 并准确把抓客户需求。跟着公司经营规模的扩大、家具质能的普及及品牌影响力 的增强，公司与越来越多的客户建立了历久褂讪的合作关系。   同期，公司经过多年深耕研发，握住进行分娩制备及工艺时期等方面的攻关， 面前已形成高度生动的柔性化分娩能力，不错规模化分娩从 50D 到 1，600D 不同 规格的超高分子量聚乙烯纤维。公司上次募投面孔中枢家具 Metal Q 具备超强耐 切割性能，可凡俗应用于防切割手套、防切割服装等其他安防家具；家具 BT30 以其密度低、耐紫外线、柔嫩、高强耐磨、抗酸碱腐蚀等性能，可凡俗应用于安 全谨防服、高端家纺、工业缆绳、海洋捕捞、深海衍生业；家具 BT35 超高强型 纤维可用于军事防弹成品。公司自主开发的 APS 高档订单排程系统及柔性产线 布局，可全地方欢快客户相反化的需求。   （二）补充流动资金   跟着公司的握住发展和分娩经营规模的握住扩展，公司经营性流动资金需求 日益加多，为欢快健康发展的需要、缓解流动资金压力、省俭公司的财务用度， 并促进分娩经营的发展和效益普及，以巩固公司的市集面位、普及公司的详细竞 争力，公司辩论使用召募资金 5，000.00 万元用于补充日常经营所需流动资金。   充足的资金储备是公司保持发展质地、计谋实施激动的重要保障，本面孔的 实施有助于公司加多流动资金储备，普及公司的老本实力、裁汰经营风险，促进 公司可不绝发展。   本次召募资金部分用于补充流动资金相宜《上市公司证券刊行注册经管办 法》《第九条、第十条、第十一条、第十三 条、第四十条、第五十七条、第六十条联系规章的适宅心见——证券期货法律适 宅心见第 18 号》等法律律例对于召募资金使用的相关规章，决策切实可行。      三、本次召募资金投资面孔的具体情况      （一）年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维面孔      本面孔由公司全资子公司恒越安全谨防用品（南通）有限公司实施，面孔投 资总额 54，551.81 万元，其中拟使用召募资金 45，000.00 万元，投资内容包括厂房 及建筑物、硬件开采购置及安装、基本筹备费、铺底流动资金。面孔建成后，将 领有年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维的分娩能力。      面孔投资预算总额为 54，551.81 万元，其中拟召募资金参加 45，000.00 万元， 不足部分由公司自筹贬责，具体如下：                                                        单元：万元                            投资金额            拟使用召募资金金额 序号         面孔                       金额          占比       金额           占比        面孔总投资          54，551.81   100.00   45，000.00    100.00%      本面孔拟在江苏如东经济开发区鸭绿江路南侧、石山路西侧实施，实檀越体 为刊行东谈主全资子公司恒越安全谨防用品（南通）有限公司；死心召募说明书签署 日，恒越安防已取得本面孔所需用地的地皮使用权，文凭编号：苏（2022）如东 县不动产权第 0006842 号。      本面孔建立期为 2.5 年，包括工程前期办事、工程建立、开采购置及安装调 试、系统运行、好意思满验收等办事。本次刊行召募资金不包含董事会前参加的资金。                    建立期第 1 年              建立期第 2 年             建立期第 3 年    面孔               Q1    Q2   Q3   Q4   Q1     Q2   Q3   Q4   Q1    Q2   Q3   Q4 建筑工程建立、装修  开采询价、采购  开采安装、调试  分娩线试运行   好意思满验收          注：Q 示意季度，Q1 示意第 1 季度，Q2 示意第 2 季度，依此类推。          本面孔透顶达产后，预计可终了年均营业收入 42，480.00 万元；本面孔预计      税后里面收益率为 20.33%，税后静态投资回收期为 6.64 年（含建立期），具有      雅致的经济效益。          面孔效益预测假设条件及主要狡计流程如下：          （1）营业收入          本面孔狡计期 12 年，其中前 2.5 年为建立期，而后为运营期。第 3 年建立      完成终了投产，第 4 年透顶达产。募投面孔建成后，将领有年产高性能 PE 纤维      策略当作测算依据。透顶达产后年销售收入（不含税）估算为 42，480.00 万元。          （2）成本用度          ①营业成本          本项生分产成本主要包括原材料、径直东谈主工、能源能源花消、折旧及摊销等。      其中，原材料、能源能源花消用度系凭证业务需求程度、参照市集平均价钱狡计；      径直东谈主工包括职工工资、奖金、津贴、补助及职工福利费等；折旧及摊销凭证土      地投资、建筑工程投资、开采购置及安装情况进行测算，折去年限、净残值等与      公司现有折旧政策一致。          ②时期用度          本面孔时期用度主要包括销售用度、经管用度、研发用度等。刊行东谈主凭证 预计营业收入以及相关职能职工需求所进行的测算。   （3）税费   本面孔的相关税费按照国度及当地政府规章的税率进行估算，其中企业所得 税率按 25%狡计，升值税按 13%狡计，城建税及训导费附加（含地方训导费附 加）各按实交流转税的 5%和 5%狡计。   本面孔相宜国度产业政策、投资经管政策以过甚他法律、律例和规章的规章， 已完成企业投资面孔备案、环评批复及节能审查手续，取得本面孔所需用地的土 地使用权，具体情况如下：    备案文号            环评文号               面孔用地         节能审查倡导 东管审备[2023]128                     苏（2022）如东县不动     苏发改能审                 东管审环[2024]3 号    号）                              产权第 0006842 号   [2024]91 号   （二）补充流动资金   为保障公司未来发展计谋在约略灵验落实，公司在欢快上述召募资金投资项 目资金需求的同期，拟补充流动资金 5，000.00 万元，以更好地欢快公司业务发展 和对运营资金的需求。   陈说期内，公司业务规模握住扩大，营业收入增长相对较快，公司应收账款、 存货等经营性流动金钱占用的资金相应的保持增长态势，使公司营运资金需求量 加多。   为笃定未来需要补充的流动资金数额，公司采选销售百分比法进行测算，假 设未来三年公司收入按 10%增长，并假设未来三年公司经营性金钱和经营性欠债 占营业收入的比例为 2021 年至 2023 年的均值。经测算，公司未来三年流动资金 缺口（即新增流动资金占用额）卓越 5，000 万元，高于本次拟用于补没收司流动 资金的召募资金金额。    因此，“补充流动资金”面孔 5，000 万元有意于进一步提高公司财务结构的 稳健性、提高抗风险能力，为公司的不绝、快速发展奠定雅致基础。 集资金的比例    公司本次向不特定对象刊行可出动公司债券拟召募资金总额不卓越                                                          单元：万元                                    拟使用召募资金金额             是否属于资            面孔          投资金额                                     金额         占比        人道支拨 年产 4，800    厂房及建筑物     15，909.48   15，909.48   31.82%     是 吨超高分       硬件开采购置及安装   27，013.00   27，013.00   54.03%     是 子量聚乙 烯纤维项        基本筹备费       2，146.12    2，077.52    4.16%     否   目         铺底流动资金      9，483.21           -         -    否        补充流动资金           5，000.00    5，000.00   10.00%     否            统统          59，551.81   50，000.00   100.00%     -    如上表所示，年产 4，800 吨超高分子量聚乙烯纤维面孔拟使用召募资金中 金 5，000.00 万元亦为非白叟道支拨，故本次召募资金中非白叟道支拨统统为     四、固定金钱变化与产能的匹配关系，新增固定金钱折旧对未来 经营事迹的影响    （一）固定金钱变化与产能的匹配关系    该面孔新增 4，800 吨高性能聚乙烯纤维产能与该面孔总体参加情况相匹配。 凭证测算，该面孔里面收益率为 20.33%，投资回收期为 6.64 年（含建立期）， 产能所产生的效益情况与投资规模相匹配，相关目的不存在特别。    （二）新增固定金钱折旧对未来经营事迹的影响    新增固定金钱参加对刊行东谈主经营事迹的影响主要体当今新增固定金钱的折 旧用度。本次募投面孔新增固定金钱的折旧在一定程度上加多了刊行东谈主的成本费 用，但不会对刊行东谈主未来经营事迹组成要紧不利影响。      五、本次召募资金运用对刊行东谈主经营效率和财务景况的影响   （一）本次刊行对公司经营经管的影响   本次面孔的实檀越要基于公司历久以来在功能性安全谨防手套界限丰富的 时期积存、行业劝诫和市集资源，面孔主要扩展了公司分娩规模，丰富公司家具 结构，相宜国度相关的产业政策以及未来公司合座计谋发展地方，具有雅致的市 场发展远景和经济效益。   本面孔的实施不会改变公司现有的主营业务，将扩大公司的分娩能力，不错 进一步普及公司的分娩和运营效率，阐扬公司规模分娩效应，有助于公司未来业 绩的增长，约略进一步普及公司的竞争能力，对促进公司业务的发展具有重要意 义。   （二）本次刊行对公司财务景况的影响   本次刊行召募资金到位后，公司总金钱和净金钱将相应加多，约略增强公司 的资金实力。可出动债券转股前公司使用召募资金的财务成本较低，利息偿付风 险较小。跟着可出动债券持有东谈主陆续转股，公司的金钱欠债率将简洁裁汰，有意 于优化股本结构、普及公司的抗风险能力。   另外，本次刊行面孔具有雅致的市集发展远景和经济效益，面孔完成后，将 进一步普及公司超纤维新材料的产能，普及营业收入，增强公司历久盈利能力， 相宜公司及全体股东的利益。      六、本次募投面孔与公司既有业务、上次募投面孔的区别和揣测   公司本次向不特定对象刊行可出动公司债券，募投面孔为“年产 4，800 吨超 高分子量聚乙烯纤维面孔”和“补充流动资金”。其中，“年产 4，800 吨超高分 子量聚乙烯纤维面孔”为上次募投面孔“超纤维新材料及功能性安全谨防用品开 发应用面孔”的复制扩产面孔，主要家具的家具类型相通，与公司既有主营业务 匹配；公司基于上次募投项生分产时期劝诫，为把抓市集发展机遇，普及规模化 上风，决定实施该募投面孔，相宜公司主营业务的发展地方，与公司的分娩经营、 时期水平、经管能力相得当。   七、本次召募资金经管   公司一经制定《召募资金经管轨制》。本次刊行可出动公司债券的召募资金 将存放于公司董事会决定的召募资金专项账户中，具体开户事宜在刊行前由公司 董事会笃定。 (本页无正文，为《江苏恒辉安防股份有限公司向不特定对象刊行可出动公司债 券并在创业板上市召募说明书节录》之盖印页）                         江苏恒辉安防股份有限公司                              年   月   日